更新时间：2024-06-06 19:07:24
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文前
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前言
第1章 策略体系与超额收益框架
1.1 大势研判：短期、中期、长期的择时方法
1.1.1 短期（周度到月度），风险偏好扮演重要角色
1.1.2 中期（月度到季度），流动性作用更为关键
1.1.3 长期（季度到年度），基本面是决定性力量
1.2 行业配置：把握三期叠加的超额收益时代
1.2.1 经济发展周期
1.2.2 产业政策周期
1.2.3 行业景气周期
1.2.4 行业配置方法的A股应用
1.3 微观结构：超额收益须重点考虑拥挤度
第1部分 大消费
第2章 家电行业
2.1 超额收益主要由房地产周期驱动
2.2 从成长股到价值股，盈利驱动的价值投资典范
第3章 汽车行业
3.1 超额收益依托政策催化带动“戴维斯双击”
3.2 从传统大宗消费品到零配件国产化之旅
第4章 餐饮旅游行业
4.1 超额收益多出现在产业有“新”内容、“新”变化时
4.2 消费升级主力军，新场景聚集地，细分牛股诞生地
第5章 医药（医疗服务）行业
5.1 超额收益来源于估值，远大于业绩催化
5.2 医药投资涵盖消费股、周期股、成长股多重特征
第6章 农林牧渔（畜牧养殖）行业
6.1 超额收益大多数因突发事件使行业出清，猪价上行
6.2 关注供给重于需求，供给收缩驱动行情的典范
第7章 食品饮料（白酒）行业
7.1 超额收益在经济复苏后期或市场弱势期
7.2 “护城河”让白酒板块18年的超额收益稳定向上
第2部分 周期品
第8章 钢铁行业
8.1 超额收益从需求扩张走向供给收缩
8.2 典型的周期品，非长牛而是阶段牛
第9章 煤炭行业
9.1 超额收益来源于供需错配下的煤价上行
9.2 新时代，煤炭关注“双碳”要求下的供给侧逻辑
第10章 建材（水泥）行业
10.1 超额收益与宏观调控相关，价格上行，盈利驱动
10.2 行情一般在地产景气周期后开启
第11章 建筑行业
11.1 超额收益发生于主题催化叠加估值底部提升
11.2 股价起起伏伏，拔估值、炒主题、获超额
第12章 交通运输（航空）行业
12.1 超额收益关键在于汇率升值、油价下行
12.2 波动大、难掌控，周期开启、一击而中
第13章 轻工（造纸）行业
13.1 超额收益中纸价上行是必要条件
13.2 行业行情与宏观经济景气呈现高相关性
第3部分 科技制造
第14章 计算机行业
14.1 超额收益需要流动性宽松、产业新趋势、策略主题火爆
14.2 A股的高收益行业之一，策略思维重于行业思维
第15章 电子（智能手机）行业
15.1 超额收益围绕4G、5G等供给催化带动需求增长逻辑演绎
15.2 To C产业，需求爆发是关键，驱动由估值走向盈利
第16章 电新（光伏）行业
16.1 超额收益主要出现在两个阶段：政策推动期和业绩驱动期
16.2 由政策驱动到利润落地的新兴产业多轮投资范本
第17章 电新（新能源汽车）行业
17.1 两段超额收益让新能源汽车由梦想照进现实
17.2 教科书般成长股投资与新兴产业发展趋势结合的案例
第18章 传媒行业
18.1 超额收益估值驱动的力量更为重要
18.2 项目制模式，阶段性机会，长牛仍需时日
第19章 机械（工程机械）行业
19.1 超额收益大多与国内或国外需求爆发相关
19.2 经济上行看盈利，下行看集中度，打造超额收益
第4部分 大金融
第20章 银行业
20.1 超额收益出现在经济高增速或者市场低风险偏好时期
20.2 从成长股到周期股，银行防御属性越发明显
第21章 有色（黄金）行业
21.1 超额收益发生在货币属性、避险属性出现阶段
21.2 黄金股大行情，宏观策略更易把握
第22章 房地产行业
22.1 超额收益发生在经济强或预期由弱到强的阶段
22.2 政策“松绑”，估值提升是房地产板块超额收益的主要来源
第23章 非银（保险）行业
23.1 超额收益出现在资产端投资收益改善期间
23.2 资产端提供上涨支撑，负债端关乎下跌风险
第24章 非银（券商）行业
24.1 三段较大超额收益均发生在“牛市”
24.2 强行业收益属性扮演“行情”风向标，财富管理趋势彰显个股超额收益
致谢
后记
作者简介
封底
