1.4 创新之处

本书有如下三个创新点：

（1）将货币政策、融资约束与公司投资规模及投资效率纳入一个统一的框架中进行研究，进一步完善了货币政策影响公司投资的分析框架。本书以信息不对称理论为基础系统分析了货币政策调整通过融资约束影响公司投资规模，进而影响公司投资效率的内在机理、实现路径及主要特征。在宏观货币政策传导理论与微观公司投资理论之间建立起更加清晰全面、深入细致的内在逻辑关系，从而扩展了学科理论的研究边界。

（2）进一步拓宽了公司投资效率的研究范畴。本书从质的角度（投资效果）详细论述了融资约束影响公司投资效率的内在机理，并从动态视角分析了货币政策调整（外部冲击）影响公司融资约束并导致其投资效率发生变化的路径和特征，从而拓宽了公司投资效率的研究范畴。而以往研究关注更多的是公司非效率投资问题，表现形式为投资不足和投资过度，本质是实际投资规模偏离最优投资规模，其局限在于仅从量的角度、静态的观点来研究投资效率。

（3）从公司融资约束的角度解释了我国货币政策的非对称特性，并据此分析了信贷资源配置失衡导致效率损失的典型现象。以往研究大多基于经济周期理论分析货币政策的非对称特征，缺乏对公司微观层面的关注。本书从公司财务学的投融资角度出发，结合宏观经济学理论，深入分析了货币政策非对称特性的微观机理，能够加深对我国货币政策特征及公司财务决策行为的理解和认识，为我国货币政策的制定和调整提供理论支持，为公司的财务决策提供启示。