第二节 投资策略

一、多元化的投资策略

投资策略是投资者将自己的资金分散开来同时投向若干处，或同时经营若干种类的商品、广开门路的多元化经营的策略。

（一）多元化投资的长处

多元化投资可以降低投资风险。对投资者来说，激烈竞争瞬息万变的市场，时时处处都充满着“不测风云”，没有一块“永远晴朗的天空”。面对这种形势，分散投资的策略正如把鸡蛋分别放在不同的篮子里一样，可以分散风险。

多元化投资便于充分利用已有条件。有时为经营某一项目所准备的条件不一定会被完全利用，如果借助于这些剩余条件再搞个项目，则可以收到事半功倍的效果。如商店可将剩余的营业面积搞快餐和娱乐项目。

银行多元化经营可以使所经营的项目相辅相成。如生产企业常用精工细做的高档产品来扩大声誉，用中档产品赚取利润，用低档产品培训员工。这样不同的项目或产品，各自承担不同的角色，共同演活经营这场“大戏”，也便于资金的内部流动。

（二）多元化投资需具备的条件

投资人要有雄厚的资金基础。在投资活动中，因资金不足而功亏一篑的教训屡见不鲜。投资者必须保证在“干一项成功一项”的前提下扩大经营范围，这就要求投资者要有足够的资金。如若捉襟见肘，则将一事无成。

投资人要有较强的自我扩张能力。投资者要扩大经营范围，就等于把自己的脚伸向别人的床铺，有时又属以己所短攻人所长的行业跨越，这就要求投资者不但要有强烈的扩张欲望，而且还要有强大的扩张实力。

（三）多元化投资需注意的事项

扩大经营范围尽管有很多好处，但所经营的项目也要量力而行，否则会顾此失彼，在确定投资范围时要综合考虑人、财、物、时、管理等各种因素。

多元化投资要充分考虑组合风险和各种投资的相关性，所谓相关性，是指各种投资在将来经济形势下的发展趋势的比值。如果各投资项目之间具有“一损俱损、一荣俱荣”的关系，多元化投资便起不到降低风险的作用。只有各投资项目之间具有“此损彼荣”的关系时，才能保证万无一失。

二、家庭理财的投资策略

（一）选择适合自己的投资取向及理财方式

任何投资都存在风险，每个家庭要正确评价家庭成员的性格特点和风险偏好，并在此基础上对自己的投资取向及理财方式作出选择。多设计一些长期规划，选择一些稳健的产品。只有根据收入状况、年龄和预期风险承受能力合理分流资金，使之以不同形式组成家庭或个人资产，才是理财的最好方法。家庭在投资理财的过程中，必须要善于把握经济规律，避短就长，根据家庭成员的实际状况，再结合自身的资金实力，综合考虑自身的职业性质和知识素质，作出对自己和家人最佳的投资选择。

现实生活中很多人对一种投资理念可能烂熟于心，那就是“分散投资”、“东方不亮西方亮”，总有一处能赚钱。这也是现在不少人奉行的理财之道。可是实际运用中，不少投资者却反向而行，过分地分散风险，使得投资追踪困难或“分心乏力”，专业知识素质跟不上，分析判断不到位，导致预期收益下降甚至出现资产缩水的危险。对于资金量较大的客户来讲，有必要通过资产分散投资以达到规避风险的目的。对资金不多的投资者而言，投资过于分散，收益可能不会最大化。具体操作时，建议集中资金投资于最佳项目中，这就能让有限资金产生的收益实现最大化。各个家庭的实际情况往往不同，在具体投资理财中，应当立足现在，重视长远。一般情况下，投资可以获得收益，但工薪家庭不应将自己所有的资产全部用于投资。

（二）制定合理的家庭理财规划

一个好的家庭理财规划，至少应对家庭经济生活中的几个“宏观”问题妥善考虑，具体是：合理开源，扩大家庭收入，采用各种投资以增加资产的价值；控制预算，提倡节流，减少不必要的支出；全面考虑家庭重要支出事项（如高等教育经费），有效累积大额和长期性的资金；确保家庭财产安全，对家庭资产妥善管理；处理好家庭人际经济利益问题，防患于未然。

（三）储蓄型保险有泡沫，谨慎购买多思量

当前，分红型寿险和投资型寿险占到整个保险品种的绝大多数份额，很多投保者是相中了此类保险具有投资功能，将其当成了储蓄的替代产品。然而，存款利率上调后，这种产品的现金收益率可能会比不上银行，再加上近年来分红保险的实际分红状况并不理想，故此，单纯追求现金收益的投资者，可以将收益低的保险产品转换为收益高的银行储蓄。当然，根据个人的实际情况，投资者也应充分考虑到投资分红型保险的其他保障功能。不要盲目退保，以免出现更大的资金损失。

（四）学会消费理财，以合理的消费来分享升息抑制通胀的成果

利率上调之后，储蓄的人多了，消费的人就少了，一些相对价格较高的商品就会出现价格下跌现象，对通货膨胀会有一定的抑制。作为消费者，在这种时期学会消费理财便会达到“少花钱、多办事”的效果。此外，理财的最终目标是为了生活得更加美好，只有适度消费、提高生活质量才符合理财的初衷，否则，一见利率上涨就只储蓄不消费，这样存下的钱再多也不是科学理财。

（五）理财和投资账户分设

每月收入到账时，应立刻将每月预算支出的现钱单独存放入一个活期储蓄账户中，这个账户中的钱绝不可以用于任何投资。每月收入减去预算支出，等于可以进行投资的资金。建议作预算时，尽可能地放宽松一些，集中于某月支付的大额支付应提前数月列入预算中，剩下的资金才可以存入投资账户。投资账户可分为以下几种：国债账户、银行定期存款账户、证券投资账户、保险投资账户等。只要遵循上述步骤，理财目标也就近在咫尺了。

（六）现金流入和流出记账

对于记账，很多人都觉得麻烦，特别难以坚持，甚至觉得记流水账对自家的财务筹划没有多大意义。其实，家庭记账能使家庭人员对自家的经济收支及其结余情况心中有数，又能使家庭人员本着先收后支、量入为出的原则，有计划地合理安排收支开销，节省费用。通过记账，还能为制订下年度家庭经济收支计划提供参考资料，有利于家庭理财。家庭理财是一门高深的课程，虽然有些人能够无师自通，但也无法避免地会犯一些令自己懊悔不已的错误。大家从记账入手，充分考虑各种风险因素，遵循家庭理财的规则有条理、有计划地支配自有资金，使自有资金的管理规范化，进一步提高资金的使用效率。

三、投资理财法则

（一）投资要量力而行

个人投资法则中最基本的一条，就是要衡量自己实力有多强。它要求投资者在投资前要对自己正确评估，了解自身潜力、承受风险能力和对投资管理的能力。如果投资者只想到赚钱后的美景，完全不考虑赔钱的后果，将会使投资成为沉重负担，甚至负债累累而终生不幸。

（二）自有资金不足时要学会“四两拨千斤”

所谓“四两拨千斤”就是用举债资金进行投资，也即是对财务杠杆原理的运用，其最大好处是用少数自有资金享受大量的增值收益。自有资金不足的一种策略是“集合小资本联合投资”。它采取联合方式，募集数人的资金，形成小的“共同基金”，交由其中一两个人进行操作，常会有意想不到的投资收益。

（三）不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里

这是一种稳健的投资法则。投资与投机的最大不同在于“戒贪”。它要求投资者把资金分散在股票、债券、房地产、基金或存于银行等多种投资渠道。这可借鉴传统的投资“三分法”，虽然其收益不可能极大化，但可以减弱风险，保证投资者绝不会一无所获。

（四）投资必须快人一步

很多人在风潮一起，就赶快跟随追涨。这自然可以赚上一笔。但想大赚一笔，就必须在市场还没有形成风潮前，先预期到可能发生的变化，事先在低价投资，这就需要先行投资研究，所谓一分心力，一分收获。如冷门投资或冷门生意，常可以风潮一起成为热手货。

（五）投资要顺应市场发展趋势

不论何种投资渠道或投资工具，都有所谓“风潮”，即一般人对某类投资形成一股热潮以后，就会有蜂拥而至的资金，这种潮流不会瞬间即逝，投资操作一定要顺势而为，不可逆势操作。

（六）经济转向景气时买实物资产，景气转衰时买金融资产

社会经济发展存在景气循环周期，不同的循环阶段，对各种资产有不同的投资价值。经济景气时，物价通常会上涨，景气高潮时尤其如此。在经济转向景气时，及时买进房地产、黄金、珠宝饰物等可获较高利润。相反地，当经济转衰，快要走下坡路时，利率已到高水平，赶快买些债券，或存定期存款。

（七）如果自己不行，就把钱交给别人

中国人很难破除“把钱交给别人用”的想法，更难以接受“赚赔的风险要由自己负担”的状况。然而，这正是当代投资的新潮流、新动向。现在，全世界投资渠道、投资工具越来越多样化，多种信息收集要做到准确、全面将更加困难，收集成本也越来越高。个人投资者在市场上很难常立于不败之地。把资金委托给他人，或购买收益凭证，或组建共同基金，也是投资成功的窍门。

（八）长期而言，投资股票一枝独秀

投资学专家研究指出，对股票投资的时间若已经过两个经济循环，即长达十年之久，它将比其他投资方式更为优越，能保证“稳赚不赔”。但这有两个前提条件：一是不买会倒闭的公司股票；二是经济保持一定的增长率。就当前我国的上市公司而言，都是一些国家支柱产业的大公司，一般不会倒闭，而且经济增长速度居于世界一流。所以，对股票作长期投资仍是投资者理想的选择。

（九）房地产：地段重于一切

投资房地产有句名言：“投资好地段的烂房子，比投资烂地段的好房子要好上十倍。”因为好地段的烂房子，一般会考虑到拆除重建，它的价值不在房子而在地段！而烂地段的房子，则很少有人问津，不少人还嫌好房子贵，使投资者无法脱手。如果钱多一点的话，可以直接投资土地，特别是市区附近的土地，人口增长会使市中心向外拓展，土地可能有翻倍以上的增值。

（十）高收益必然高风险，绝无例外

这是投资学的铁的规律，风险和收益总是呈现正比例存在，它要求投资者有足够的风险防范意识。赚大钱的可能当然存在，血本无归的可能也同样高。对高风险的投资，投入的资金比例一定要比较少，才是稳健的投资行为。