第二章　寻找更安全的股票

在第一章，我说在中国做投资，“巴菲特＋索罗斯式”是可行的。

巴菲特说的“第一不输，第二记住第一”绝不是文字游戏，而是他的投资规则。如何执行这条定理？做投资，先学不输，再学赢。

所以，从巴菲特那里，我们学会投资应该把安全排在第一位。而资金安全的一个前提是，学会选股。世界上没有最安全的股票，但投资者可以寻找更安全的股票，那些成长性良好的优秀公司，尤其是正处于低估值区间的，就是投资风险低、安全边际高的股票，值得大胆“贪婪”。

市盈率（PE）、市盈率相对增长比率（PEG）和市净率（PB）这三大基本的财务指标就能准确地评估股票正处于低估值区间还是高估值区间，从而制定买卖策略。一旦找到投资价值高、股价被低估的好公司，最好集中投资，等待收成，这其实也是降低风险的一种策略。

许多人以为风险低则收益低，风险高自然有高回报。其实，风险与收益的口号喊错了百年，“高风险，高回报”的观点根本站不住脚。他们有的因炒卖自己半点搞不清楚业务的题材股、中小盘股和创业板股票，有的则听信小道消息或者“内幕消息”，以为铤而走险就能发大财。这样的横财无异于毒药。

真正的投资，不是今天买明天卖，而是依据简单的公开的信息，全方位地去发掘价值，再创造价值。在正确的时间，做正确的事情。“时间到了”，水到渠成自然就会有高回报。这就是我所说的“低风险，高收益”。

而在正确的投资决策背后，依据的往往是简单而不复杂的常识。只是大多数人往往忽略常识。

虽然正确的前进方向从来都不是清晰可见的，但这对价值投资者来说也许是好事。否则，这条路早就人山人海，被挤得动弹不得了。