期货发票价格

当某种国债被用于CBOT长期国债期货合约的交割时，国债的接收者按照“发票价格”付款给卖方。发票价格等于期货价格乘以卖方所选择国债的转换因子再加上该国债的应计利息。即：

发票价格=（期货价格×转换因子）+应计利息

上面的应计利息也是按照票面为100美元的国债进行计算。

假定某期票息7-1/2%、2016年11月15日到期的国债，在2001年6月29日按照103-30/32的期货价格进行交割。这只债券的转换因子为1.148 4，应计利息为0.917 12美元。应计利息从上一次计息日的2001年5月15日算到2001年6月29日。因此，发票价格计算如下：

发票价格=（103.937 5×1.148 4）+0.917 12=120.278 9

期货合约要求交割面值等于100 000美元的国债。对于每张期货合约来说，总的发票金额为：

发票金额=1 000×120.278 9=120 278.90（美元）