第三节 日本消费金融发展的路径特征及经济效果

一 日本消费金融发展的路径特征

从上述的成长历程可以看出，日本消费金融发展的路径有以下几个特征：

第一，日本消费金融的发展源于市场自身的需求，具有较强的内生性特征。日本政府对其发展并没有做太多政策性引导，而是通过基础设施建设来间接推动其成长，并通过立法对其实施监管。

第二，总体来看，日本流通业主导着消费金融的发展（参见表2-5）。消费金融的最初形式主要是分期付款，后来是小额信贷公司和专营消费金融的企业依托各个零售企业得以发展，而商业银行的介入相对较晚。信用卡业务最初也是作为商业流通业发放信贷的便捷工具出现的，后来才逐渐发展到商业银行。

表2-5 日本流通业主导的消费金融的发展路径

资料来源：野村综合研究所制作。

日本流通业信用卡得以迅猛发展的主要原因，是其提供了符合顾客需求的服务（参见表2-6）。

表2-6 流通系信用卡与其他系列信用卡的比较

资料来源：世尊信用卡公司制作。

第三，日本厂商及流通业在主导消费金融的发展过程中，其自身也得以发展壮大。日本早期消费金融的“消费”对象主要是创新性消费品，信贷使用者主要是中等及中等以上收入人群。例如，日本的汽车和家用电器，其信贷消费最兴盛的时期也是这些产品的制造业从无到有、从小到大的崛起时期，其推广不是生活基本需求的满足，而是作为创新需求的“引导”。因此，消费金融的发展也带动了日本厂商及流通业自身的发展壮大。之后，伴随着日本经济发展停滞以及消费的饱和，消费金融的“消费”对象不断向一般消费品扩充，信贷使用人群也不断扩展，消费金融的模式转变也保证了日本厂商及流通业的稳定发展。可以说两者是相辅相成的。

二 日本消费金融发展的经济效果

日本消费金融的扩展来源于流通企业和非银行机构的自主努力，使得消费者和企业双方受益，进而对日本经济的快速发展做出了极大贡献。主要表现在以下几个方面：

第一，对于消费者而言，通过分期付款购买高额商品，使用信用卡购买丰富的商品与服务，通过先行透支带动了消费。特别是小商店实行的信用卡当日发放，使得消费者能够在消费地点享受便利的服务，激发了消费者的需求。另外，非银行机构信贷技术的进步和信用信息机构的完善等，使得中低收入人群也能够进入消费金融领域，进一步扩大了消费。

第二，对于流通企业而言，消费金融的提供使得收入不足的消费者也能够进行消费，促进了其营业额的增加。同时，流通企业通过分析信用卡使用信息和别出心裁的宣传活动（积分制度与优惠活动等）聚拢了优秀顾客，提高了市场营销的效果。

第三，对于非银行机构而言，能够获得提供消费金融服务的相应报酬（利息收入和年会费等）。事实上，信贩公司、信用卡公司和消费金融公司都有了很大发展。另外，通过与流通企业等的合作，接受流通企业的业务委托（利用信用卡信息进行营销业务和积分运营），也有助于提高非银行机构的业务效率和多样化发展。

第四，对于国家经济整体而言，消费金融给日本带来了很大的经济效益。特别是20世纪70～80年代的经济增长期，日本消费金融的成长连续超越GDP。与此时期，分期付款销售的扩展与信用卡、消费贷款的普及同步推进，对促进消费，进而推动经济增长做出了巨大的贡献。当然，80年代后期，伴随着日本泡沫经济的形成，消费金融公司的业务出现了问题，对社会经济造成了一定的负面影响。泡沫经济崩溃后，在受到强烈冲击下，日本消费金融市场重新整合。