16.金融危机和经济危机是一回事吗？|金融危机

2008是全球经济的一个悲惨之年。

受次贷危机的影响，多米诺骨牌效应日渐凸显，先是贝尔斯登破产被托管，接着是房地美和房利美（美国最大的两家非银行住房抵押贷款公司）危机爆发，引发民众疯狂挤兑潮，美国政府被迫承诺接管两房；之后美国第四大投行雷曼兄弟宣布破产，美林证券被美国银行收购，而摩根士丹利和高盛被迫转型为银行控股公司……至此，美国次贷危机引起的华尔街风暴，已经彻底演变成全球性的金融危机。

提到金融危机，有人会想当然地认为：不就是经济危机吗？殊不知，这是一种误解。

金融危机，指的是与货币、资本相关的活动运行出现了某种持续性的矛盾。以次贷危机为例，其根本原因在于资本市场的货币信用通过金融衍生工具被无限放大，在较长的时期内带来了货币信用供给与支付能力间的巨大缺口，严重偏离了现实产品市场对信用的有限需求。当这种偏离普遍地存在于金融市场的各个领域时，次贷危机就会向金融危机演化。

经济危机，指的是在一段时间里价值和福利的增加无法满足人们的需要，如供需脱节带来的大量生产过剩，即传统意义上的经济萧条。经济危机与金融危机最大的区别在于，它们对社会福利造成的影响程度与范围不同，金融危机某种意义上是一种过程危机，而经济危机是一种结果危机。

不可否认，金融危机与经济危机确实存在一些联系，大部分的经济危机与金融危机都是相伴随的。换句话说，在发生经济危机之前，往往先会出现一波金融危机。

我们以生产过程为例，资本在生产过程的第一阶段（投资阶段）开始介入，货币资本转化为生产资本；在第二阶段（加工阶段），资本的形态从投资转为商品；到了第三阶段（销售阶段），资本的形态由商品转化为货币。在这些转换过程中，货币资本的投入与取得在时空上相互分离，任何一个阶段出现不确定性和矛盾，都可能导致货币资本的中断，导致资本投资无法收回，继而出现金融危机。当这种不确定性和矛盾出现在较多的领域中时，生产过程就会因为投入不足而中断，导致产出严重下降，引发大范围的经济危机。

在某些情况下，也不排除金融危机可以独立于经济危机而发生，特别是当政府在金融危机爆发之初就采取强有力的应对措施时，就可以阻断货币信用危机和生产过程之间的联系，继而避免经济危机的发生或深入。

任何事物，当它发展速度过快的时候，都会加速其自身的死亡，人类历史上爆发的几次大规模的金融危机都是如此。金融市场的投资者，如果不能克制自己的贪婪，损失会是惨重的。金融市场的风险时刻存在，只有避免不必要的和不可控的风险，凭借明智和理性来投资，获取合理的利润，才不会掉进深渊。