序言 一周只需15分钟就能成功投资的简单策略
只要改变思维，你就会改变世界。
——诺曼·文森特·皮尔
本书提供了简单易行的指南，教你如何在股市中零风险获得15%以上的回报率。实际上，一号法则几乎不受股市涨落的影响。这一点，等大家读完本书时就会明白。
一号法则今天之所以重要，有许多原因。仅举其中最次要的一项：战后婴儿潮一代人目前在银行里平均拥有5万美元左右存款，用于从现在起20年的退休时间里的花费。他们觉得需要100万，但却没有那么多钱。一方面，他们相比年轻的一代人苦恼于还债、攒钱，甚至还要考虑依靠个人的力量在市场上投资。如果仅仅投资收益率约4%、低风险的政府债券，他们的退休生活肯定会很艰难。另一方面，盲目投资（用投资人的术语说就是“投机”），希冀获得15%的收益率，这样肯定会亏本。一号法则解决的问题就是如何使低风险与高收益并存，这一法则能够让你把退休时间大大提前，而又不需要你所预计的那么多钱。
我没有发明这项“法则”。最初的制订者是哥伦比亚大学的本杰明·格雷厄姆。它问世后又被格雷厄姆的学生、世界上最成功的专业投资者——沃伦·巴菲特推崇奉行。巴菲特说，“投资只有两条法则——一号法则，不要赔钱；二号法则：不要忘记一号法则”。
我之所以要论述一号法则，是因为我既不是巴菲特，也不是格雷厄姆。如果只有天才才能运用一号法则，那么论述它也就没有什么意义了，不是吗？我像大家一样是凡夫俗子。我喜欢简单明了的东西。我没有在商学院上过学，也没有在华尔街工作过。我是通过生活领悟到一号法则重要性的。如果投资没有赔钱的风险，谁会不愿意亲自上阵？
显然，谁都愿意。所以我每年应邀向起码50万人展示，一号法则是多么简单易行。我曾参加彼得·洛的“鼓舞干劲”超级巡回演讲，讲解一号法则。在演讲中，我被介绍为“全美教授人们投资方法最多的人”。此次巡回演讲中，与我同台的有鲁迪·朱利亚尼、比尔·克林顿、乔治·H. W. 布什、杰拉尔德·福特、吉米·卡特、玛格丽特·撒切尔、柯林·鲍威尔、米哈伊尔·戈尔巴乔夫和汤米·弗兰克斯将军。我向200多万人介绍了“法则”。现在，是我向大家传授的时候了。
在学会并四处讲授一号法则之前，我基本上靠干苦力活为生，不敢奢望购买昂贵的房产或奢侈地周游世界。我挖过沟，刷洗过租赁设备，在加油站干过，当过卡车司机，给餐馆服务员当过杂工，加工过（医用的）腿部支架。我在中学里学业平平，大学也是好不容易才毕业。在陆军服役的近4年里，我在特种部队度过两年，在越南待了4个月。
1972年3月1日，我结束了在越南的服役，回到了美国。在军队的最后一天，我漫步在西雅图的西塔科国际机场上，自豪地穿着军装，头戴绿色贝雷帽。突然，一名男子走上前来朝我啐吐沫，然后扬长而去。当时我已离开美国很久，不知道由于我被派到海外干的事，美国人是多么鄙视我。为国效力多年后，我现在身为普通人，在几天时间里我就发现许多人认为我甘冒生命危险是傻瓜（甚至比傻瓜还傻）。
我觉得没有人会雇用我，但我最终找到一份河上导游的工作。在加利福尼亚、犹他和爱达荷担任几年导游之后，我最终来到大峡谷。那时我的头发留得很长，穿着黑皮衣，蓄着山羊胡，住在亚利桑那州旗杆市附近丛林中的一间印第安式帐篷里，外出时骑一辆噪音山响的哈雷戴维森摩托车，看起来很唬人。我距离华尔街和投资界实在太遥远。我仍以干苦力活谋生。但那时我有了正确的态度。
1980，年时来运转，我带领“拓展训练营”的董事会成员进入峡谷两周。“拓展训练营”是一项教育计划，在各种不同的环境中给所有年龄的人们带来挑战。它通常是通过野外的探险，使人们学会团队精神、领导才能和发现自我等。由于“拓展训练营”让参与者自己完成全部任务，因此，我们决定对董事们也照此要求。我们没有划船送他们顺河而下，而是让他们坐上小筏子，自己完成绝大部分的划船工作。几天后，我们来到了“水晶溪”。这是大峡谷中水流最湍急的地方。每秒钟8万立方英尺的水流冲击着花岗岩的岩壁，而后转一个90度的弯，落差达到35英尺1。岩壁上，水流的跌落和水量之大形成了一个巨大的漩涡（以“潭”而著称）。当时，在我所有的大峡谷旅行中，我从未靠近这个水潭，而我认识的唯一一个这样做的人，也几乎命丧黄泉。他全身伤痕累累，后背几乎断裂。我们总是把船划到远离水潭的右侧，从旁边溜过去。但是这一回，我们大家一起划。我需要船员们的帮助，让船筏驶向河的右侧。我们开始还蛮不错，沿着右侧顺流而下。但是，当我要求我所照管的人们向右岸划的时候，船筏只是原地打转。而实际上，我们距离漩涡越来越近。“快划！用力划！安危在此一举！”
但是，我们却一直在往水潭方向漂移。这时我要伙伴们使劲划，就好像我们的生命维系于此，结果却使他们在划船时相互碰撞。他们都气喘吁吁，而船却仍然向后倒退。现在只能调转船头，直接冲入水潭。这样也许我们当中只有一部分人会死。正在这时，我注意到岩壁和水潭之间有一条缝隙，于是我使自己的声音压过急流的噪音，大喊着要船员们奋力划向水潭的上沿。我以为我们也许能够迎浪越过悬崖底部。这是一次十分大胆的尝试。刹那间，我仿佛看到我们撞在悬崖上，然后被淹没在水潭中。也许大家也意识到了这一点，也或许他们最终意识到冲入水潭之后就会安全。不管怎样，他们突然间使得这艘船筏飞起来，我们沿着水潭的上沿滑行。一瞬间，我们都瞠目结舌地俯瞰着敞开的漩涡，就像老鼠向洗衣机里面观望。直到今天，我都不知道我们究竟是怎么滑过急流的。我们不偏不倚地进入那条缝隙，躲过了岩壁，避过了水潭，从另一侧出来，甚至没有被打湿，非常惊心动魄。我们上岸时，其中一个伙伴呕吐了。而我则在一旁对这家公司的所有者（他恰好也随队旅行）解释我带领他的6位精英到灾难的边缘走一遭，并不是我的过错。
那天晚上，其中一个乘筏者紧紧地拥抱了我，眼中充满了感激之情。他说：“我怎么才能感谢你挽救了我的生命？”我都不敢告诉他其实我差一点就让他送了命。这个人叫作沃尔夫，我称其为“狼人”，是靠自己奋斗成为百万富翁的。当他感谢我的时候，我以为他会给我一些钱作为酬谢。结果，他却讲起了“授人以鱼不如授人以渔”的老故事。我把这全当耳边风，“他可以留着那条鱼。我只想拿到钱”。但是，他已经下定决心要教会我如何投资，并不理会我无动于衷的态度。
那天夜里在篝火旁，他问我挣多少钱。我告诉他我在划木筏的季节里挣4000美元，其余6个月我领取失业救济金。这番话让他沉默了几天。但他依然耐心不减，激发我的好奇心，最终让我鼓起干劲。我借了1000美元。5年后，我成了百万富翁。在当时，我已经掌握了我现在称之为一号法则投资方法的基本内容。但当时我并不知道，世界上最出色的投资家都在运用这项法则，而且它已经存在了80年。我只知道它使我赚了钱。这就是我要在本书中向大家传授的东西。
诚然，发财致富有很多途径：学会本垒打，与一支全国棒球联合会球队签约；发明新的热门机械装置；购买彩票并中奖；或者苦练表演技艺，成为好莱坞收益最高的名人。但是，对你我这样的人来说，说实在的，这些目标有多大可能实现？相比之下，学会用一号法则投资会更容易一些。我就是这样做的。你甚至不必聪颖过人就可以学会。
大多数美国人都陷入了共同基金的圈套。共同基金实际上就是在随市场大流。他们使投资组合多元化以分散风险。他们是在打持久战。他们做了专家们要他们做的一切，但当市场行情下滑时，他们仍然会血本无归。举例来说：1906年，道琼斯指数达到100点；1942年还是100点。换言之，如果你在1906年到1942年期间买进分散的股票组合，那么收益率就会是零或者更糟（有可能更糟）。36年！这是一个很长的时期。从1942年到1965年，市场行情上涨，投资者获得了可观的11%的复合收益率（扣除股息）。在道琼斯指数达到1000点之后的18年里再没有上涨过。一直到1983年，市场再度飙升，在17年中从1000点上升到11000点。现在，它又处于徘徊停滞状态。在我们业余人士看来，市场就是先迅速上涨，获得严重过高的估价，然后在20到30年里陷入停滞。或许你没有注意到，这里的关键是“几十年”。
当然，市场除了会徘徊停滞之外，还有其他可能的变化。就在我撰写本书的时候，美国总统正在设法修改社会保险法案，使2万亿美元回到劳动者手中，以便于他们进行个人投资。如果修订成功，这笔钱就会流入共同基金，使市场行情上涨。但这可能只维持一段时间。之后，战后婴儿潮一代人就会开始退休，可能还会提取自己的几万亿美元，从而可能使市场行情暴跌到2002年的水平。一些人争论说，中国和印度会提供繁荣的市场，导致美国公司的利润将不断增长；而这反过来又会支撑股票价格。但是，你会对此抱有希望吗？这一切给你我这样的普通小投资者能够带来什么？在当今市场环境下，我们唯一可以做的就是用一号法则来投资。
正如巴菲特根据市场变化修改其投资原则一样，我也进一步改进了一号法则的原理。因为最近20年来，市场变化主要源自三个方面：（1）机构资金的影响，譬如共同基金、养老金基金、银行业基金和保险基金等；（2）“高效率市场理论”的影响（后文将加以解释）；（3）网络和计算机对个人能力的影响，人们能够以低成本获取信息，并利用其获利。
一号法则是经过机构投资者验证的投资策略。这项策略适用于电脑普及的时代。这是历史上第一次，无法花大量时间研究股市的小人物也能够实施一号法则，网络投资工具使你有可能每周只用15分钟就成为一名成功的一号法则投资者。你会拥有丰富的信息优势。这些优势让你有可能超越所谓的专家。如果你在购物方面有经验，知道如何找到高性价比的东西，那么基于同一理念的一号法则对你而言就不会有任何困难。
正如本书将会阐明的那样，科技、资金和战略恰好在我们小投资者最需要的时候，汇集在一起并创造出一场革命。
我希望，本书会使你恢复对投资的信念。如果你愿意相信一号法则，我会教你如何移动一座座金融的山峰。需要的仅仅是一点点信念、实践和努力。如果你已对市场失去希望，我会重新培训你；如果你是投资新手，我会培训你，即使你没有任何金融经验，仅仅想尝试某种毫无风险并能提供金融安全保障的东西。
不论你是一位投资老手还是新手，都要抛弃陈旧的、错误的象牙塔理论。把共同基金和基金管理人抛在脑后。这样一来，你就会摆脱平庸，学会依靠自己的力量打开通往真正财富的大门。
大家想知道我为什么如此干劲十足吗？想象一下，如果上中学的孩子们学会一号法则，在15岁时开始以每年20%的复合利率赚钱，年纪轻轻，每年就能获得1000美元来购买大公司的股票，65岁时就会拥有至少4500万美元的退休保障。这意味着，他们在自己的工作生涯中，将能够做自己想做的任何事情，而不必为退休担忧。他们可以成为企业家、教师、军人、航天员、科学家、消防队员、艺术家或者传教士。因为他们知道，自己到50岁就会拥有一笔财富。而当我想到自己这一代人时，我的干劲就更大。战后婴儿潮一代之所以能够过上舒适的退休生活，是因为他们学会了如何进行高回报率的投资，而且投资在自己引以为豪的企业中，不必担心会失去什么。一号法则适用于每个人，不论其年龄大小，财富多少，智商或社会地位如何。如果运用得当，它会确保你永远也不必再为钱担忧。我知道你已经准备好，所以让我们开始吧。
要成为真正的一号法则投资者，你得学会一些基本运算。请相信我，我也是一个害怕数学的人，我讨厌任何复杂的事物。我想让大家做的是假装自己现在是小学四年级，必须学会乘法表。一旦你习惯了鼓弄数字，事情就会像明白二加二等于几一样容易。读完本书，你会获得一些模式识别技能，从而使一号法则投资成为你的第二天性。
当我向某人保证他（她）能够做到这一点的时候，我常常讲到我几年前在一家工厂里结识的一位妇女的故事。我暂且称呼她“朱丽”。此前20年，朱丽一直是一位家庭妇女。再往前，她曾在中学教过艺术课。她讨厌数学，从来都没有鼓弄过数字，甚至在家里也不管账。但是，她看到我作为演讲者之一的一次研讨会的广告时，产生了好奇心。然后她报名参加了我的研习班。不出几个月，她就学会了如何操纵数字。以前她丈夫管理家里所有的投资和家庭财务，现在也不得不投降。朱丽接管之后，夫妇二人眼看着家庭资产在几个月里从45000美元增长到72000美元——收益率为60%。而在同期，朱丽丈夫的退休金账户（内有5万美元存款）却只增加了462美元。既然朱丽能完成这些数学计算，你也能。
对于一些喜欢独立研究的人而言，如果不愿意使用我网站www.ruleoneinvesting.com提供的节省时间的计算器，也可以到网站挑选我所提供的工具，这些工具与Excel软件异曲同工。总之，请相信，越是对一号法则思维感到惬意，这个法则就越会成为一个“嵌入你的脑海”的过程。最终，本网站对你的主要用途将是搜集金融数据、使用在线市场工具和获取最新信息。
无论何时，只要你需要咨询，都可以从我的网站给我发送电子邮件。我会对共性问题做出公开解答。
1 1英尺≈0.3048米。——编者注