第10章 有价证券和金融衍生品——最常见的金融投资工具(3)

股市操作要学会等待

有这么一个小故事：有个小女孩非常喜欢吃麦当劳的汉堡，于是在奶奶的鼓励下用自己的零花钱购买了3股麦当劳的股票。25年后，当年的这3股原始股成倍增长，已变成现在的200多股，价值接近两万美元。这是一个非常完美的个案，我们身边的股市远没有如此完美。近30年我国的GDP一直都在稳定增长，然而股市增长却非常有限。不过这也并不意味着没有类似的投资机会，而是当这种机会出现后，你能不能把握得住。

炒股的规则只有两个字：“买”和“卖”。所以，炒股看起来很简单，但取胜的概率并不高，投资股票常伴随着风险，变动性也很大，股票只能根据个人买卖的结果来确定获利的高低，因此炒股是一项不太好赚钱的投资活动。

作为一般股民，买股票主要是买未来，希望买到的股票未来会涨。炒股有几个重要因素——量、价、时。时即为介入的时间，这是最为重要的。介入时间选得好，就算股票选得差一些，也会有赚；相反，介入时机不好，即便选对了股也不会涨，而且还会被套牢。所谓好的开始即成功了一半，选择“买卖点”非常重要。

那么，投资者该如何把握股票的买入点呢？具体来说，可以根据以下几个方面来确定股票的最佳买入点：

1.根据K线形态确定买入时机

（1）底部明显突破时为买入时机。比如W底、头肩底等，在股价突破颈线点时，为买点；在相对高位的时候，无论什么形态，也要小心为妙；另外，当确定为弧形底，形成10％的突破时，为买入时机。

（2）低价区小十字星连续出现时。底部连续出现小十字星，表示股价已经止跌企稳，有主力介入痕迹，若有较长的下影线更好，说明多头位居有利地位，是买入的较好时机。重要的是，价格波动要趋于收敛，形态必须面临向上突破。

2.根据移动平均线判断买入时机

（1）上升趋势中股价回档不破10日均线是短线买入时机。上升趋势中，股价回档至10日均线附近时成交量应明显萎缩，而再度上涨时成交量应放大，这样后市上涨的空间才会更大。

（2）股价有效突破60日平均线时是中线买入时机。当股价突破60日均线前，该股下跌的幅度越大、时间越长越好，一旦突破之后其反转的可能性也将越大。

当股价突破60日均线后，需满足其均线拐头上行的条件才可买入。若该股突破均线后其60日均线未能拐头上行，而是继续走下行趋势，则表明此次突破只是反弹行情，投资者宜买入。

如果换手率高，30日均线就是股价中期强弱的分界线。

3.根据周线与日线的共振、二次金叉等几个现象寻找买点

（1）周线与日线共振。周线反映的是股价的中期趋势，而日线反映的是股价的日常波动，若周线指标与日线指标同时发出买入信号，信号的可靠性便会大增。如周线KDJ（随机指标）与日线KDJ共振是一个较佳的买点。日线KDJ是一个敏感指标，变化快、随机性强，经常发生虚假的买、卖信号，使投资者无所适从。运用周线KDJ与日线KDJ共同金叉（从而出现“共振”），就可以过滤掉虚假的买入信号，找到高质量的买入信号。不过，在实际操作时往往会碰到这样的问题：由于日线KDJ的变化速度比周线KDJ快，当周线KDJ金叉时，日线KDJ已提前金叉几天，股价也上升了一段，买入成本已抬高。为此，激进型的投资者可在周线K、J两线勾头，将要形成金叉时提前买入，以求降低成本。

（2）周线二次金叉。当股价经历了一段下跌后反弹起来突破30周线位时，我们称为“周线一次金叉”。不过，此时往往只是庄家在建仓而已，我们不应参与，而应保持观望。当股价再次突破30周线时，我们称为“周线二次金叉”，这意味着庄家洗盘结束，即将进入拉升期，后市将有较大的升幅。此时可密切注意该股的动向，一旦其日线系统发出买入信号，即可大胆跟进。

4.根据行业政策判断买入时机

根据国家对某行业的政策，以及行业特点、行业公司等情况，买入看好的上市公司，比如国家重点扶持的农业领域，在政策的影响下，农业类的具有代表性的上市公司就是买入的群体。

5.根据趋势线判断短线买入时机

中期上升趋势中，股价回调不破上升趋势线又止跌回升时是买入时机；股价向上突破下降趋势线后回调至该趋势线上是买入时机；股价向上突破上升通道的上轨线是买入时机；股价向上突破水平趋势线时是买入时机。

6.根据成交量判断短线买入时机

（1）股价上升且成交量稳步放大时。底部量增，价格稳步盘升，主力吸足筹码后，配合大势稍加拉抬，投资者即会加入追涨行列，放量突破后即是一段飙涨期，所以出现第一根巨量长阳时大胆买进，可有收获。

（2）缩量整理时。久跌后价稳量缩。在空头市场上，大家都看坏后市，但一旦价格企稳，量也缩小时，可买入。

7.买跌策略

买跌策略是指投资者购买股价正在下跌的股票的投资方法。选择那些股价跌入低位的成长股作为投资对象，风险小，收益大。当然，这种方法要对股票的内在素质进行深入研究，只有在认定该股具有上涨潜力后才能购买，而对业绩、成长性、前景不乐观的股票是不能轻易购买的。此外，还需确定股市与个股的大趋势没有发生根本逆转，否则将损失惨重。

8.指数定投

因为我们不知道某个时间指数到底是高估还是低估，于是拉长时间取平均，两项叠加就是平均中的平均，可以获得股票投资的平均收益。

妥善控制股市风险

从投资理财角度上讲，我们都知道要跑赢CPI，但是还要跑赢GDP的增长，才能保住我们的财富。如果你的投资低于GDP的增速，你就输给了整个经济发展。

CPI对股市的影响也是显而易见的。一般情况下，物价上涨，股价也会跟着上涨；物价下跌，股价也会下跌。当然，CPI和股市价格并不存在绝对的正相关系。

2015年股市风云，上可摸5000，下可破3000。“见过千股跌停，见过千股停牌，又见过千股涨停，从此股市人生完整了。”2015年的股市，无论是对新股民，还是老股民而言，都是一个难忘的年份。有报道显示，2016年以来A股总市值已经缩水13.3万亿元，那么我们不禁要问，那么大一笔财富都莫名其妙消失了吗？又是怎样被蒸发掉了的呢？

我们用具体的例子来说明一下。

农民老王在菜地里收了10个西瓜准备拿到市场上去卖。此时，西瓜的市场价是每个1元，老王的10个西瓜价值10元，这就是老王目前的财富。

第一天，在市场上第一个西瓜卖了1元钱，第二个只卖了0.9元。在此，按照股市的计算方法，老王手上的财富就是卖掉西瓜所得的1.9元和剩下的8个西瓜。这里，0.9元就是卖西瓜的收盘价，省下的8个西瓜就值7.2元。原本10个西瓜可以卖到10元的，这时却只值9.1元，蒸发掉了0.9元。

第二天，老王继续去市场上卖西瓜。正好当天市场上就他一个人在卖西瓜，所以相当抢手，价格被抬高到30元一个。老王见奇货可居，于是只卖出去4个，得到120元钱。此时，老王手里卖掉西瓜的现金共121.9元和剩下的4个西瓜，这四个西瓜按照当时收盘价价值120元，理论上此时老王手上的财富是241.9元。

第三天，老王发现市场上太多卖西瓜的了，勉强以0.8元的价格卖掉了两个。此时他手上共有123.5元钱，和按照当时收盘价两个价值1.6元的西瓜。值得一提的是，此时老王的财富就从昨天的241.9元缩减到了123.5元。等到当天下午，老王发现剩下的两个西瓜已经坏掉了，他手里的财富于是只有123.5元钱。

从上例中我们可以发现，老王的财富是根据市场的变化而变化的。他的财富的最高值241.9元其实并不是他拿在手里的现金，而是现金加上他手里的西瓜的价值。而西瓜的价值是在变动中的。事实上，当西瓜因为市场供不应求被炒到30元一个的时候，已经严重背离了价值体系，而此时得出的241.9元本质上只是一种记账方法而已。

股市上的财富只是一种虚拟财富，股市里的财富是以股价来计价的。当股价下跌时，股市就是一个负和游戏，所有人的财富都在蒸发；当股价上涨时，股市就是一个正和游戏，所有人的财富都在增长。

“股市有风险，入市须慎重。”对投资者而言，风险控制永远比获取利润更重要。炒股其实是一把双刃剑，既可能带来巨大的收益，也可能带来巨大损失。

普通人进行投资理财很大部分都会进行以下操作：买股票、买基金、买银行理财产品、买保险。仔细看来，几乎都是围绕着A股做投资，全部押宝A股市场，其风险之高不言而喻。当股市一片惨跌之时，就剩下普通投资者被“割肉”的哀叹了。

作为投资者，股民必须对股票的投资有一定的风险控制策略，也只有这样才可能避免股市的残酷和无情。对个体投资者而言，成功的风险控制主要分为以下几点：

1.要做自己熟悉的股票

不要刻意去追求所谓“黑马”和“热点”。做自己熟悉的股票，可以有效预测其何时涨、何时跌，跌到什么位置，自己心里一定要先弄清楚。

2.慎用杠杆

股票投资上杠杆，也就是通常说的“借钱炒股”。大部分人都难以驾驭杠杆，股票投资一旦上杠杆，恐惧和贪婪便被成倍放大，赌性心理会更重，风险也会随之变大。

3.确定合适的投资方式

股票投资采用何种方式因人而异。一般而言，不以赚取差价为主要目的，而是想多获得公司股利，宜采用长线交易方式。平日有工作，没有太多时间关注股票市场，但有相当的积蓄及投资经验，多适合采用中线交易方式。空闲时间较多，有丰富的股票交易经验，反应灵活，采用长中短线交易均可。如果喜欢刺激，经验丰富，时间充裕，反应快，则可以进行日内交易。

4.制定周详的资金管理方案

俗语说：“巧妇难为无米之炊。”股票交易中的资金，就如同我们赖以生存、解决温饱的大米一样。“大米”有限，不可以任意浪费和挥霍。因此，“巧妇”如何将有限的“米”用于“炒”一锅好饭，便成为极重要的课题。

股票投资人一般都将注意力集中在市场价格的涨跌之上，愿意花很多时间去打探各种利多利空消息，研究基本因素对价格的影响，研究技术指标做技术分析，希望能做出最标准的价格预测，但却常常忽略了本身资金的调度和计划。

其实，在弱肉强食的股市中，必须首先制订周详的资金管理方案，对自己的资金进行最妥善的安排，并切实实施，才能确保资金的风险最小。只有保证了资金风险最小，才能使投资者进退自如，轻松面对股市的涨跌变化。

5.要控制资金投入比例

在行情初期，不宜重仓操作。在涨势初期，最适合的资金投入比例为30%。这种资金投入比例适合空仓或者浅套的投资者采用，对重仓套牢的投资者而言，应该放弃短线机会，将有限的剩余资金用于长远规划。

6.投资分散

俗话说：“不要将鸡蛋放到一个篮子里面。”其意思是分散风险，这本来没有错，可是许多散户并没有正确地理解这个意思。投资过于分散有很大的弊病：第一，持有股票多肯定使持仓的成本上升，因为买100股肯定比买1000股付出的平均手续费要贵；第二，你不可能有精力对这么多的股票进行跟踪；第三，最糟糕的是，这样买股票你就算是买到了“黑马”也不可能赚到钱，说不定还要赔，因为一匹“黑马”有再大的力气也拉不动装着10头瘸驴的车，这是常理。

7.太贪心不懂节制

投资的正确心理应该是：该贪时必须贪，不该贪时坚决不贪。你有10万资产，拿出1万来炒股，你想赚10倍，这不叫贪心。相反，如果你只赚了10%就收手，不仅不聪明，还非常危险，因为市场不会总是提供那些低风险的投资机会给你，下一次你可能要追高买进，而紧接着又可能会赶上大跌，你反而变成了亏损，这就是该贪而不贪的结局。

8.设置止损点

做股票一定要设置止损点，做到打得赢就打，打不赢就跑，绝不恋战。因为往往大跌时一般股票都会有调整，而且一旦调整后，往往可能跌得非常迅速且彻底。在股市脱离其内在价值时，股民应执行投资纪律，坚决离开。

9.坚持持股才能赚大钱

“长线是金，短线是银”是股市中流行了多年的经典。如果想要在股市调整中抢反弹来增加利润和弥补亏损，这本身就已经落入了主力的陷阱之中。而且，由于股市投资不同于其他传统行业，注定了多数人的结局必然是亏损，所以如果你想不同于其他人而获得成功，就必须远离那些众多的失败者，坚持自己的选择。

10.学会空仓和等待

你要知道“满仓为炒股，空仓也为炒股”的道理。学会空仓和等待，是每一个投资者的必修课。