2.2.2 均线的成本含义

趋势理论的核心观点是一旦市场的趋势形成，价格仍有沿这一趋势运行的动力。在市场中人们常可以看到价格沿一个主方向持续运行的情况。

移动平均线（MA）是道氏理论的形象化表述，它以道·琼斯的“平均成本概念”为基础，采用统计学中的“移动平均”原理，将若干天的指数或个股股价加以平均，然后连接成一条曲线，用以观察市场及个股的平均成本走向，进而展示趋势运行情况。

在实际计算中，一般以每一日的收盘价为计算依据。下面以Cn来代表第n日的收盘价，则第n日的5日均线（MA5）在当日的数值为

MA5（n）=（Cn+Cn-1+Cn-2+Cn-3+Cn-4）÷5

将每一日的数值计算出来并连成平滑曲线，就得到了人们经常见到的移动平均线。移动平均线通常分为5日、10日、20日、30日、60日、120日、240日等，其目的是取得某一个期间的平均成本。以此平均成本的移动曲线配合每日收盘价的筹码变化来分析某一个期间多空力量的变化，从而预测价格的走势。

下面通过一个案例来介绍一下如何借助对“移动平均成本”原理的解读来预测价格走向。

图2-7所示为开创国际走势图（2007年2月至2018年1月）。在图中箭头标注的走势区间，此时的股价处于明显的低位区，单从局部运行来看，呈现震荡格局，但如果大家仔细查看的话，就会发现此时均线系统的重心呈缓缓下移状，这是市场上的长期、中期、短期平均持仓成本都在缓缓下移的标志。从市场平均持仓成本的角度来理解，它表明买盘的入场力度较弱，后进来的投资者可以轻易地买到“低价”筹码，而原来的持股者大多处于“浅套”状态，这对于个股的趋势运行是十分不利的。因为被套盘较多的情况下，个股的反弹上涨动力非常弱，如果市场再度走弱，则这些被套盘将会有着强烈的“止损”意愿，从而导致了股价的再度下行，即趋势向下。

图2-7 开创国际走势图（2007年2月至2018年1月）

在实盘操作中，投资者需要借助于移动平均系统的组合形态来解读市场，本例中的这种形态属于“均线整体下移”，这是下跌趋势仍未完结的信号。本着顺势而为的操作原则，在此时的“低点”是不宜抄底入场的。