1.2 主机厂概况

2020年，德国作为全球第三大新能源汽车市场，纯电动汽车销量超过19.4万辆。英国纯电动汽车和插电式混合动力汽车注册量分别逆势增长185.9%和91.2%。爱尔兰新能源汽车和混合动力车新车销售逆市上扬，销量同比分别增长14.4%和16.1%。挪威新能源汽车销量近7.7万辆，在新车总销量中占比达到54.3%，成为全球首个全年电动汽车新能源汽车销量占比过半的国家。法国新能源汽车销量为18.53万辆，同比增长201.34%。在日本，目前销售的乘用车新车中，混合动力汽车、新能源汽车等非传统汽油车的占比约40%，目前以混合动力汽车为主。

1.全球优质供给驱动需求，形成良性循环

从特斯拉引领全球掀起电动化浪潮，到传统车企巨头BBAW（即奔驰、宝马、奥迪、大众）布局各大新能源汽车平台，再到丰田、本田、日产、现代等巨头已强力加码新能源汽车业务，目前处于海外快速拓展期，即为电动化3.0时代。未来3～5年海外需求是全球增长的重中之重。而我国在较高补贴的驱动下，之前新能源汽车增速较高，但主要是B端需求。目前已经进入低补贴阶段，叠加造车新势力的崛起，C端自发需求将持续推进，从造车新势力销量上可得到有力的验证。需求与供给共振，形成良性循环。

车型日益丰富化将有力助推需求。外资企业、合资企业、自主品牌和造车新势力多方角逐、强势加码，2020年新能源汽车市场有效供给大幅增强，展望2021年，各企业规划的车型非常丰富，例如大众、戴姆勒、特斯拉等车企，预计均有新车型问世。

海外车企巨头强势打造平台化战略。“平台化”概念目前已经广泛地应用在车企设计生产汽车的过程中。汽车平台可以尽量使用相同生产线，降低生产制造成本。基于同一平台也可以提高新车型开发效率，缩短研发周期。电动汽车平台是指从纯电动汽车、插电式混合动力汽车等自身产品的特点出发，构建的新能源汽车设计方法、制造设备、生产工艺以及电池、电机、电控等核心零部件及质量控制的一整套体系。

基于大众MEB、奔驰EVA、宝马CLAR/FAAR、雷诺-日产-三菱联盟、丰田E-TNGA平台的新能源汽车相继投放上市，对行业利好催化。例如，宝马计划在2023年推出25款新能源汽车车型，其中超过50%为纯电动。国际主流车企下一代新能源汽车平台对比分析见表1-6。

2.长期规划，高举高打，巨头提速产业布局

欧美日韩等各车企巨头在加速布局新能源汽车产业，其中，特斯拉坚持纯电动汽车方向，横向拓展到皮卡等领域，大众与宝马均衡发展纯电动汽车与插电式混合动力汽车，由于欧美地区电池产业的基础较为薄弱，其供应商主要为日韩企业。2020年全球主流车企新能源汽车车型数量较2019年增长明显，2021年大众、戴姆勒、特斯拉等车企持续加码，提供更多丰富的优质车型（见表1-7）。例如，大众计划到2025年发售30余款新能源汽车，集团年销量达200万～300万辆，新能源汽车渗透率达20%以上。宝马规划到2025年集团新能源汽车渗透率达15%～25%。戴姆勒计划到2022年前发布50余款新能源汽车，其中10款以上为纯电动汽车，并计划到2025年新能源汽车渗透率达15%～25%。

大众新能源汽车在欧洲市场全年增长313.5%，共销售15.8万辆，销量超过了特斯拉，同时也取得全球市场排名第二的位置。2020年7月上市的ID.3在欧洲的半年注册量为5.5万辆，其中仅12月份单月就销售了2.8万辆，此外帕萨特GTE也有出色的表现，这两款车占到大众全球新能源汽车销量的近一半。大众ID.3在2020年最后一个月取代雷诺ZOE和Model 3，成为欧洲当月销量最高的新能源汽车。

ID.3的成本相比e-Golf降低了30%～40%，主要是因为模块化电气化工具平台（MEB，见图1-5）的引入。MEB平台是大众汽车在2018年为纯电动车型打造的专属模块化平台，MEB平台是大众首个模块化传统车平台横置发动机模块化平台（Modular Querbaukasten，MQB）向电动化进化的平台，从结构层面来看，与大众传统燃油车模块化平台（MQB）相比，MEB去除了传统燃油车底盘需要的横向设计、前置发动机、前轮驱动的布局，将动力电池以及电机融入底盘架构，将平板式电池模组布置于车轴两侧，其外观类似于一个方盒子，位于底盘中央，前桥与后桥之间，一方面可实现载荷的均匀分布，同时动力系统可实现前驱、后驱以及四驱。除了降低成本，MEB平台的车型，其有效搭载动力电池的空间增大，载电量提升，续驶里程显著提升，普遍达到500km以上，后续计划推出的车型最高续驶里程可提升至665km。后续基于MEB平台，大众陆续又推出了ID.4系列和ID.6系列车型，进一步丰富了车型序列。

大众汽车投入70亿美元打造MEB模块化纯电动汽车生产平台，并将MEB平台供应到包括大众、斯柯达、西雅特和奥迪等品牌。依托MEB纯电动平台，可以大幅提高各品牌零部件共用率，进而降低成本。与此同时全新平台在续驶里程、紧凑性等方面远优于现有传统平台改型的新能源汽车。MEB平台可以全方位覆盖A0级至C级车型。大众汽车计划于2022年前在德国（兹维考、埃姆登、汉诺威、德累斯顿）、捷克（姆拉达-博莱斯拉夫）、中国（安亭、佛山）和美国（查塔努加）建立8个MEB工厂。此外，大众集团加大对动力电池的布局与把控。2019年与欧洲电池厂商Northvolt合资建设16GW·h动力电池厂，2020年收购中国电池厂商国轩高科26.47%的股权，以保证电池的供应。

2021年3月，大众举办了首届“电池日”活动。到2023年，大众集团将推出“标准电芯”，并在标准单体电池中应用大量智能化技术。通过一体适用型单体电池设计以及大规模量产的能力，大幅度地降低电池成本，最高可下降50%。奥迪Artemis项目中推出的车型将会是大众第一批搭载标准单体电池的车型。随着欧盟绿色协议的签订，到2030年，大众纯电动车型在集团当中的占比到将达到60%，而电池产量也需要配套增长。在动力电池产能和工厂选址方面，大众表示，到2030年，大众集团将会同合作伙伴在全球范围内建设6个动力电池工厂，总产能预计为240GW·h。其中，大众位于瑞典和德国本土的各一家动力电池工厂产能将会增加到40GW·h。充电基础设施方面，大众集团也在全球范围内快速布局。根据规划，到2021年底，大众旗下子公司Electrify America计划在北美市场建立约3500个快充电站点。到2025年，大众将通过合资公司CAMS在中国市场建立17000个快充电站点，并将在欧洲建设18000个快充电站点。

目前宝马在新能源汽车市场上以插电式混合动力车型为主，销量主要以宝马5系新能源和3系新能源两款插电式混合动力汽车支撑，5系插电式混合动力汽车在中国市场的销量占到其全球销量的56%。宝马在2020年末推出了iX3，市场表现有待观望。奔驰的EQC在2020年共销售1.8万辆，销量最多的也是插电式混合动力车型。奔驰计划在多个车型系列陆续推出纯电动汽车车型，如EQB、EQE和EQS。

美国方面，特斯拉一枝独秀，是美国新能源汽车市场也是全球新能源汽车市场的领头品牌，依靠纯电动+智能驾驶科技属性得到了全球众多消费者的青睐，产品销量持续快速增长，2015—2020年复合增长率达58%，在全球新能源汽车销量比重中持续提升。特斯拉在美国佛里蒙特和中国上海建有工厂，而在德国柏林以及美国得克萨斯的工厂正在建设当中。特斯拉2020年美国市场销售23.5万辆，同比增长22.24%，这是在补贴取消且疫情暴发情况下实现的结果，由此可见特斯拉在美国市场的竞争力。其中，Model 3是销量主力，占比高达71%；新增的Model Y车型，全年销量2.5万辆。

通用汽车也在积极进行电动化转型。通用旗下的新能源汽车车型有雪佛兰品牌的插电式混合动力（简称插混）车型Volt、纯电车型Spark及Bolt，凯迪拉克品牌的插混车型ELR和CT6，其中销量最多的是Bolt，年销量达2.08万辆，同比增长26%。2020年，通用推出纯电动皮卡和纯电动SUV版的悍马EV（SUV版见图1-6）。悍马EV将于2021年秋季发售，悍马EV使用通用汽车公司的新型Ultium电池，每次充电可行驶350mile（1mile=1.6km），拥有超过1000hp（1hp=0.75kW）的最大功率，百公里加速只要3s，可与特斯拉Cybertruck、福特F-150和Rivian的R1T展开竞争。2020年8月，凯迪拉克品牌发布第一款纯电动汽车LYRIQ，将于2022年第一季度到货。凯迪拉克LYRIQ定位为中型SUV，基于通用汽车全新模块化新能源汽车平台打造，并将搭载全新Ultium电池组，预计续驶里程超过300mile。根据最新规划，到2025年，通用汽车将在全球推出30款新能源汽车，其中三分之二将在北美上市。其旗下品牌凯迪拉克、GMC、雪佛兰和别克都有计划推出新能源汽车。到2025年底，通用在美国市场上40%的业务将是新能源汽车。

在核心技术方面，通用汽车的第三代电动平台嵌入了Ultium电池。Ultium电池是传统的软包电池，可以进行灵活设计，电池模组可以垂直或水平堆叠，比如12单体和18单体的模组可以横放，24单体的模组可以竖放。包含6～24个模组的电池组可以提供50～200kW·h的能量，具体来说有6、8、10、12和24五种搭配，选择取决于车型需求。Ultium电池采用了镍钴锰铝的新配方，与传统主流的配方镍锰钴相比，新配方可将通常所需的钴量减少70%，通用计划将电池成本降低到100美元/（kW·h）。

福特方面，现有在售一款纯电动车型Mustang Mach E和两款插混车型Escape SE和FUSION。Mustang Mach E发布于2019年的洛杉矶车展，被视为特斯拉Model Y的主要竞争对手之一，首批Mustang Mach-E在2020年年底开始交付。2021年5月，美国总统拜登在密歇根州迪尔伯恩市福特工厂视察时试驾了福特F150皮卡EV，并表示电动汽车是“汽车工业的未来”，呼吁美国汽车界行动更快速一些，争取重新引领新能源汽车的发展，建设美国本土的动力电池生产基地，制造更多的电池以满足未来大规模新能源汽车的生产需求。

造车新势力同样不容忽视，智能互联深受追捧。针对“00后”等新生代的需求升级，由百度、阿里巴巴、腾讯、京东（可合称BATJ）为代表的互联网巨头注资参股的蔚来、拜腾、威马、小鹏等众多智能互联车企，更加注重客户体验性需求，将助推新能源汽车产品进阶更高层级，互联互通的全球化概念值得长期关注。新势力主打智能互联车型，蔚来、小鹏、理想、威马等标配L2级自动驾驶、车联网、OTA和LED车灯，新势力注重产品打磨及客户体验，不断推陈出新，深受市场认可。