当利润是无限的

在证券领域，最基本的分类就是债券与股票，也就是债权与所有权之分。债券是在到期日支付固定本金和固定利率的承诺。通常来讲，债务人只需兑现这些承诺，无需再支付其他什么费用。而如果经营得好，所有权投资者的利润却是无限的。这就是古话所说的，债券本质上是投资，股票本质上是投机。即使没有盈利，债务人也必须兑现他的承诺，否则会招致法律的强制执行。

通常来说，购买债券的可能利润，就是买入价和到期日价格或者赎回时价格之间的差价，可能的损失也同样很容易计算，那就是销售价格减去零^[1]。如果所投资的债券比较安全，且它的票面利率接近货币的市场利率，那么它就会以面值或者接近面值的价格卖出，因而购买它的获利机会就可以忽略不计了。如果同样是比较安全的债券，但是它的票面利率相对低于货币的市场利率，那么它将会被折价卖出。债券的市场价格和票面价值之间的差额，并不代表潜在的投机利润，而只是对其票面利率低的一种补偿。一家尽责的投资银行，会很公正地将这种折价视为递延收益，并根据这一点计算理论收益，并告知客户。