认识各类基金产品

证券市场中的基金产品多种多样，基于不同的分类标准，可以将它们划分为不同的类别。

依据不同运作方式进行的基金分类

依据运作方式的不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金。

（1）封闭式基金：指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

（2）开放式基金：指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。这里的开放式基金特指传统的开放式基金，不包括 ETF、LOF等开放式基金。

封闭式基金与开放式基金的主要区别见表1-1。

依据不同投资对象进行的基金分类

依据投资对象的不同，基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金（以下简称“货币基金”）和混合基金。

（1）股票基金：指80%以上的基金资产投资于股票的基金。股票基金通过分散投资可以降低个股投资的非系统性风险，但不能回避系统性投资风险。操作风险则因基金不同而差别很大。

（2）债券基金：指80%以上的基金资产投资于债券的基金。债券基金面临利率风险、信用风险、提前赎回风险以及通货膨胀风险。债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动。当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降；当市场利率降低时，债券的价格通常会上升。

（3）货币基金：指资产仅投资于货币市场工具的基金。货币基金面临利率风险、信用风险、提前赎回风险以及通货膨胀风险。我国的货币市场基金不得投资于剩余期限高于397天的债券，投资组合的平均剩余期限不得超过180天，实际上货币市场基金的风险相对比较低。

（4）混合基金：指投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的基金。基金风险的大小取决于股票与债券的配置比例。一般而言，偏股型基金的风险较高，但预期收益率也较高；偏债型基金的风险较低，但预期收益率也较低；股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。

依据不同投资目标进行的基金分类

依据投资目标的不同，基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。

（1）成长型基金：指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象，风险较大，收益较高。

（2）收入型基金：指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债券、政府债券等稳定收益证券为投资对象，风险小，收益也较低。

（3）平衡型基金：指既注重资本增值又注重当期收入的一类基金，风险、收益则介于成长型基金与收入型基金之间。

依据不同投资理念进行的基金分类

依据投资理念的不同，基金可分为主动型基金和被动型基金。

（1）主动型基金：指力图超越基准组合表现的基金。

（2）被动型基金：指不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，并且一般选取特定的指数作为跟踪对象的基金，因此通常又被称为“指数基金”。

相比较而言，主动型基金比被动型基金的风险更大，但获得的收益也可能更大。

特殊类型的基金

（1）系列基金：又称为“伞型基金”，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。

（2）保本基金：指通过采用投资组合保险技术，保证投资者的投资目标在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在高回报的基金。

（3）ETF基金：即交易型开放式指数基金（Exchange Traded Funds，简称ETF），又称为“交易所交易基金”，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

（4）LOF基金：即上市开放式基金（Listed Open-ended Funds，简称LOF），是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易、申购或赎回的开放式基金，它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。

（5）FOF基金：即基金中的基金/母基金（Fund of Funds，简称FOF），投资范围仅限于其他基金，也就是通过投资其他基金而间接持有股票、债券等证券资产。

（6）QDII基金：即合格的境内机构投资者（Qualified Domestic Institutional Investor，简称QDII），是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资业务的基金。