两个拐点，两种策略

关于非理性繁荣期和泡沫破裂期，其实有一个小问题需要回答一下：这两个阶段的竞争策略有什么不同？如果你判断，现在的鲜花着锦、烈火烹油，究竟是不是一个非理性繁荣期，这时需要用什么策略？

跑步入场！越是这个时候，就越不能旁观。即使你知道前有很多参与者，后有泡沫会破裂，你仍然要跑步入场。

我们以中国电子商务的发展为例。自1994年互联网进入中国，中国的互联网产业发展至今，已经整整25年。25年，呱呱坠地的婴儿已芳华正茂，种下的一棵小树也已绿荫如盖。在互联网发展的这棵大树上，有一条对中国社会影响深远的分枝——电子商务，可以说枝繁叶茂。

1999年之前，中国人还不知道电商为何物。那一年，中国第一家电商平台8848成立，C2C模式（Customer to Customer）在中国诞生。三个月后，易趣成立。再过一个月，后来如日中天的阿里巴巴诞生了，但它旗下的淘宝网到2003年才成立。一切都还在萌芽。

从1999年到2002年，中国的网民数量还少得可怜。根据2000年年中公布的统计数据，当时中国网民仅1000万人，使用网络的主要方式还停留于电子邮件收发和新闻浏览。用户尚未成熟，市场尚未成熟，萌芽期没能养活几家电商平台，只是稍微培育了一批初级网民。

并且随着21世纪初互联网第一次泡沫危机的来临，似乎没过多久，两大领头羊就倍感生不逢时，8848开始没落，易趣也被美国的eBay收购，成了eBay易趣。2003年成立的淘宝，因背靠资本大树又有初生牛犊之勇，继续对eBay的地位发起了强有力的挑战。短短3年的时间里，免费的淘宝打败了收费的eBay。2006年，eBay易趣宣布将部分股份卖给TOM，这被公众视为eBay退出中国的象征（11年后又重返），淘宝在C2 C领域开始称王。

那么，是不是其他人就对电商技术望而却步了呢？并不是。2003—2006年，中国电子商务进入高速增长阶段，淘宝之外，当当、卓越、慧聪、全球采购等名字成为互联网江湖中的热门。它们和大批扩容中的网民互相成就，推高了网络购物持续见长的热情。传统销售，尤其是众多中小型企业涉水“网商”，B2B带来的销售机会深入供求两端。

从2007年开始，电子商务进一步从生于网络、长于网络的互联网企业蔓延开去，无数传统企业和资金流入这一领域，各路门派纷纷涌入B2C。2008年起，更名后的京东商城开始发力；另一座高峰以淘宝商城，也就是后来的天猫为蓝本，每年“双十一”的狂欢，被刷新的破亿销售速度纪录，构成了令人难以相信的狂奔剪影。

再进一步，从2013年起，又一种新的电商模式O2O（Online To Offline）以纯粹的互联网技术升级为背景，以移动支付为依托，占据了又一轮商业主动权，比如大众点评、饿了么。近年来最新的玩法则是P2C电商模式（Production To Customer），力图能够把与老百姓日常生活密切相关的服务信息，如房产、餐饮、交友、家政服务、票务、健康、医疗、保健等聚合在平台上，实现服务业的电子商务化。这就是所谓的“电子新零售”时代。

理性或非理性还有待岁月定论，但繁荣确实是真实的繁荣，残酷确实也是真正的残酷。在巨头进场出击、新人奋力“占坑”的同时，也有很多曾经风光无两的电商渐渐泯然众人，甚至轰然倒下。

人们可能不会忘记“凡客”“当当”和“聚美优品”等明星企业市值大幅缩水的“伤仲永”；2010—2017年，童装品牌“绿盒子”，二手车交易平台“车来车往”，服装电商“有范”，购物返现的“优库速购”等多家获得融资的平台倒闭；还包括外企，2019年4月，亚马逊中国宣布当年7月会停止为第三方商家提供服务，全球电商传奇入华15年后，在本地电商业务领域最终遇挫。

但尽管如此，我们还是看到各个领域都继续有人不停地跑步入场，在未完的故事里，谁不想留下自己写就的辉煌？

那么，如果你判断现在市场处于泡沫破裂期，又应该用什么策略？这时候的策略正好完全相反，一个字：熬。这时的市场上开始逐渐充满了阵亡者的“尸体”，你要在下落的过程中收集一些相对有价值的“尸体”作为未来的储备。

一个是快战略，一个是慢战略。但是这里又有一个困境产生了：你如何判断拐点是否已经到来？这个问题从理论角度来看，非常难以回答。比如，有什么指标可以验证，现在是否马上要进入非理性繁荣？我们有一个小指标，可能没有任何理论意义，但很有现实参考价值，在中国市场上非常有效，我们把它叫作“媒体指标”。

什么意思呢？打个比方，如果各种类型的媒体都在铺天盖地地鼓吹某某产业大有可为，这时候基本可以判断，该产业就要在国内进入非理性繁荣期了。当然，这个指标只是一个表象，表象背后代表着整个市场以及媒体已经形成了共识——这个产业充满了希望。而希望盈满之时，往往也意味着危险的拐点即将到来。

所以，无论是看好还是看坏，当人们形成某种集体性共识的时候，就是到了一个非常危险或者非常有希望的拐点，这种拐点就是一个信号。