1.6 本书架构及使用指南

《投资学原理及应用》是一本主要帮助中国高等院校学生，包括金融、工商管理等专业本科生、硕士研究生，学习投资学或证券投资学的入门教材。虽然本书力图将投资学理论和中国投资实践融为一体，但我们的投资视野并不局限于中国投资市场，而是以全球投资市场为背景，从中外投资市场的比较中学习投资学理论。

1.6.1 本书以投资人需求为导向研究投资学问题

本书假定学生为投资人，按照投资人如何做好投资决策，从投资决策的相关性和重要性方面构建和组织投资学理论研究。

第一，本书将学生置身于实际投资活动之中，以投资人所观、所感看待和分析投资活动，直至体会投资人的情绪变化。

第二，按照实际投资活动演进规律展开投资学理论研究。作者认为，对于准备进入投资市场的投资人，或者进入投资市场不久的投资人，他们的投资实践活动和投资理论学习是“干中学”和“学中干”的关系，即在投资实践中学习投资学理论，在学习投资学理论中不断实践投资活动。具体而言，投资人的理论学习和实践活动会依次经历5个循环往复的阶段，这5个阶段就成为作者写作本书的主要脉络：

（1）了解投资市场。该阶段包括对投资风险和投资收益的总体认知，了解各种投资产品的特性，知晓投资产品交易、投资市场运行及监管等规则。本书第1～3章介绍了投资学基础知识，这部分内容回应了投资人了解投资市场的需求。

（2）学习投资学主要理论和分析方法。了解投资市场之后，投资人需要学习投资学的基本理论和分析方法，为分析实际投资市场运行奠定理论基础。本书第4～7章是投资学主要理论和观点，其契合了投资人深入学习理论的要求。

（3）将投资学理论应用于投资实践。投资学理论应用的重点在于，评估股票、债券价值，以寻求低买高卖的方法和时机。对投资学有关理论的应用，融入在本书第8～11章。

（4）规避投资风险，提高投资收益。这是投资人追求的更高层次目标。以规避股票投资风险为目标，本书第12章和第13章对期货和期权展开了研究。

（5）对投资理论进行反思，对投资绩效和投资策略进行评估及分析。这是投资人投资活动的最后一个阶段，是本书第14章主要研究的问题。同时，第5个阶段又是投资人重新认识投资市场，继续深入学习投资学理论，更好地将理论运用于投资实践，不断提高投资绩效的新循环的起点。

第三，本书设计了大量例题和案例，这些例题和案例尽可能使用实际交易而不是虚拟投资数据，解释和分析各种投资理论的缘起，推演实际投资活动。而且，为了增强数据对于同学们或普通投资人的可得性，作者尽量使用互联网和一般炒股软件上随时可以免费获得的数据，而不使用更加方便但需要付费的专业数据库数据。

第四，采用一些反映实际投资活动的视频和新闻材料，帮助同学们加深对真实投资世界的感悟，以弥补无法真正进入投资市场的缺憾。

1.6.2 如何高效使用本书

要想高效使用本书，学生除了要课前预习、课后复习和认真做本书配套的习题集的练习之外，还应充分挖掘本书的以下特色。

第一，体验真实投资世界。在大多数学生不能真实投资的情形下，很多高校将模拟炒股作为真实投资的替代品，但模拟炒股没有真实盈亏，学生无法体验股价涨跌对投资人内心的强烈冲击。本书每章后面有精选的视频材料，每章中间插入了一些重要新闻摘录，学习这些材料有助于学生近距离观察投资世界，体验投资人的真情实感。尤其是视频材料，教师可以选择一些视频材料在课堂上组织学生观看并讨论，或者学生自己在课后观看。

第二，推演真实投资活动。当学生阅读本书时会发现，作者设计的一些例题或案例的数据可能稍显陈旧，或许学生会问：会时过境迁吗？学生作为投资活动的积极参与者，可以按照书中方法搜集最新交易数据，然后进行数据处理和分析，对结论进行验证。验证结果有两种：一种和原来结论相差无几，另一种和原来结论差异较大。对于与原来结论差异较大的结果须进一步分析，是有关理论和观点本身有待完善，还是数据处理方法有偏差。如此一来，学生完成了投资人的某项真实投资活动，增加了对投资市场的真实感受。

必须申明，本书推演真实投资活动时使用了大量普通投资人都能获得的投资实例、实际交易数据和图表，但学生不应该认为本书提到的某家公司及其证券就是买入或卖出这些证券的建议，因为选择这些公司及其证券只是为了帮助分析和探讨某些理论问题，并不代表作者的投资倾向和偏好。

第三，认真阅读课后延伸阅读材料。本书尽管特色鲜明，已经被证明是较适合中国学生学习投资学的入门教材，但由于教材容量有限，也有一些不足，如对国外投资市场最新情况和投资领域的一些新思想、新观念未能展开分析，对一些投资理论的适应性分析不够深入等，这些不足都有望通过学习延伸阅读专栏在一定程度上得以弥补。

延伸阅读专栏的内容主要有两类：一是中外尤其是国外经典的投资学著作，二是对中国投资市场重大现实问题进行研究的论文。阅读投资学经典著作会不断拓展学生的投资视野，有助于学生形成开放的投资思维。阅读有关中国投资市场重大问题的论文，能够强化学生对投资市场的认识，并加深对有关投资学理论和观点的理解。