第37章 2000(11)随笔闲谈

按照证券发行和监管的要求不同，可以分为主板市场，二板市场。

其中主板市场是指证券交易所市场，对证券发行人的发行要求较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模和稳定的盈利能力。

而二板市场也称创业板市场，是与一板市场相对应而存在的概念，主要是针对中小成长性新兴公司而设立，目的是为快速发展的中小企业，科技型创新企业提供股权交易的平台，其上市要求一般比生板市场宽一些。

不过与主板市场相比，二板市场具有前瞻性，高风险，监管要求严格，市场风险相对较高。

总的来说，证券市场综合反映国民经济运行的各个维度，被称为国民经济的“晴雨表”，客观上为观察和监控经济运行提供了直观的指标。

当然了在经济运行过程中，既有资金盈余者，又有资金短缺者。

资金盈余者为使自己的资金价值增值，必须寻找投资对象。而资金短缺者为了发展自己的业务，就要向社会寻找资金。(筹资)

所以资本定价功能的证券的价格，实际上是证券所代表的资本的价格。

证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系，这种竞争的结果是能产生高投资回报的资本，市场的需求大，相应的证券价格就高。反之，证券的价格就低。

证券市场的资本配置，则是通过证券价格引导资本的流动从而实现资本合理配置的功能。

在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能提供的预期报酬率的高低来决定的。

证券价格的高低实际上是该证券筹资能力的反映。

能提供高报酬率的证券一般来自那些经营好，发展潜力巨大的企业，或者是来自新兴行业的企业。

由于这些证券的预期报酬率高，其市场价格相应也高，从而筹资能力就强。

证券市场能够引导资本流向产生高报酬的企业或行业，从而使资本产生尽可能高的效率，进而实现资本的合理配置。

证券的发行，是证券向投资者销售的行为。

证券发证券发行人是指为筹集资金而发行股票，债券等证券的发行主体，主要包括政府，发行或直接发行。

证券发行一般由证券发行人委托证券公司进行又称承销或间接行人是证券发行的主体。

证券发行可以由发行人直接办理，这种证券发行称之为自办发行。

证券投资人的资金供给者，也是金融工具的购买者。

证券投资者类型甚多，投资的目的也各不相证券投资人是指通过证券而进行投资的各类机构和个人。

机构投资者包括政府机构，金融机构，企业和事业法人及各类基金等。

各类机构投资者的资金来源，投资目的，投的安全性，可通过有效的资产组合分散投资风险，对市场影响大。

个人投资者的主要投资目的是追求盈利，谋求资本的保值和增值，所以十分重视本金的安全和资产的流动性。