1.2 金融科技市场的历史起源与发展
1.2.1 全球金融科技市场的历史起源、现状和趋势
对金融与科技的研究在西方国家起步较早，可以追溯到20世纪中叶。美国斯坦福大学经济学教授Gurley和Shaw（1960）认为，以银行为代表的金融系统有助于科技创新与经济发展(2)。英国经济学家Hicks（1969）指出，工业革命不是技术创新直接作用的结果，而是金融革命的结果(3)。英国社会经济学家Perez（2002）描述了技术创新与金融资本的基本范式：风险投资家投资新技术领域以获取高额利润，继而出现了金融资本与技术创新的高度耦合，导致技术创新的繁荣和金融资产的几何级增长(4)。
从金融与科技逐步融合的角度来看，金融科技的发展可以划分为三个阶段。第一个阶段可以界定为金融IT阶段，或者金融科技1.0阶段。在这个阶段，金融行业通过传统IT软硬件的应用来实现办公和业务的电子化、自动化，从而提高业务效率。IT公司通常不直接参与金融公司的业务环节，IT系统在金融体系内部属于一个典型的成本部门，现在银行等机构还经常会讨论的核心系统、信贷系统、清算系统等就是这个阶段的代表。第二个阶段可以界定为互联网金融阶段，或者金融科技2.0阶段。在这个阶段，主要是搭建在线业务平台，利用互联网或者移动终端的渠道汇集海量的用户和信息，实现金融业务中的资产端、交易端、支付端、资金端的互联互通，本质上是对传统金融渠道的变革，以实现信息共享和业务融合。其中最具代表性的有互联网的基金销售、互联网保险。第三个阶段是金融科技3.0阶段。在这个阶段，金融业通过大数据、云计算、人工智能、区块链这些新技术来改变传统的金融信息采集方式、风险定价模型、投资决策过程和信用中介角色，以大幅提升金融效率，解决传统金融的痛点，其代表就是大数据征信、智能投顾、供应链金融。我国目前基本上处于金融科技1.0阶段的后期。一旦虚拟现实技术成熟，就意味着金融科技1.0时代结束，进入金融科技的2.0阶段(5)。
如今，金融科技在国外被称为FinTech，就是Financial Technology两个英文单词的合并缩写，在20世纪中期起源于美国，主要是指那些驱动金融创新、改进金融体系、提升金融服务效率、降低运行成本的新兴技术和企业。美国银行家和IDC（Internet Data Center，互联网数据中心）一直以来就有对金融科技公司（为金融行业提供技术服务的金融IT企业）进行排名的Fin-Tech100。目前，业界对金融科技的定义不尽相同。金融科技通常被界定在产业融合范畴内，即把科技应用到金融领域，通过技术工具的变革来推动金融体系的创新。金融科技是指企业运用科技手段使金融服务变得更有效率，从而形成的一种经济产业。(6)
金融稳定理事会于2016年3月首次对金融科技进行了定义，即技术带来的金融创新。随着信息技术在金融领域的深入应用，政府与监管部门对创新的支持，以及传统金融机构以外的互联网科技公司的蜂拥而至，逐渐形成了金融科技这一新兴行业。金融科技创新具有低利润率、轻资产、高创新、增长快等典型互联网科技行业的特征。(7)
未来五年内，金融业是最有可能被金融科技颠覆的领域，如图1.1所示。
图1.1 最有可能被金融科技颠覆的金融业领域
资料来源：http://www.iyiou.com/intelligence/insight57585。
近年来，科技创新对金融业务的发展和变革发挥了越来越重要的作用，金融科技作为一个重要的课题被科技界和金融界重视（巴曙松，2017）。CB insights的最新报告指出，亚马逊银行、虚拟房地产大亨、实时抵押、机器人运营的银行网点、数字身份、智能监管、大规模多维模拟交易、精密保险、替代性数据统计调查和个人IPOS十大金融科技将颠覆金融业，包括零售银行、投资及财富管理业务、资金转移与支付，以及其他传统的券商、银行和基金公司(8)。科技将以前所未有的深度和速度与金融业融合，实现资本更高效和更精准地对产业进行配置。
1.2.2 中国金融科技发展现状和趋势
在我国，“金融科技”一词最早出现在1993年，虽然在《中华人民共和国科学技术进步法》发布后，成立了中国金融科技促进会，但一直没有对金融科技做出严谨的定义。金融科技的概念首次真正被提出，是在1994年广西南宁中国金融科技促进会首届理事会上，即“我国金融科技事业是根据科技进步与经济建设结合的需要，适应社会经济的发展，在科技和金融体制改革的形势推动下成长发展起来的”（赵鹞，2016）。后来，赵昌文等（2009）给金融科技做了一个非常宽泛的定义：金融科技是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新型的安排，是由科学和技术创新活动提供金融资源的政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行为活动共同组成的一个体系，是国家科技创新体系和金融体系的重要组成部分。严圣阳（2016）将金融科技的本质概括为四个方面：一是创新活动，即科学知识和技术发明被企业家转化为商业活动的融资行为总和；二是技术—经济范畴，即技术革命是新经济模式的引擎，金融是新经济模式的燃料，二者合起来就是新经济模式的动力所在；三是科学技术资本化过程，即科学技术被金融资本孵化为一种财富创造工具的过程；四是金融资本有机构成提高的过程，即同质化的金融资本通过科学技术异质化的配置，获取高附加回报的过程。李思（2017）认为，金融科技是基于科技创新发展需要，促进科技开发与科技成果产业化发展，贯穿科技创新企业与高新技术产业发展的各个生命周期，为其提供投融资服务的金融机构、金融工具与金融政策的组合。