交易之路无捷径？
职业交易员都希望自己赚很多很多钱。自营交易员不希望每天只赚200美元，他们想要更多。在过去生活中，他们很少经历失败，或许他们整个人生都被赞扬所包围。很多人是他们所在的圈子中最聪明的人。他们拒绝平庸，并且他们的确不普通，但这一切可能会导致毁灭性结局。
由于与众不同，这些有野心的人开始有了一些想法。在2008年的某个雨天，他们站在纽约市中心，也许满脑子想的都是准备大赚一笔，也可能会想哪只股票的确需要加仓。诸如“我要是开着一辆崭新的奔驰出现在今天报纸上应该会很酷。”“我比‘动能博士’强多了。他是不是还在不停地啰嗦？我可想当一个纯爷们儿！”之类的想法不断在他们脑海中回荡。
我要在这里提一些建议，调整风险与收益的关系远比浮盈重要得多。你不应该冒着亏损5 000美元的风险去赚5 000美元。如果你10年后不会这样做，那么你刚开始时就更不应该做。很多新手认为他们亏的很多钱，意味着将来有潜力捞回来，但事实并非如此。你不应该让自己日内盈利回吐过半。你允许自己损失5 000美元，但这根本不表示你有能力赚回5 000美元。这只能说明你现在已经亏损5 000美元，很多新入行的交易员并不理解这个道理。
如果你想日赚5 000美元，你必须先能稳定地每天赚500美元（在亏损不超过250美元的情况下），然后你再去证明你可以稳定地每天赚750美元（亏损375美元），接下来你再去证明可以稳定地赚1 000美元（亏损500美元），然后是1 500美元（亏损750美元），2 000美元（亏损1 000美元）。你知道我想跟你说什么，但是一些交易员会因为一些奇怪的理由认为，要想直接让自己的日内盈利从1 000美元跳到5 000美元，那么他们需要在一天内亏损5 000美元。再次声明，事实并非如此。
千里之行，始于足下。你应该先从赚钱开始，赚更多钱的方法是在能同时避免更大亏损的前提下产生的。如果你不能在亏损额绝对不超过1 000美元的情况下赚2 000美元，那就在这里停留一段时间。这种赚钱方式没有任何不妥，努力让自己做得更好，不要施压强迫自己。
我们交易大厅中的一个非常聪明的交易员本可以保持每天赚600美元，我知道他想赚更多，也相信有一天他一定会成功。但他迫使自己强行交易，不但没赚到超过600美元，还在一次交易中付出了惨痛代价，那是一大笔让他为此停职好几周的亏损。有一天，我和史蒂夫讨论这件事，他十分生气。史蒂夫是一个极度冷静的人，我很少看见他如此生气。通常，这种时刻也象征着他将要提出一些好建议。这些交易员与我和史蒂夫不同，他们赚不回5 000美元，因为他们还不具备这种能力。如果史蒂夫瞬间亏损5 000美元，他可以在不到1小时里捞回来，但新手不行。如果新手每天只能赚600美元，这会让他花好几周填补亏损5 000美元的窟窿。交易是一个往口袋里装钱的生意，而不是可以随便丢掉几周血汗钱的游戏。
所以要从点滴做起，本章中提到的所有交易员都是从一点一点赚小钱开始，慢慢成为成功交易员。努力让自己变得更好，但千万别强迫自己，甚至拔苗助长。现在输得多只能证明你可能以后亏得更多，却并不能说明你能赚回来。我们再来见识一位近期刚刚追赶上公司大部队的交易员，他正变得很棒，非常棒，并且会越来越棒。
别人喝咖啡，“叶励志”温习交易记录
他在公司上班的前六个月，我很难注意到他的交易业绩。在回家路上，史蒂夫每次都会提到“叶励志”的交易业绩又有进步。我们一直要求交易员在开始时慢下来，然后每天进步一点，而“叶励志”正是一位把这句话当成座右铭的交易员。“叶励志”赢得过公司的“最快进步奖”，这是我能给予他的最高荣誉，毕竟，交易哲学的精髓就是，每天都要进步。多少人能坚持自我批评，并取得进步？不会很多，因为大多数人都想在闲暇时间找个地方休息。“叶励志”不是大多数人，因此他的交易业绩也与大多数人不同。
如果你问“叶励志”如何每天都取得进步，他会带着纽约腔回答你：“把注意力放在稳定性上，关注基本面，专心做正确的事……显然也要下些工夫……你懂的，下工夫，下工夫，再下工夫做好每件可能让我进步的事。”
有一次，我问“叶励志”，他需要多长时间才能把全部潜力发挥出来。他回答说：“我不认为任何人可以真正掌控市场。虽然你可以在某些方面做得更好，但我不认为你能掌控市场。所以我的意思是，我只是把它做好而已，到我金盆洗手，或是老骥伏枥。”这是运动员进入名人堂的办法，也是“叶励志”前进的方向。
“叶励志”有一份详细记录所有工作内容的表格。每一张委托单，每一笔交易，从第一天开始就被记录下来。“叶励志”保存了自己的交易录像，并且每隔一天就会拿出来复习。他说：“我只是认为交易的路上没有捷径。”他一直在寻找能让自己获利更多的交易技巧，同时也在寻找可以使他扩大仓位的交易策略。他做这些事情就是为了每天都能进步。
如果你是一名交易员，会有这样的认识吗？过去，这个男人可以定期从市场中赚一大笔钱，而现在，他几乎每天都能赚到一大笔，而在一个月中，他可能只有一天亏损。我在前文说过，在“叶励志”入职后的六个月中，我根本注意不到他的交易业绩，但他一直努力，不断进步，现在成为公司里最优秀的交易员之一。“叶励志”的经历证明：起点不重要，重要的是前进的方向。2010年年初，SMB资本开始进军中长线交易，并尝试做一些“突破并持仓”交易。我问“叶励志”他正在做些什么。他说：“我正在专注于如何用更大筹码进行中长期交易。”我经常注意到他格外努力，这说明那段时间他正在朝着心中的目标奋力前行。我不能说这些进步一定会让他迈进精英交易员的队伍，但他一直在变得越来越优秀，成为精英只是时间问题。
3个月亏掉全部家当，如何再寻东山？
接下来我将要隆重介绍公司中长得最像电视明星，最乐观帅气的交易员。2009年春天，我接到一位名叫瑞秋·潘（Rachel Pine）的女士的电话。我不知道她是谁，但我的朋友兼写作伙伴克里斯·吉利克（Chris Gillick）曾给过她我的名片。瑞秋是CNBC的顾问，她想找更多交易员参加她的节目《快钱》（Fast Money）。当瑞秋还在《交易员月刊》（Trader Monthly）市场部工作时，她已经在我们这个圈子里混得很熟了。我们并不介意登上媒体，于是我接受了她的邀请。
瑞秋来到SMB资本的办公室，她希望对节目制作人以及史蒂夫、“小马哥”和我之间做一次采访。CNBC给我们派了一辆专车，我们坐进去之后，就开始了一段漫长旅程。CNBC的地址在英格伍德河对岸，这段路实在太远，以至于我们认为到达之后应该得到一些犒劳。在车上我注意到史蒂夫没有穿袜子，才意识到他对此次采访并不重视。当我们终于到达CNBC的演播大楼时，我感慨颇多，三年前，SMB资本从无到有，而今我们做客世界瞩目的财经媒体，这是一个历史性时刻，但我最好的朋友兼合伙人竟然连袜子都懒得穿。史蒂夫不喜欢在交易日进行到一半时被一群媒体人拉走而离开交易席位，他也不喜欢登上传统媒体。那天他甚至连胡子都没有刮。后来，他却热心地答应Stocks Twits TV出席一个每周三期的栏目，还有一个在交易日内播出的财经社区网络节目。
与史蒂夫不同，能做客CNBC，我十分兴奋。在如此权威的财经媒体上露面会帮助我们吸引到更多年轻而有天分的交易员加入公司。同时，这也是截至目前，公司历史上最重要的一次商务活动，我们可以向世人展示公司培训出来的交易员和我们一样出色。录节目前，我反复在想到底要不要提醒史蒂夫把袜子穿上。
开始，我并没有打算带上“小马哥”和我们一起参加CNBC的节目，而史蒂夫却坚持要带上他。“小马哥”是备选人，就像有些人喜欢吃芝士汉堡，史蒂夫喜欢吃蔬菜汉堡，而“小马哥”和史蒂夫的区别就像两种不同的汉堡一样，这样也为CNBC多提供一种选择。我们到达CNBC后，最先接触到的是一些年轻、聪明、有活力，语速又快的编辑。我们很快通过了第一关，然后来到高管办公室。史蒂夫显得有些焦躁，仿佛他还有其他安排。他的肢体语言表现出他着急回到办公室交易的心情。
我们开始与CNBC的高管会谈。我一一介绍了此次来CNBC的公司成员，以及我们来这里的目的。《快钱》节目制片人示意我们加快语速。我不得不承认，当时我对此感到十分惊讶。绝不是因为自负，而是四年来从来没有人要求我快点讲话。我是一家成功的交易公司的联合创始人。我裁掉别人、结束会议、改变议题。通常是由于我个人时间的关系，我在公司里一度把话尽量说得简洁明了。而在这里，这位制片人却比划着手势让我快点把话说完，但我喜欢这种感觉。
电视台的一位强势高管坐在办公桌后面，这位“大人物”在这次重要的会议开始前，足足地盯着我们看了15秒钟。我决定不透露她的真名，因为坦白讲，我有点怕她。她的确气势逼人，同时又十分清楚节目需要呈现什么样的效果。她问史蒂夫：“你没有穿袜子吗？”我最担心的噩梦变成了现实。史蒂夫浪费了我们成为CNBC常客的机会，只因为这次会议“浪费了宝贵的交易时间”。随后，一个编辑向我们介绍了《快钱》节目在CNBC的地位。他的语速比我快很多，很显然是面前这位“大人物”要求的。史蒂夫没有听，但我很清楚他现在脑子里在想什么：“这位年轻的电视台编辑素质很不错，可是你怎么可能知道如何帮助别人赚钱呢？”于是，史蒂夫对他们讲了CNBC应该如何改变做事方式。他用一副说教，甚至傲慢的态度说出他的观点。这让局面更加尴尬。
只剩“小马哥”还没发言，他是我们最后的希望。我已经彻底走神，史蒂夫不但没有穿袜子，他又故意表露出对CNBC的节目没有任何兴趣。随着谈话的深入，我看出来他开始越来越缺乏耐心。我曾一度认为他会要求和“大人物”交换座位，然后登录自己的Light Speed账户开始交易。
“小马哥”先介绍自己的背景，随后他真的争取到了一个机会。他想要登上这个前沿财经媒体。他积极地、怀着敬意又亲切地演讲，当他停下来时，《快钱》制片人笑着说：“我喜欢这个人，他很讨人喜欢。”
以上就是SMB资本如何登上CNBC的故事，也是“小马哥”对外人所讲述的版本，他成了SMB资本的媒体代言人，也成了明星，这也是“小马哥”在成功交易员的职业道路上奔跑的真实写照。
“小马哥”的性格既乐观又坚韧。他的女朋友曾在他们第一次约会后，拒绝再次约会。于是他提出在Nobu约会。Nobu是世界上菜品最美味，也是最贵的饭店之一，他的女朋友不但答应跟他约会，最后还答应跟他厮守一生。
在我们刚刚开始实盘交易时，交易员需要自筹一部分资金。我们为了赚取10%～30%的利润，需要在每个账户里至少存入25万美元。其实这些钱远远不够，于是我们再以12%的年利率借入25万美元为账户充值。事实上，我们需要先赚几百万美元以后才能在公司的交易账户中存入足够的钱用于自营交易。只有我们做完以上所有工作，才可以把支付佣金后的全部利润留在手里。当时的佣金比现在高6倍。
“小马哥”完成了当时需要他做的所有事情。他平时略微有点讨人嫌，这是因为他在交易大厅中的任何时间对任何人都在讨论交易，甚至在酒吧和周末也是这样。但也正因为如此，我知道他一直在努力学习。“小马哥”可能会驾车到新泽西海岸找到公司中正在度假的明星交易员讨论工作。“小马哥”没有海边别墅，甚至连一个度假屋都没有，他只是跑到成功的交易员那里获取知识。他可以早上7:00来到公司，跟正在做技术分析的交易员一起讨论图表。他做到一切可以让他进步的努力，这与10年后“叶励志”所做的事情如出一辙。
“小马哥”很快就攒够了钱，拥有了自己的交易账户，对此我一点不感到惊讶。对于当时一名不到23岁的年轻人来说这很不错，但在开始实盘交易的3个月内，他亏掉了差不多20万美元，那是他的全部家当。当时他口袋中只剩下最后5万美元，一般交易员在这时会感到非常沮丧，但“小马哥”挺了过来。他找到一位著名的心理医生，帮忙消除可能会影响自己交易业绩的心理障碍。“小马哥”曾经一度不敢轻易入场，他需要找回自己的勇气。这次心理诊疗非常成功，十多年后的今天，他依然从事着自己热爱的交易行业。“小马哥”至今仍沿用当初接受治疗时心理医生的方法来提高业绩：每天做交易笔记，并回顾所有交易，设定目标以及实现目标，开发和应用最适合自己的策略。
要是问在他职业生涯中什么对他帮助最大，他会回答（抱歉我需要把他的回答剪辑一下，精简到5分钟，“小马哥”实在太喜欢讲话了）：“我的目标是，每天做一些小事让自己更加出色。我人生中的这个阶段就是想要每天进步一点。如果我做到了每天进步一点，我知道这早晚会在我的损益表上体现出来。”“小马哥”职业生涯中可怕的前三个月是让他学习的机会，亏掉的20万美元后来让他的身家增值到数百万美元。
在复习交易录像之前，“小马哥”带领大家回顾当天的交易，至今他仍然坚持不懈地做这件事。“小马哥”掌管一家属于自己的私募基金，他经常出差。在他飞到得克萨斯之后，会坐在宾馆的房间里望着天花板回顾当天的每一次交易。每天在收盘后和复习交易录像前的这段时间里，出于习惯，他会找到一天中盈利最多的交易方法，以便于以后多次应用；他也会找出那些不适合自己的交易方法，并在将来摒弃使用。
“小马哥”在办公室经常表示对自己的学生感到失望。他会讲：“我不会做出像这样，这样的事情……他不懂这是个机会吗？”有时他会说：“我真不能理解这些人，难道他们不想赚钱？”“小马哥”一直相信，一个人应该尽最大努力去做有助于事业成功的事情，因为他自己就是这样做的。
其实，交易员生涯曾差一点和“小马哥”擦肩而过。当时他在华盛顿，正准备就读法学院，将来他可以按时薪工作以支付账单。那时，他的女朋友非常不开心，因为他每天都因为工作而很晚回家。女朋友的哥哥建议“小马哥”到自己在纽约的公司做交易员，这样这对情侣才有更多机会在一起。“小马哥”接受了他的建议，把法学院的事丢在了一边，搬到了纽约。
2006年4月1日，“小马哥”来到纽约。开始实盘交易之前，他和女朋友分手了。当他再次出现在那家交易公司时，有位仁兄很不礼貌地阻止他进入交易大厅：“哥们儿，既然你已经和我们老板的妹妹分手了，很显然你就不能再得到我们公司的职位了。”“小马哥”感觉受到了极大的羞辱，于是转身离开办公室。后来，每个人都拿这件事取乐“小马哥”，因为那天是愚人节。
交易员提问
我是正确的，对吗？
我曾收到一封一名职业交易员的邮件，可以看出他非常擅长复习和总结问题。以下是2009年春天他发给我的邮件内容：
我需要慢慢地把以下的每一件事情都做完。
坚持完成正在做的事情：充分准备，努力工作，做好交易计划，分享心得以及总结经验。
更有耐心，只在价位最有利时才交易股票。这样会减少亏损次数，降低成交量。一旦进场，只关注持有股，哪怕这意味着要在它身上等上好几分钟。
如果价差在5美分以上，或者在还没有准备好止损单时就已经发生亏损，只管市价离场。这是唯一解决办法。
以下是我的回复：
股票走势一旦和你的预测相反，马上市价离场，这其实是一个非常不好的习惯。你需要培养一个好习惯。每天，我花上15分钟研究哪些交易该用市价离场。选择一只活跃的股票，设定好止损价。当股票达到这个价格时，无论如何都要离场。你的思维必须非常清楚，只有当股票跌破止损价以后才离场。
同时，你应该与自己对话。为什么你喜欢证明自己的选择是正确的？没有人在意你的观点，也没有人在意你选择的股票涨跌。
最重要的是，交易是数学游戏，并不需要永远正确。但你需要找到一种策略，确定合适的收益风险比，然后伺机而发。在这样的交易中，有三四成的比例可能会亏损，这就是交易游戏。斯蒂恩博格博士在他的博客中写道，你这种交易是自我陶醉于对正确的渴望。你试图保持正确，而稳定获利的交易员只是做正确的交易。他们接受自己无法控制的结果，你可以从这个角度重新思考这个问题。
这位交易员必须养成一个对于股票走势跟他意见相反时的离场习惯。他需要勤加练习以增强这项技能。另外一个重要方面：他必须认清自己。如果他认识到自己其实有一种“非正确不可”的心理需求，这将会在很大程度上帮助他解决这个问题。他当时没有市价离场，是因为他还没有养成这个习惯。尽管貌似很容易做到。他没有养成良好习惯的原因是因为他始终有“非正确不可”的心理需求。如果他能理解这一点，就会帮助他改进交易弱点。
我们都有弱点，很多弱点需要我们通过努力才能克服。如果你能坐下来与自己对话，这将会对你有所帮助。
市场教给我成为一名成功交易者所需要的最重要特质。交易员需要拥有那些真正会让交易赚钱的品行。接下来，我会跟你分享一个衡量交易好坏的办法，讨论身为一名交易员最重要的任务——伺机而发。
(1)即医生誓词，是传统上西方医生行医前的誓言。
(2)Brett Steen barger，纽约州立大学州北医学院精神与行为科学的副教授。著有畅销书《投资交易心理分析》《每日交易心理训练》等。斯蒂恩博格为对冲基金公司、职业证券交易集团和投资银行机构训练交易员。
(3)三倍杠杆基金，如果市场涨10%，那么FAZ跌30%，FAS涨30%。