第2章你应该了解的最基本的理财常识

2.1 你选择在哪个市场投资——金融体系

最近，我在考虑开一家面包店。我算了一下，包括店面租金、店内装修、购买展柜、聘请糕点师傅、雇用服务员在内，至少需要10万元才能开成这样一个小店。但我是一个名副其实的“月光族”，银行的存款几乎为零。要开面包店，这10万元的资金从哪去弄呢？

很多企业家在最初创业时，并没有大量的资金用于投资。也许有的人会有一些储蓄，也可能会通过向亲戚朋友借钱筹到一部分资金。但大多数企业家在一开始甚至是成功创办自己的企业后，还需要通过其他的方式来筹集资金。一种可能的资金筹集方式是说服别人向你提供企业运转需要的资金，并在企业盈利时向其提供可以分享的利润。另外，也可以向一些金融机构申请借款，以支付利息的方式来取得资金。这种筹集资金的方式就要涉及金融体系。

中国的金融体系包括一般的金融市场和金融中介机构。金融市场是指通过它可以直接提供资金的市场，包括债券市场和股票市场。

我们经常听说购买国债，不仅是老百姓，政府也需要购买产品或服务，当政府为其购买行为筹资时通常会发行债券，以此筹集资金。或是，政府需要调控经济，减少市场上的货币时，也会发行债券。有的大型企业或公司想筹资时也会会通过发行债券来实现。债券实际上是一种债权人和债务人之间关系的证明。只是债券的性质不同，它所包含的偿还期限不同、利息不同、风险也不一样。国债的风险明显低于公司债券，但利息也低于公司债券。

筹集资金的另一种方式则是出售公司的股票，股票代表所有权，持有股票者可以通过对企业所有权的拥有，获得对该企业利润的索取权。通过股票筹资和通过债券筹资差别很大，股票持有者是公司的所有者，而债券所有者只是企业的债权人。股票持有者可以分享企业的利润，而债券所有者只能得到债券的利息。

以上讲的是金融市场，而金融中介机构和我们每个人的关系更为密切。我们平常的储蓄存款、个人小额贷款一般都和金融中介机构——银行在打交道。私企业主不可能像大公司那样发行股票或债券，一般是通过向银行贷款来获得资金。银行的主营业务就是吸收存款并发放贷款。通过对存款者支付利息、向贷款者收取利息获得部分利润。

作为金融中介机构，银行吸收较多的存款，才可以发放贷款。那么，是什么原因使人们愿意把闲置的资金存入银行，而不是用于消费或投资呢？其中一个就是国家的政策导向——存款利率。一般认为，存款利率高，这样的激励政策将改变家庭的储蓄数量。相对于之前较低的存款利率，大多数人更乐于将钱存入银行，家庭将通过减少消费的数量来增加储蓄的份额。这样一来，银行就能吸收到更多的存款，就可以向市场上的贷款者提供更多的资金。

可以想象，存款多了，可供贷款的资金多了，利率自然就下来了。面对储蓄的激励，市场上可贷资金的供给增加，利率下降，使得对可贷资金的需求增加，就可以为投资筹集到更多的资金，投资就会增加。大家面对激励就会做出对自己有利的决定，而这也影响了整个经济。

但是银行会不会发生贷款行为呢？答案是肯定的，银行向国家的中央银行贷款，向中央银行支付存款准备金。存款准备金是中央银行为了保证储户提取存款以及银行自我结算的需要而提前提取的款项。提取的存款准备金占存款总额的比率称为存款准备金率。

存款准备金主要是应对银行的资金偿还风险的，所以一般情况下不会经常使用。国家会根据经济形势调整存款准备金率。例如，当需要实行紧缩的货币政策时，也就是回笼市场上流通的资金时，可以通过提高存款准备金率，这样存款准备金就会增加。那么，市场上流通的货币就相对减少，从这个角度来看，存款准备金可以作为一种控制货币总量的手段来调节货币供给的数量。

2.2 不把鸡蛋放在一个篮子里——投资组合

我们经常会听到“多元化”这个词，市场上的产品种类繁多，商家也不断推出新产品。在投资理财市场上也是同样的情况。人们可以选择购买债券，可以买保险，还可以购买股票等。一句话道出了人们在投资时如何有效减小风险：不要把鸡蛋放在一个篮子里。投资理财，可以有多种选择，而且每一种选择下还有很多不同的方法。例如购买股票，把所有的闲置资金用来购买一家公司的股票，等于是在打赌。这样做风险很大，因为每个公司的运营都是难以预测的，或者盈利或者亏损。一旦亏损，投资者孤注一掷的行为所带来的风险是非常大的。

多元化的资产组合可以有效地降低风险。相比较而言，购买股票所带来的收益率高于银行储蓄存款和债券，但是风险也高于它们。人们在决定如何配置资源时，往往会在风险和收益之间做出选择。风险和收益是成正比的，而多元化是一种明智的选择。

“不要把鸡蛋放在一个篮子里”告诉我们：投资时要会分解风险，避免孤注一掷造成的损失。资产分散，按照风险配比原则进行科学的配置，才能实现成功理财。

不仅我们在个人理财时要懂得分散风险，企业经营策略也要懂得这一点。以企业广告为例，很多企业会在广告宣传上花费资金。更新广告创意，请各界明星担任形象代言人，其实这样做也存在一定的风险。

多元化的资产组合可以有效降低风险，而购买保险也是降低风险的一种方式，即使它并没有给你带来收益。

某天，在公交车上，一个手拎公文包的男士向一位邻座的女士兜售保险。女士显得很不耐烦，这位保险销售人员倒是很耐心很专业。很多人也有过类似的经历，地点可能并不是在公交车上，而是在大街上，或者是在家门口。

常见的保险有人身意外险、财产险、人寿健康险等。购买者根据自身可能遇到的风险选择一个险种，向保险公司支付一定的保费，当发生风险时，由保险公司承担部分或所有的风险。但是购买保险，这种行为本身不会使风险降低。

例如，一个人购买了财产险，并不会减少丢失财物的可能性，但是一旦发生财物丢失，保险公司就会赔偿。也很有可能，一直没有财产损失的事情发生，你向保险公司缴了费，却并未从那里得到什么。而这也正是保险公司存在并能够盈利的原因。

购买保险是一种相对较稳妥的控制风险的方式，除此之外，很多人还热衷于购买股票。

股票也是投资理财的一种方式，而且逐渐为大家所熟知。股票是股份有限责任公司在筹集资金时向出资人发放的凭证。股票持有者持有这种凭证就拥有一些权力，如参加股东大会和参与公司的重大决策等。所有权的大小一般是和股票持有比例成正比的。持有股票可以分得公司的红利或是股息。股票投资相对于银行储蓄、保险等风险要大得多，所以在选择股票的时候一定要谨慎。

2.3 低风险赚钱的机会——套利

几天前，朋友小张从深圳进回来一批货物，全是轻便好看的电子储存工具，有U盘、硬盘，还有各式各样的音乐播放器。从深圳回来后，他选择在一所大学，利用周末的时间，在校园内进行兜售。事实证明，效果还不错，连着两个周末，几乎卖光了所有的产品。数一数钱，赚了不少，这可乐坏了朋友，他决定什么时候再去一趟深圳，继续他的“赚钱生意”。

为什么朋友要从深圳进来这些电子产品，在内陆城市销售，而不是反过来呢？经商的人都希望能够以最低的价格进商品，而以高价卖出，顺利从中赚取差价。这位朋友之所以选择在深圳购进这些产品，是因为深圳的电子产品市场非常发达，汇集了世界上不同种类的产品，而且由本地生产，就地销售，省去了中间的很多环节，因此价格最为低廉。

而内陆市场，远离沿海城市，电子技术生产厂商少，又多了批发和零售环节，增加了成本，销售价格自然高于深圳。同样内存的U盘，在深圳只需要三四十元，到了内陆城市，一般都在七八十元。我的朋友是一位很有经济头脑的人，他选择在深圳购买产品，内地销售。这就是经济学中所说的套利，也就是利用相同产品在不同市场上存在差价，低价买进、高价卖出的行为。

同一种商品在不同的地区可能会有不同的价格。比如说，每年的1月份是海南香蕉丰收的季节，有时一斤香蕉的价格在1元以下；而同样是1月份，在北方城市，香蕉的价格却在每斤三四元左右。

套利行为是不是会一直进行下去呢？答案是否定的，当商品从甲地运往乙地时，需要付出的运费、劳务等成本高于差价时，因为没有利润可图，套利行为就会停止。比如，在海南市场上的香蕉一斤售价涨到2元时，从海南每运回一斤香蕉的各项成本加起来为2元的话，如果此时内地的香蕉价格刚好是4元，那么这时套利就会停止，因为交易成本总和并没有实现甲乙两地香蕉价格上的差异。

简单来说，套利就是这样一种行为，利用资产或实物拥有不同价格的特点，以较低的价格买进，较高的价格卖出，从而获得收益。套利的模式主要有3种：股指期货套利、商品期货套利和期权套利。

股指期货套利是指在股指期货市场上利用不合理的价格因素或是根据不同期限合约交易而赚取差价的行为。

商品期货和期权同样存在着和股指期货类似的套利策略。

套利还可以分为跨期套利、跨市套利和跨商品套利。跨期套利就是利用同一种商品不同交易日出现的价格差异而获利；跨市套利则是由于同一商品在不同交易所的合约价格产生差异获利；跨商品套利即是利用物品间的替代性进行套利交易。

2.4 时间和金钱——折现

如果现在给你10万元和10年后给你10万元，你更喜欢哪一个呢？你会说，当然选择前者了。因为谁知道10年后的10万元和现在的10万元哪个更值钱呢？有了时间制约，现金的实际价值就会发生变化。

为了让小王想明白是怎么回事，张师傅告诉小王，在衡量未来的金额时，需要把未来的现金折合成现在的价值，这样才有比较的意义。

假如现在我们手中有闲置的100万元，不打算投资，也没有其他用途。那么很多人都会把这100万元存进银行。存进银行总比放在家里安全，而且还会得到银行支付给我们的利息。那么折现和银行有什么关系呢？什么是折现现金流呢？我们假定现在银行的存款利率是6%，我们要强调一下，这里的利率是单利而不是复利。复利是在计算利息时，包含了本金和上一环节产生的利率，而单利的计算只是对本金的计算。

100万元的本金，6%的年利率，那么一年下来，这100万元的存款，除了收到100万元的本金之外，还会有6万元的利息。也就是到了年底去取钱的时候，拿到的将是106万元。反过来，要是想在1年后拿到106万元，那么在1年前应该往银行存进去多少钱呢？这就是我们要考虑的折现问题。按照刚才的假设，1年后为了收回106万元的折现现金流是100万元。如果我们把n年后想要得到的现金设为Y，年利率表示为r%，那么想要在n年后得到的Y的折现值就可表示为：

折现现金流=Y/(1+r%)n

例如，刚才我们列举的100万元的例子，年利率是6%，我们想在1年后得到106万元(Y)，那么折现现金流就是106/(1+6%)1=100万元。

折现的意思可以简单地理解为，为了将以后年度的金额拿到现在的时间，看看到底值多少钱。我们看看小王的项目计划。小王的项目预计投资是200万元，10年后能赚到300万元，那我们就要把10年后的300万元折合到现在，看看此项计划是不是合理。我们还是假定年利率是6%。那么折现现金流=300/(1+6%)10=167.6万元。也就是说小王的这项计划预计10年后能赚到300万元，但是折合到现在只需要约合167.6万的投入就可以实现。但是小王预算后的投入是200万元，高于167.6万元，因此这项计划是不合理的。

在国外对于彩票的领取方式也存在这样的问题。人们总是期盼着有一天买彩票能中个500万，面对这个数字，谁都会动心。不光是我国，世界上几乎所有的国家都有各式各样的彩票。在美国就有一个以巨额奖金而闻名的彩票——兆彩彩票，它的最高中奖额度可以达到七八千万美元。这种彩票的奖金的领取方式很特别，可以一次全额领取，也可以分26年领取。那么聪明的你，如果获得了这样的机会，你会如何选择呢？

2.5 为自己创造财富——创业

很多人不再满足于朝九晚五的工作方式，不管是社会对人们评价标准的变化，还是为了享受更高质量的生活，很多人都选择了创业。

有这样一位大学生，他绝对不是老师眼中的好学生，因为他除了正常上课的时间，其余的时间全用来在校外做各种各样的工作。他会去各大卖场推销产品，还会去快餐店学习配送。4年下来，尽管他的学生身份没有做到非常称职，但还是顺利地毕业了。毕业后面对好几家公司的邀请，他都一一回绝。身边的人们，对他的做法感到费解。其实，他在心中早已酝酿好了一个计划，他要自己创业。在读书期间，他已经在一所大学的附近开了一家餐馆，聘请了厨师，还建立了送外卖的业务。经过小打小闹，还积累了些社会资源，他信心十足，决定创业。后来，在他的努力下，他所经营的小公司销售额也在不断攀升，现在事业已经蒸蒸日上了。这就是一个很现实的创业案例，相信你身边肯定也会有类似的朋友。

创业和普通的生产经营不一样。如果被动地接受，等消费者有需要时再去开拓市场，就已经很晚了。创业，如不能主动创造市场，就不会拥有先机，迟早要被挤下来。但是消费者的需求对市场的影响也是不可忽视的。蒙牛的创立和发展就是创业者学习的最好范例。

如今蒙牛已被中粮集团收购，但它的创始人仍是创业者心目中的传奇。可能你会觉得牛根生创业有一些预定的条件，他曾经在伊利从事过乳品生产工作，对各个环节十分了解，而且他能够吸引到国际资本的投资。

但有多少人了解，他为企业的生存发展付出了怎么样的代价？当“三鹿事件”影响到蒙牛的生死存亡时，牛根生破釜沉舟、力挽狂澜，为了蒙牛这个奶业的巨型大船顺利穿越诡谲的“百慕大”，重新并继续获得市场的认可，他可谓想尽了一切能想到的办法。

创业，最不能缺少的就是资金和想法。创业者除了拿出自己的积蓄外，还可以向家人朋友筹集，如果你够聪明，甚至可以拿着别人的钱做自己的生意，让钱生钱。经营的细节以及用人选材都是一门大的学问，创业实际上也是在打理你的“财”。

2.6 建立一本家庭记账单——资产负债表

在目前中国的中产阶级当中，三口之家是最常见的家庭结构，其固定资产为房子和车，收入为夫妻两人的工资和奖金，股票、基金、债券所得，支出为房车的维护保养费用、小孩上学费用、一家人日常消费费用、父母赡养费用等。只需要把所有收入汇总，再把所有支出也汇总，两者相减，其差为正，则可以作为储蓄资金进行保值，为负，则需要想方设法增加收入，以达到收支平衡。

一般家庭的收支情况如下表所示。

从上表我们可以清晰地看出这个家庭的资产组成状况，每月乃至每年的收入和支出状况。固定资产都是实物资产，流动资产则以现金折算。值得注意的是，流动资产中的证券，由于受到国家政策以及市场行情的影响，在收益方面变化较大，因此在清算收入的过程中，汇总以后可以单独挑选出来，以排挤收入的水分。此外，工资收入还应该减去个人所得税，除了日常开销以外，宴请、看病、保险等隐性开支也应单独列出来，以一年20000元为宜。

这样，10万多元的结余减去2万元的证券收益和2万元的隐性支出，每年可以储蓄的净收入为6万元。这样，我们对自己家里每月乃至每年的收支状况就有了一个宏观上的把握和认识，以后在生活中就可以砍掉不必要的开支，开源节流，时时关心国家政策，合理避税和积极投资，设法增加工资及投资性收入(存款、证券、收藏、珠宝等)，以克服通货膨胀、物价上涨、税率调整、市场波动、政策转变等不稳定因素，让收入保持稳定持续增长。

上面的表格其实就是一个简易的家庭资产负债表，资产负债表可以很好地反映一个组织(家庭、企业、事业单位等)的经营状况，是组织在一定时期内对自身经营状况的图表式系统记录，是组织内部和政府税务部门查询的重要凭据。

资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计准则的资产、负债、股东权益交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大块。在经过分录、转账、分类账、试算、调整等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。

其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者在最短时间内了解企业经营状况。

企业的资产负债表过于正规和复杂，作为家庭的收入开支情况，其实是非常好统计的，只要遵照会计平衡原则，做到收支平衡、款项清楚、表述无误即可。

如果按照正常收支计算，他们完全可以购买商品房，而且每月的日常生活也可以很滋润了。但是小张长期过惯了单身生活，对二人世界的综合收支还不太适应，也没有做资产负债表，头脑中收支概念很模糊。他看到2011年下半年的股市低迷，认为随着春节和“两会”的召开，一定会有利好局面出现，此时正好可以抄底，于是一次性投入6万多元。谁知2011年年底国家大力整治房地产市场，导致股市持续低迷，而小张买的股票因为企业重大资产重组而停牌，套在股市取不出来了。女友此时也因为小张的盲目投资而感到烦恼，经常跟小张起些小摩擦。

可见，我们不能被自己收入的持续走高冲昏头脑，不能盲目投资，而是要把自己的收入清晰地列一个表，准确评估，冷静分析，以达到合理分配、稳定增长的目的。

2.7 与危险擦肩而过——规避风险

风险就是做一件事失败的概率。失败概率越大，风险越高，失败概率越小，风险越小。风险与失败成正比，与成功成反比。大到国家改革、企业发展，小到个人投资，时时处处都充满了风险。

马克思有一句经典名言是：资本家有了50%的利润就会铤而走险，有了100%的利润就敢践踏人间一切法律，有了300%的利润就敢冒上绞刑架的危险。

可以说，我们做任何事都是有风险的。有风险的事，往往值得我们去做，只要不是违背法律和社会公德的事情。对于经济活动来说，尤其是对我们这些普通人来说，风险一般来自投资风险和财务风险。

那么，应该如何规避风险呢？

● 树立风险意识。首先要对各种风险高度戒备，防患于未然。善于把握和处理很多细微事件，从各种事情表象一直挖掘到事情的本质和源头，并加以系统解决。

● 形成应对风险的手段。一定要使风险最小化、机会最大化。对风险予以分类管理，分为自己与生俱来必须承担的风险、能够承担的风险、承担不起的风险和不能不承担的风险等进行相应的管理，并同时配以各种危机处理的措施和手段。

◆ 预防风险。事前做好充分的调研和分析论证，估计风险存在的概率，有针对性地拿出预防措施，堵塞漏洞，不让风险发生。

◆ 回避风险。有些风险事先可以预料，但客观条件决定了这一风险必然会出现，投资人自身又无法抗拒，对此，投资人的办法应是回避风险，即尽量避免与风险因素正面交锋，而采取迂回的办法实施投资行为。这类风险多见于政策风险、法律风险、自然风险、社会文化因素风险等。

◆ 缓冲风险。有些风险具有出现的客观必然性，但对这类风险，投资人可以采取适当的措施减少风险的损害，以达到缓冲风险的目的。

◆ 转移风险。很多风险的发生是难以预料的，风险来临时投资人也难以有效地抗拒，但他可以通过一定的方式转移风险，如对个人或家庭财产投资保险，多元化投资等，都是转移风险的方法。

◆ 驾驭风险。有些风险来临时，投资人可以凭借自己的实力和条件，以及适当的措施挽回风险损失，或是化解风险因素。

还是上例中的小张，在投资上，他上班比较忙，没有太多时间去研究证券走势，所以应适当减少股票、基金等风险较大的证券类投资，适当投资一些古玩字画、黄金珠宝这样的升值潜力巨大又不会大幅贬值的投资产品。在储蓄上，可以考虑定活两便或者零存整取、教育储蓄等高息保值的方式。在规避风险方面，他首先要对家庭的所有收支进行统计汇总，要对家庭开支作合理的分配，对自己投资的理财产品有一个清醒而准确的把握，对可能发生的投资失败或者突然增加的大笔开支有一个应急的预案。

以6万元的证券投资为例，如果所买股票、基金或债券出现亏损，可以通过补仓、斩仓、清仓等方法缓冲风险，或者另外投资其他潜在或正在升值的投资产品，或者转卖给其他人以转移风险。如果小张经过研究分析认为，亏损只是暂时的假象，而长期持有坚持不卖出才是真正的盈利之道，或者越跌越买抄底才是盈利之道。那么，他就可以继续持有手中的股票。不过这些需要足够的自信和充分的财务知识作为依托。