前言

数字内容产业作为一种新兴产业形态，是传统内容产业与信息技术融合发展的结果，得益于信息技术的快速发展、精神消费升级和版权保护力度的加强，近年来发展迅速，受到众多投资人的关注。为进一步了解数字内容产业当前的市场发展现状、竞争格局与投融资动态，本研究从数字内容产业的细分领域入手，结构化地梳理和分析细分领域的发展状况，并评估其投资价值。

根据数字内容产业的定义与当前的经济形态，本研究重点关注网络游戏、在线教育、动漫、网络视频、直播、新闻资讯App、网络文学、自媒体、在线音乐、短视频、知识付费、互联网期刊12个细分领域，在《中国数字内容产业市场格局与投资观察（2015）》的基础上，对资料及数据进行补充更新，并构建数字内容产业投资价值评估体系，从内部因素和外部因素2个维度，以7个一级指标10个二级指标来综合评估12个细分领域的投资价值水平。本研究通过对我国数字内容产业的市场发展现状、竞争格局、投融资动向、相关政策、官方媒体报道进行梳理和分析，系统地阐述我国数字内容产业发展现状、总结产业发展特点、预测发展趋势、评估投资价值，为相关部门投资决策提供参考依据，为产业研究人员提供一份基础性资料。本研究得出如下结论。

一、中国数字内容产业发展特点及趋势

中国数字内容产业整体表现出以下发展特点及趋势：第一，市场规模持续增长，提升现有用户价值或成新的增长动力；第二，竞争格局呈向头部集中的趋势；第三，攻城略地、跨界融合成龙头企业发展的重要手段；第四，投融资热度下降，市场进入调整期；第五，社交化、垂直化、IP化将成为三大热点投资方向；第六，政策监督与版权保护进一步加强，粗放式经营将结束；第七，VR、AR等智能技术的应用将为产业发展带来新红利。

二、细分领域发展特点及趋势

数字内容产业细分领域发展各有特点：网络视频发展进入黄金期，付费会员潜力巨大；短视频“风口”持续，或将取代图文成为主流内容载体；网络游戏市场遭遇版号总量管控，规范化和精品化发展利好头部公司；知识付费热潮之后，可持续的优质内容是发展关键；在线音乐“叫好不叫座”，用户付费前景黯淡；直播、短视频垂直内容带来多元化变现可能。

三、投资建议

基于对数字内容产业整体及细分领域的分析，本研究提出如下投资建议：第一，网络视频、知识付费、短视频投资价值较高，优质原创内容迎来发展机遇。第二，网络游戏投资价值中等，宜关注具备优质资源的头部企业及抱团厂商，注意政策管控及舆论风险。第三，动漫、在线教育投资价值中等，市场发展趋缓，竞争激烈且分散，投入高盈利难。第四，直播、网络文学投资价值中等。直播政策监管严格，市场竞争激烈，需谨慎考虑投资；网络文学市场规模尚小，在政策和各种环境因素的影响下，未来或有一定进入空间。第五，在线音乐、自媒体、新闻资讯App、互联网期刊投资价值偏低，头部垄断严重，中小企业需慎入。

数字内容产业涉及范围较大，内容繁多，本研究从宏观角度对产业及细分领域的发展状况进行分析，有些问题还可以深入探究，有些方法还可以进一步补充完善。由于研究能力、研究精力以及连续、统一、权威数据获取难度的限制，本研究还存在很多不足。如仅选取了主要因素对细分领域投资价值进行评估，然而实际市场复杂多变，投资者风格迥异，不同的人关注的因素可能差别很大，无法一一覆盖。本研究力求通过对相关资料和数据进行梳理、分析和总结，系统真实地反映当前数字内容产业的发展面貌，但结论并不足以构成直接的投资参考依据。不足之处还请业内相关人士批评指正，我们将在以后的版本中不断改进，逐渐完善对我国数字内容产业发展的研究。