经济长期停滞的背后

全球金融危机及随后的大衰退之后的几年中，量化的经济增长速度一直很缓慢。[25]这种经济扩张步伐的急剧放缓使得大量学术论文如洪水般涌现出来，试图对其加以解释。一些经济学家认为这是“新常态”。他们中的很多人一直聚焦于这种放缓的需求方面。杰出的美国经济学家拉里·萨默斯（Larry Summers）复兴了“长期停滞”（Secular Stagnation）这一概念，它于20世纪30年代在世上转了一圈，并在第二次世界大战后幸存过一段时间，后来长期的战后扩张给了它似乎致命的一击（看上去经济思想永远不会真的消亡，它们仅仅拖着脚走下舞台，显然受了致命伤，但只是为了晚些时候再重返舞台）。

长期停滞背后的基本观点是，由于各种各样的原因，总需求表现出持续低于总供给的趋势。其结果是，为了防止这种情况造成大范围的失业，财政和货币当局不得不诉诸特殊的刺激政策，比如，大幅增加预算赤字、利率降至接近于零，以及启动用新发行的货币支付购买债券的庞大计划。

一些（但绝非全部）支持该观点的经济学家强调，不平等的加剧是长期停滞潜在的根本原因。约瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）是这种观点的著名倡导者。另一些经济学家接受这种相关性，但认为其因果关系是相反的，也就是说，生产率增长速度的减缓加剧了不平等。[26]还有一些人倾向于将总需求的缓慢增长主要归因于银行的疲软、债务的悬置和各种监管，以及使公司更加小心谨慎的多种限制和阻碍。这种辩论会一直持续下去。幸运的是，我们无须在此预判结果。不过，我们确实需要讨论一些关于经济增速放缓的其他可能的解释。