前言

十五年前，笔者沿史迪威公路故道一路向南，过腊戍，越瓦城，直抵仰光。次月沿伊洛瓦底江北返，仲夏某日到达瓦城矿山，凝远目，漫天星斗，意神驰。自此投身矿业，四海漂泊。

每每回首，湄公河畔的悠扬钟声，安第斯山的皑皑白雪，蒙古戈壁的飘逸驼队，一幕幕如昨日；皓首穷经，多少日夜，财务模型的折磨，各式合同的拉锯，层出不穷的突发事件的冲击，一年年似流水。不知不觉，走过青年，步入中年，种种磨难，都成如烟往事。

中资企业走向海外，一路筚路蓝缕，有失有得。如何将先行企业的海外并购经历进行如实记录并结合理论进行分析，如何将其内部并购从业人员的隐性知识一一梳理固定为显性知识，是一项兼具理论和现实双重意义的工作。目前有关并购相关理论与实务的专著汗牛充栋，但是理论上多为专业院校学者的外部研究，实务上则多是律所从业者及企业法务专家从并购程序和法务工作角度出发的研究，都难以真正从宏观角度审视并购与运营的整个过程，鲜有人基于工作经验分析进行理论回归并将多专业相关知识做框架性总结。因此，此类书籍对于计划投资海外的中资企业（特别是矿业企业）思考海外投资战略、构建海外投资与运营架构、组织海外投资与运营团，对于有志于投身海外矿业并购的非地采选专业的从业者而言，虽有值得肯定的分类别细项借鉴意义，但也有源自无法真正融入案例历史和掌握时序性原始数据的原生不足。中资企业并购团队成员下沉到运营阶段后，从内部观察者的角度基于全流程案例对此进行反思和补充研究，并对法务之外的技术经济、地采选、并购流程等基础性框架知识进行要点总结，应该是对目前研究的有益补充。

在这十几年的海外矿业并购与运营生涯中，笔者有幸在不同性质的大型企业平台上汲取营养、积累经验，对矿业企业从并购项目到运营项目的各个方面，都慢慢有了些粗浅的认识。遂整理笔记，通过案例研究的方式记录企业项目并购过程，并将碎片化的地采选、估值和法务知识进行总结。通过这本浅显的小书，如果计划投资海外矿业的企业管理者能根据自身企业实际思考投资路径、并购团队新成员能对海外矿业并购有初步的框架认识，进而可以读懂专家学者在细分类别上的专著，笔者心愿足矣。

张源

2021年春于无雨之城