小股东“称霸”

大部分企业成立之初，都会优选51%对49%的股权结构，从专业的角度来分析，51%对49%实际上是最差的股权结构。为什么这么说？

假设一家企业的注册资本是1000万元，A出资510万元，B出资490万元。A和B两个人出资完成后，从企业注册的那天开始，B心里就开始不满。这种不满的原因何在？因为B比A仅少出资20万元，然而这家企业的决策权在谁手中？答案是A。B可能会这样想：“我只比你少出资20万元，为什么企业的大多数决策都由你说了算？”长此以往，B可能会产生这样的想法：“既然我的意见不被重视，那我何必投入精力呢？企业交给你来管吧。”

对于A来说，这似乎是一个好消息。

A仅仅多出资20万元，就能在企业拥有决策权。然而，这种开心可能不会持续太久，A心里就会感到不舒服了。为什么？假设这家企业到年底未分配利润为100万元，A分得51万元，B分得49万元。我们回头想一想，像这样一家企业，谁付出更多？显然是A。A一心想把企业做起来，一个人干了好几个人的活，结果到年底，A的付出只换来了比B多2万元的利润。长此以往，A会觉得自己的付出与回报完全不成正比。这时他可能会想：“与其如此拼命干，我还不如出去单独创业。”

所以，这家企业从它注册的那天开始，就决定了B心里不服气，A心里不痛快。请问这样的企业能走多远？

其实，企业的股权结构和股东构成是决定企业未来发展的核心要素。

笔者每年都会参与大量企业的收购和并购工作，也会给很多投资机构、融资机构做顾问。在评估一家企业是否值得投资时，通常只需查看这家企业的股权结构和股东构成便能大致判断其潜在的发展走向或股权风险。