二、只有第三假设才具有可操作性

从投资者和分析人员的观点看，在这三大假设中，前两个假设属于“讲大道理”，既无法验证，也无法否定，显然不具有可操作性。比如，对于第二个假设中的“保持趋势”，是在“没有外力”的假设条件下得到的，而市场中每天都有“外力”，只是力量的大小不同。这些外力就是每天不断涌现的各种“消息”，包括正式的和非正式的。这就使得验证第二假设成为不可能。因此，对于前两个假设，我们没有什么可以做的，承认就足够了。

真正具有可操作性，并能够指导实际投资的是第三个假设。因此，笔者认为技术分析所得结论的重要依据是“历史会重复”，它是三大假设中最重要的假设。可以这么说，技术分析人员做的所有的工作和努力，都是在“历史会重复”的指导思想之下进行的。