贵州融资环境研究[1]
营商环境是城市吸引力、竞争力和创造力的外在体现，是最能够被企业所感知的环境载体，营商环境的优化可以吸引企业集聚，促进企业发展。近年来，贵州省以推进内陆开放型经济试验区建设为契机，大力优化全省营商环境，全面实施提升企业融资便利化的系列措施，外商投资企业发展势头强劲，全省资本市场对接平台越来越广阔，企业融资服务机制和金融机构考核机制逐步完善，金融服务政策落地实施成效显著，贵州融资环境有明显改善。
一 融资环境的现状
“获得信贷”是世界银行营商环境评价指标中用以衡量担保交易中借贷双方的合法权利，以及评价征信信息覆盖面和在信贷业务中的使用等。近年来，贵州省主动对标世界银行营商环境的评价指标，在“获得信贷”方面进行了拓展和延伸，各级政府部门从产业基金、政府融资平台、股权交易、银行信贷、贷款贴息等多渠道持续发力，企业融资环境得到了切实有效的改善。
（一）金融服务政策落地见效
贵州省委、省政府为优化全省投融资环境，先后制定印发了《关于进一步促进民营经济发展的政策措施》《关于加快绿色金融发展的意见》《关于支持我省地方金融机构“五个全覆盖”工程实施方案》《贵州省引进重大外资项目支持办法（暂行）》《关于进一步激发社会领域投资活力的实施意见》《贵州内陆投资贸易便利化试验区建设工作方案》等一系列政策文件，实施多层次融资对接，开展融资政策进民企宣讲活动，创新推广金融产品，开展银企结对帮扶等，切实推进金融服务民营经济。除省级层面出台政策措施外，省级单位从各自工作实际出发，紧跟省委、省政府安排部署，大力推进全省投融资环境改善。贵州省商务厅深化区域合作，提升对内对外开放水平，不断强化顶层设计，逐步完善有关政策体系。出台《促进开发区改革和创新发展的意见》，在开发区管理、营运、人事、财税、考核等方面提出了一系列改革创新举措，进一步激发开发区内生动力；出台《进一步扩大进口促进对外贸易平衡发展的通知》，《贵州省外贸量质同步提升实施方案》等文件，从壮大外贸经营主体、推进平台建设、优化进出口结构和强化财税金融支持等方面提出了一揽子含金量较高的政策措施，为推进全省外贸健康发展奠定了坚实基础；出台《加大利用外资力度推动经济高质量发展的实施意见》，并出台《贵州省引进重大外资项目支持办法（暂行）》《贵州省外商投资企业投诉及处理办法》《贵州省国际合作园区评定办法（试行）》《贵州省跨国公司地区总部、功能性机构评定办法（试行）》等4个配套文件，在优化外商投资环境、健全外资促进机制等方面提出了具体措施，着力打造富有吸引力、自由便利的投资环境；出台《贵州省推动企业沿着“一带一路”方向“走出去”行动计划（2018—2020年）》，充分发挥企业主体作用，进一步扩大走出去规模；贵州省地方金融监管局制定出台《贵州省小额贷款公司审批工作指引（试行）》《贵州省融资性担保公司设立变更审批工作指引》《贵州省融资性担保机构经营许可证管理指引》等规范性文件，大力支持贵州省贷款审批和融资担保等工作。
（二）外商投资企业发展势头强劲
贵州省商务厅着力推进融资体制改革，全面实行外商投资准入前国民待遇加负面清单制度；建立外商投资企业设立申请“一窗受理”制度；外资企业商务备案与工商登记实现“一口办理”，备案时间缩短至3个工作日内，降低企业办事的时间和精力成本；开展外商投资股权投资企业试点；建成国际贸易“单一窗口”，无纸化办公和通关覆盖率达到100%，缩短通关时间1个工作日以上；印发《贵州省优化口岸营商环境促进跨境贸易便利化工作实施方案》，在海关特殊监管区全部实现先入区、后报关等通关便利化政策，实现口岸“管得住”和“通得快”双提升。贵阳瑞树投资管理有限公司获批开展外商投资股权投资管理业务试点，贵阳跨境电子商务综合试验区、贵安新区深化服务贸易创新发展试点、贵州（双龙）检验检疫试验区获得国务院和国家有关部委批准。
（三）资本市场对接平台广阔
贵州省地方金融监管局积极搭建资本市场对接平台，全面落实与沪深证券交易所、全国中小企业股转系统签署的《发挥资本市场作用服务脱贫攻坚的战略合作备忘录》，推动贵州省政府与香港交易所签署《贵州省人民政府与香港交易及结算所有限公司合作备忘录》，做好金融“引进来”和“走出去”工作，进一步扩大贵州省金融总量，实现区域经济金融融合发展。贵阳国家级经开区、遵义国家级经开区在2018年219个国家级经开区综合考评中分别位列第36、第50，新增百亿级开发区3个，64个开发区被列入《中国开发区审核公告目录（2018年版）》，数量在西部地区位列第6；贵州是西部地区综合保税区最多的省份，遵义新舟机场航空口岸正式开放审批取得积极进展，铜仁凤凰机场获批延长临时开放，开通贵阳至莫斯科首条洲际航线，国际航线达24条；建立“国际陆海贸易新通道”运营服务平台，班列成功试运行，并逐步实现常态化，贵阳铁路口岸建设加快；建立肯尼亚、马来西亚、柬埔寨、印度、吉尔吉斯斯坦、意大利和瑞士7个境外商务代表处；编制完成《贵州省外贸转型升级示范基地建设发展规划》，率先启动升级外贸基地认定工作，获批建设2个国家级外贸基地，认定37个省级外贸基地，实现外贸基地市州全覆盖。
（四）全面建立融资服务体系
贵州省地方金融监管局优化民营企业融资服务，逐步完善融资服务机制。一是强化精准融资对接，开展产业大招商活动，深入民企调研，了解具体困难问题，为民营企业提供发展平台，帮助民营企业拓宽融资渠道；推动贵州省领导联系服务重点民营企业与金融机构开展专项金融对接；积极推动开展“百名行长进民企”专项行动，组织全省银行机构行长、副行长与民营企业建立“一对一”长效服务机制，主动为民营企业搞好融资规划，解决融资难题。二是大力推进民营企业借力资本市场壮大发展。一方面，加强与中国证监会等部门工作对接，推动省政府与中国证监会签署了《战略合作备忘录》，明确10条支持贵州省资本市场工作具体意见，为贵州企业利用多层次资本市场、积极引入资本市场资源等方面提供政策支持，积极协调兑付了贵州省2012～2017年12家企业3210万元省级上市政策奖励资金，进一步激发贵州省企业利用资本市场加快发展的积极性和主动性。三是将权限内融资性担保机构和小额贷款公司的设立、变更、终止等事项的行政审批工作，全部归入贵州省政府政务服务中心省地方金融监管局窗口，大力推行政务服务“一站式受理”“一次性告知”“一次性补正”“一次性通过”“一条龙服务”等。将权限内融资担保、小额贷款公司的部分审批权、证照办理下发至市（州、贵安新区）办理，取消了小额贷款公司、融资性担保公司设立审批过程中的有关证明手续。对符合西部地区鼓励类产业项目的融资担保机构可减按15%税率缴纳企业所得税。自2014年税收优惠政策实施以来，贵州省累计共有90余家融资担保机构申请享受税收优惠政策，共计享受所得税优惠3500余万元。
（五）高度重视金融机构考核激励
贵州省地方金融监督管理局完善金融机构考核激励机制，印发《贵州省金融机构支持实体经济创新金融产品奖励暂行办法和金融机构考核办法》，连续两年开展银行机构支持实体经济发展考核和创新金融产品评选活动，鼓励金融机构积极创新金融产品、优化金融服务，加大对实体经济特别是民营经济服务力度。2018年贵州省共评选出创新金融产品奖励名额41个。2019年，贵州省地方金融监管局继续开展银行机构支持实体经济发展考核和创新金融产品评选活动，在评价指标体系上加大服务民营经济的评分权重，进一步引导金融机构服务民营经济。
二 融资环境存在的不足
近年来，尽管贵州省加大融资优化的力度，采取了政策制定、搭建平台、构建服务体系、加大考核激励等系列举措，但贵州融资环境仍需重视和解决以下问题。
（一）企业融资难、融资贵
编写组采取抽样调查的研究方法，向贵州省内企业发放《贵州省百企营商环境调查表》，在融资环境板块，从企业融资需求、融资原因、融资渠道、近三年来的融资情况、融资难度以及融资困难的原因等方面进行了问卷调查，从企业自身情况来看，存在着融资需求大、融资渠道窄、融资贵、融资难的现象。
1.融资需求大
一是资金需求数额巨大。抽样调查的企业中，某些特殊行业在资金需求上相对较大。比如医药类公司因其产品研发周期长，药物研发费用巨大，新药研发需要10年甚至更长的时间推向市场，所需资金数额巨大。二是扩大发展规模资金紧缺。贵州在大数据战略背景下，许多企业发展驶入信息化、智能化快车道，大量资金投入到新厂区建设、新设备购买、新技术研发中，经营流动资金紧缺，甚至存在部分企业资金缺口越拉越大的情况，造成短时间停产。问卷分析结果显示，被调查的125家企业中，有很大融资需求和有一定融资需求的企业共109家，占总数的87.2%，没有融资需求的企业16家，仅占总数的12.8%；而在融资原因的选择上，39.8%的企业用于扩大生产，30.9%的企业用于更新技术，可见有超过70%的企业融资是用于寻求自身发展。
2.融资渠道窄
贵州省企业在融资渠道上大多来自内源融资（自身积累）和国有银行贷款，地方性商业银行、信用社贷款较少，少部分会选择小额贷款公司、担保公司等融资或其他方式，极少部分会向其他企业借款。因融资渠道单一、平均融资成本较高，企业融资基本依靠银行流动资金贷款及设备融资租赁方式，企业融资渠道较窄。调查问卷分析结果表明，贵州省企业内源融资（自身积累）占总数的34.7%，在国有银行贷款的最多，占比42.2%，地方性贷款占比15.7%，小额贷款公司、担保公司等融资占比3.3%，向其他企业借款仅占0.8%。
3.融资难度大
一是受行业政策及资产负债率较高影响，一些特殊行业类公司融资较为艰难，有的企业固定资产基本上均做了设备融资租赁的融资业务，可提供增信方式只剩下股东担保，融资担保落实困难，火电、焦化均被认定为“两高一剩”产业，受国家政策影响，各金融机构对上述行业融资政策持审慎态度。二是政府融资挤占了银行资金大部分额度，企业可融资额度少。三是贷款手续烦琐，虽说近年来相关政府部门和银行在逐步实现客户“最多跑一次”的目标，企业在获得信贷时的相关办理环节已相对简化，但在实际调研过程中，有企业反馈称各市州存在贷款相关手续要求不一致的情况，且手续仍然繁杂、时限仍然较长。四是劳动密集型投入企业融资担保合规资产难以形成。农业产业为劳动密集型投入企业，进入生产阶段后需要大量资金投资，且形成的固定资产较少，多数为生产性生物资产，在整个融资过程中国家行政部门及金融部门缺少对生物资产的评估作价机制，无法形成融资担保合规资产，而惠农脱贫贷、特惠贷等金融产品又以脱贫资金的名义需要企业通过股份稀释等方式与农户合作而获得，导致企业融资成本高昂，融资陷入两难境地。例如，某县猕猴桃产业发展过程中形成的土地流转合同、园区建设完成的土地整治、立架拉网等投入均无法量化为满足银行融资需求的合规资产，导致产业发展无法融资。五是招商引资缺乏针对性。贵州大力开展招商引资工作，出台了系列招商引资优惠措施，但调研中发现，招商引资工作存在“一刀切”现象，重复投资、同质化现象严重，制约了企业发展。事实上，招商引资工作应注重贵州各地资源禀赋、统一规划和市场配置等实际来开展。六是政府部门整体协作不够。当前，涉及企业投融资的政府部门之间的协调及统筹还局限在部分共通领域，且是在业务办理时有涉及才会主动对接，在整体协作和信息共享上都还处于初级信息汇总阶段，各部门数据还未做到互联互通，企业在业务办理过程中仍需要对接各个部门。近三年来，企业从银行申请贷款全部获得的占调查总数的25.8%，部分获得的占53.2%，没有获得贷款的占4.8%，没有贷过款的企业占16.1%，企业从银行贷款还是存在一定难度。问卷分析结果显示，认为融资难的占总数的12.6%，认为融资较难但可以争取的占47.9%。企业认为融资难的原因中，觉得贷款成本高的占26.5%，认为贷款手续烦琐的占18.9%，认为抵押品要求高的占17.7%，认为抵押折扣率高的占7.2%，认为中小企业融资渠道少的占8.4%，部分认为风险投资机制不健全，缺少税收优惠、财政补贴和贷款援助，民间借贷不规范等。
4.融资负担重
目前，中小企业融资成本一般包括贷款利息（基本利息和浮动部分），浮动幅度一般在20%以上，抵押物登记评估费用一般占融资成本的20%，担保费用一般年费率在3%，绝大多数金融机构在放款时，风险保证金利息均以预留利息名义扣除部分贷款本金，以1年期贷款为例，中小企业实际支付的利息在9%左右。企业的融资成本包括利息支出和相关筹资费用，由于金融机构对企业的融资需求多采取抵押或担保方式，企业需要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用，无形中加重了企业融资负担。
（二）金融机构放贷难
1.信贷业务萎缩
对于银行信贷来说，在经济下行压力下，银行的征信业务、投行资管业务、市值管理业务，受制于地方政府隐性债务的监管和《资管新规》，信贷业务也在萎缩。近年来，金融机构不断压缩授信规模，企业资金到位率低，资金接续存在安全风险。有的企业由于长期亏损，偿债能力下降，银行授信评级越来越低，银行收贷、限制用信的现象越来越普遍，企业在新一年的授信获批时间越来越长，融资环境越来越紧张。
2.贷款周期短、放款时间慢
银行贷款属于市场行为，其本质是追逐利润和防御风险。拿固定资产投资来说，因大多企业项目建设周期时间较长，且建成后不一定立即产生效益，金融机构在固定资产投资贷款上通过审批的概率不高，续贷手续相对来说也比较麻烦，存在材料审批时间长、贷款期限短的问题。
三 融资环境的评价
金融服务水平是影响一个城市企业经营环境的重要因素，一个城市的金融服务水平主要是看该城市企业的融资效率与融资规模。
（一）政府资金扶持力度获得感强
调研发现，企业在营商环境中获得感最强的是政策及资金扶持、法制环境保障以及许可证办理方面。就资金扶持来说，近年来，贵州省不断加大政府资金扶持力度，企业从相关政府部门获得了较多的项目资金支持及奖励资金等。如六盘水盘州市，“全力帮助工业企业申报上级资金”，2018年全年累计争取上级补助8.95亿元、奖励资金4317.22万元。贵铝彩铝公司在2017年曾获得贵州省经信委（现省工信厅）、贵阳市市科技局、白云区科技局、贵阳市经信委（现贵阳市工信局）等相关政府部门的项目资金扶持340万元，2018年获得100万元。为真正解决民营中小企业融资难、融资贵问题，贵州省政府2016年成立了贵州脱贫攻坚投资基金扶贫产业子基金，惠水县金融机构提出特惠贷等金融服务项目。
（二）金融服务政策体系逐年完善
贵州省高度重视营商环境优化，出台《关于加快绿色金融发展的意见》《关于支持我省地方金融机构“五个全覆盖”工程实施方案》《贵州省引进重大外资项目支持办法（暂行）》《关于进一步激发社会领域投资活力的实施意见》等，切实推进金融服务民营经济。市州层面，纷纷结合各自实际出台配套政策文件，大力推进市州一级金融服务体系建设。2015年，六盘水市盘县人民政府印发《关于支持县域工业企业加快发展若干政策措施的实施意见》，规定“要加大金融政策支持，搭建银企对接平台，努力帮助企业缓解融资压力，县内各金融机构对符合条件的工业企业要尽可能给予贷款利率优惠；允许企业采取借新还旧、展期、分期还贷等方式帮助渡过难关，不得简单采取收压贷款规模、调低授信等级等行为”；降低企业偿还债务、还本付息的资金压力；印发《关于印发〈盘州市市属国有投融资企业管理办法（试行）〉的通知》，大力支持企业招商引资。黔南州在民贸民品贴息、贵园信贷通融资、云税贷等政策方面也积极响应，为企业创建了相对宽松的融资环境，获得了较低的利息优惠，有效降低了本地企业融资成本。
（三）政府金融服务质量有所提升
贵州省各级政府部门采取了一系列利民举措，政府金融服务迈上了新台阶，得到了企业的高度认可。一是将行政审批手续实行并联审批。对于需要多部门审批的投资事项，由政务服务中心组织相关部门集中审批、同步办理，实行“一站式”办公，“一条龙”服务。二是行政审批手续实行网上预审。企业申报材料可通过远程审批系统上传到政务服务中心办事窗口，根据审批人员意见将申报资料备齐后进行一次性受理。三是实行“首问负责制”，在办理有关的各项行政审批手续时，受理机关一律实行“首问负责制”，且对项目资料齐全、属地区内办理的手续，有关部门在5个工作日内办理完毕（法律法规另有规定的从其规定）。四是符合国家政策和相关法规的金融服务需求的，金融机构积极、快捷、优质地为企业提供金融服务。若存在有非常规的、较为重大的金融服务事项时，贵州省人民政府金融服务办公室指定专人帮助协调，鼓励金融机构对投资者提供信贷资金支持，对提供较大信贷资金支持的区内金融机构，由政府金融服务办公室提请政府协调在财政存款和优质信贷项目推荐等方面给予支持。
四 优化融资环境的对策建议
一个国家或地区的金融信贷服务水平越高，企业面临的融资约束就越小，企业经营活动才不受限制，解决好企业投融资困境问题有利于提高企业的生产效率，激发企业活力。贵州地处西南内陆，在先天条件不足的情况下，要因地制宜，按照加快构建内陆开放型经济试验区的总要求，以建设高标准、高水平的营商环境为目标，聚焦融资环境，努力改善所面临的困境，参照其他省市地区的先进经验，采取具有针对性、务实性和操作性的对策措施，大力优化投融资环境，不断提升贵州省融资便利化水平。
（一）进一步完善融资体系
一是积极引导政府资金促进企业融资，成立发展小额贷款公司，通过小额委托贷款、贷款担保等形式，解决中小企业融资困难等问题。二是积极发挥财政资金杠杆作用，通过阶段参股等方式引导社会资本支持天使投资群体和创业投资机构发展。三是在产业政策上根据不同区域特点，细分产业支持政策，特别是贵州省支柱产业中的煤、电等行业，应协调金融机构进一步加大融资支持力度。四是多方式、多渠道设立产业（绿色）基金并扩大其规模，结合资本市场实际，科学合理控制基金回报。五是放开政府可调控的金融资源，加大金融支持力度，建立激励金融机构支持民营企业发展的机制，引导金融企业简化抵押、担保手续，降低评估费用，对符合条件的企业发放信用贷款，扩大授信额度，不断优化融资环境。
（二）积极构建综合融资服务平台
一是依托贵州大数据发展战略，充分利用互联网先进技术，积极构建综合融资服务平台，整合信用系统与金融信贷系统，以“线上税银互动平台”等方式有效整合、精准对接企业融资需求与银行、创投等各类金融服务机构资本供给，缓解企业融资难题。二是指定专门机构牵头，成立一个服务企业的省级平台，搭建企业直通车，加强政府与企业之间的互动交流，提升企业办事及兑现各类政策的效率，降低企业融资时间成本，帮助企业及时抓住发展机遇。三是定期召开经济运行分析会，及时解决企业发展过程中遇到的资金、技术、人才等问题，保障企业正常运营，实现企业生产效益最大化。
（三）加快搭建企业信用服务体系
一是加快搭建企业信用服务体系，对企业的信用信息进行统一管理，制定企业信用统一标准。二是积极探索企业信用评价体系，运用信息技术手段，实现与企业信息及数据的共享，加强金融机构与企业之间的沟通交流，增强两者互信度。
[1] 融资环境是企业开展经营活动的重要环节，融资便利度是营商环境的重要内容，近年来，贵州省以推进内陆开放型经济试验区建设为契机，大力优化营商环境，全面实施提升企业融资便利化的系列措施，取得了显著成绩。但与东部沿海城市相比，按照贵州省委、省政府对全省优化营商环境建设的要求，要为贵州企业融资提供便利，促进企业为地方发展做出更大贡献，贵州省的融资环境仍有许多瓶颈亟待突破。应进一步完善融资体系，积极构建综合融资服务平台，最大限度解决企业的融资需求，扩宽企业融资渠道，解决企业融资难、融资贵、融资负担重等难题，缓解经济下行压力，加快构建企业信用服务体系，全面深化对内对外开放，全力提升贵州企业投融资便利度。