三、实战案例分析

下面以保千里（600074）为例，利用该公司的流动比率指标来分析该股的投资价值与投资风险。

1.财务数据分析

根据保千里（600074）2007～2014年的年度财务报告，可以分别获得该公司各年度的流动资产与流动负债数值，并通过计算可以得出该公司各年度流动比率的指标值。从这些数据中可以看出，该公司的流动资产从2007年起一直呈现出逐步减少的趋势，而流动负债则波动较大，其流动比率呈现大幅波动的态势，如表1-1所示。

表1-1　财务数据统计表

2.流动资产分析

根据表1-1中的保千里（600074）2007～2014年的流动资产数值，我们可以绘制出折线图，如图1-1所示。从折线图中可以看出，该公司的流动资产总额在2007年出现大幅的下滑，之后虽然开始企稳，但总体还是处在持续向下的走势之中，并在2013年出现最低值。2013年之后，公司的流动资产才出现拐点，并开始向上攀升，但仍保持在8亿元之下。

图1-1　保千里（600074）流动资产折线图

3.流动负债分析

根据表1-1中的保千里（600074）2007～2014年的流动负债数值，可以绘制出折线图，如图1-2所示。从折线图中可以看出，该公司的流动负债在2007年也出现了大幅的下降，但在2009年之后其总额便出现拐点，开始快速的增加。到2012年之后，该公司的流动负债总额又出现了缩小，几乎接近2009年的水平。依据该公司近几年流动负债的走势图，公司不能持续稳健的保持公司的流动负债规模，有可能影响公司的正常经营。

图1-2　保千里（600074）流动负债折线图

4.流动比率分析

根据表1-1中的保千里（600074）2007～2014年的流动比率数值，可以绘制出折线图，如图1-3所示。从折线图中可以看出，该公司的流动比率从2007年开始逐步上升，在2009年达到2.22，表明公司这几年的短期偿债能力得到了一定的提升，经营状况得到了一定的改善。但在2009年之后，公司的流动比率出现拐点，到2012年达到最低值。虽然，在之后的两年时间里，其流动比率出现反弹，但仍然保持在较低水平。由此可见，该公司的短期偿债能力较弱，会对其日常经营产生一定的影响，进而投资风险较高。

图1-3　保千里（600074）流动比率折线图

5.股价走势分析

图1-4所示为保千里（600074）日K线图，从图中可以看出，该股股价在2007年之后就一直处于低位，其成交量虽有温和的放大，但是并没有促使股价出现大幅的上涨。仔细分析可以发现，除了宏观经济因素的影响之外，公司较低的流动比率也是股价无法持续上涨的原因之一。由于公司的流动比率一直处在较低水平，其短期偿债能力就一直处在较高的风险之中，进而影响公司的日常经营活动。得不到市场的认可，使其股价难以出现上涨。在公司发行股份购买资产的方案获批之后，改善了公司的基本面情况，其股价也出现了上涨的行情。

图1-4　保千里（600074）日K线图

流动比率为2的指标值不是一个绝对值，投资者应当结合不同的行业经营情况进行具体分析。