贰　并购方案设计——合规下的利益平衡艺术

盈利对赌作为A股并购重组的常见方案设计，在基本面角度的逻辑性并不是很强，但是基于A股并购市场的套利与投机性及监管环境而言，又有某种合理性的因素。但客观而言还是有些扭曲的，并不完全体现出并购交易的风险与收益的转移，以及并购在基本面层面的投资和整合诉求。