第四节 证券投资基金的起源与发展

一、证券投资基金的起源与早期发展

（1）世界上第一只公认的证券投资基金——“海外及殖民地政府信托”诞生在1868年的英国，它在许多方面为现代投资基金的产生奠定了基础。

（2）1924年由200多名哈佛大学教授出资5万美元在波士顿成立的“马萨诸塞投资信托基金”，被公认为美国开放式公司型共同基金的鼻祖。

（3）1940年《投资公司法》和1940年《投资顾问法》是美国关于共同基金的两部最重要的法律。

【例2.8·单选题】世界上最早的证券投资基金即英国“海外及殖民地政府信托基金”成立于（　）年。[2012年6月证券真题]

A．1768

B．1420

C．1868

D．1686

【答案】C

【解析】世界上第一只公认的证券投资基金——“海外及殖民地政府信托”诞生在1868年的英国。

二、证券投资基金在美国及全球的普及型发展

进入21世纪以后，在各种基金类型中，股票基金的资产规模和数目都具有优势，但比重在下降，而债券基金的资产规模在显著上升。从区域看，全球投资基金的资产主要集中在北美和欧洲。

三、全球基金业发展的趋势与特点

全球基金业发展的趋势与特点如下。

（1）美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛。

（2）开放式基金成为证券投资基金的主流产品。

（3）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出。

（4）基金资产的资金来源发生了重大变化。

【例2.9·单选题】下列关于目前全球证券投资基金的发展趋势与特点，表述不正确的是（　）。[2011年9月证券真题]

A．开放式基金成为主流产品

B．基金行业分散趋势突出

C．快速发展，市场地位和影响不断提高

D．基金市场竞争加剧

【答案】B

【解析】全球基金业发展的趋势与特点包括：①美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛；②开放式基金成为证券投资基金的主流产品；③基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出；④基金资产的资金来源发生了重大变化。