第1章 金融是什么
从古至今，资金是如何融通的
从字面上看，“金”指的是资金，“融”就是引流、融汇、贯通。把这两个字结合起来，金融就是指资金的融通。
资金的融通行为古已有之，可以追溯到几千年前的古代文明。早在公元前3000年，两河流域的苏美尔人便在波斯湾沿岸建立了贸易网，利用人们的需求与供给打造出了最原始的经济形式。当时的生产力低下，剩余物资极少，很难有多余的东西用于交易，人们大多是按照自己的需求以物易物。比如，可以用一头牛去换一把斧头，或者用一捧盐换一袋粮食，这种交易方式不需要用到货币，大家只是凭着感觉来交换。那时候的牛、羊、盐、粮食等都是可以用于交换的筹码。
当以物易物发展到某个阶段时，人们发现这种方式非常耗费时间和精力，且难以满足供需双方的交易需求。比如，采用这种交易方式，人们在交换物品时无法评估物品价格，或者最后得到的物品也不一定符合心愿，还得与另一个人再进行一次交换。于是，聪明的人们便开始使用贝壳、羽毛、黄金、白银、沙金等这些体积较小、携带方便且不容易大量获取的物品作为交换和计价的等价物。这种等价物就是最原始的实物货币。
随着金属矿产的开采和冶炼技术的发展，人们又开始把铸造的金属货币作为正式的货币形式。这些货币通常由金、银、铜、铁等金属制成，其质量和纯度决定了其价值。有了金属货币，资金便开始正式流动起来。
可是，当商品交易发展到一定程度时，又产生了一个新的问题——货币的短缺，这个问题制约了供需双方的交易。比如，一个渔夫的渔网破了，他去找工匠购买渔网，而工匠要先购买粗布、麻绳、网坠等材料。可是，工匠手头没有足够的货币用于购买材料，自然就无法满足渔夫的需求。
货币的短缺问题阻碍了生产活动的扩大，也限制了商品交易的发展。这时候，一个新的角色诞生了：它将某些人手里拥有的闲置货币收集起来，转而借给需要货币的人，这个角色就是原始的金融机构。
我国在西周时期就有了赊贷机构——泉府，这个机构掌握税收现金，并办理货币的赊销及信贷业务。在佛家寺庙兴旺的南齐时代，因为寺庙在当时是社会上非常有影响力的机构之一，拥有大量的资源和资金，于是他们经营了一些当铺，提供类似抵押贷款和融资的服务，允许人们将贵重物品（如金银、珠宝、织物等）作为抵押以获取资金。此外，明清时期兴起的钱庄票号在当时的经济活动中也起到了重要作用，尤其是在贸易往来和商业交易方面，为商人和老百姓提供了灵活的资金流通方式。
如今我们所说的资金的融通不仅包括商业银行的存款贷款、同业资金拆借等，还包括资本市场的债券、股票等融资手段。其本质就是将资金从一处传递到另一处，以满足不同实体的资金需求。这种资金的融通可以发生在个人、企业、政府和金融机构甚至国家之间。
当企业或个人需要额外的资金来支持其业务开展或消费需求时，他们可以通过借贷从银行、金融机构或其他投资者那里获得资金，同时，他们也可以将闲余资金投入不同的资产，如股票、债券、房地产等，以期获得回报。
浅谈金融的三个本质
金融的本质，归根结底可以概括为以下三个。
首先，金融是一个以信用为基石、以杠杆为手段、以风险为边界，三者互相作用而形成的一个系统。
在资金的融通过程中，信用是基石。人无信不立，金融的存在也是建立在信用的基础之上的。绝大多数经济行为都是以某种形式的“约定”为基础，同时以参与者之间的互相信任为基石的。比如，我们把钱存在银行，是因为相信银行是安全的；商业往来可以赊销，考验的是交易双方的信用问题；同样，银行之所以愿意向企业或个人发放贷款，也是因为之前对他们进行了信用评估，相信将来能收回这笔贷款。
2003年，淘宝网正式上线。作为电商交易网站，它面临的一个重要挑战是买家和卖家的相互信任问题——到底应该先付款还是先发货？就在团队对此感到束手无策的时候，有的用户在论坛提议——由淘宝网提供交易担保。于是，淘宝网团队设计了一套“担保+交易”的体系。2003年10月，第一笔担保交易产生，买家是西安工业大学的一位学生，而卖家则是一位在日本的留学生，这个交易系统日后就被命名为“支付宝”。
马云曾公开表示阿里巴巴集团对社会所做的最大公益就是建立起了解决网络交易诚信问题的信用体系。马云认为，信用等于财富，有了信任，商业行为才会突破地域的限制，在此基础上才能产生交易、支付和更多的服务。
在当今社会，信用尤为重要，甚至比钱还重要。钱亏了可以再赚，信用一旦被破坏，就需要花很大力气和成本来恢复。因此，维护好个人信用是非常重要的事情。
信用是杠杆的基础，一个人有信用，才可能使用杠杆。如果什么事都是一手交钱一手交货，就不需要金融了。透支就是杠杆，银行存贷比、期货交易、股票市场融资融券等，都是一种杠杆比。如果一个企业有健康稳定的现金流、持续性增长的利润、声名鹊起的品牌，还有丰厚的抵押物，那么10亿元注册资本的企业就有可能融到100亿元贷款，资本市场会给予1:10的杠杆比，这就是信用的力量。
一切金融创新，都是想方设法把杠杆比一级一级地放大。但过大的杠杆有可能产生危害，几乎所有的坏账、风险、金融危机都源于杠杆——在企业层面表现为坏账，在行业系统层面是风险，延伸到国家乃至世界层面就成了金融危机。2008年的金融危机就是典型案例，本书后续章节会具体介绍。
信用、杠杆、风险三者之间总是相互作用、相互影响。信用高，风险就低，杠杆比一般不会太高；杠杆比高，信用就低，风险也会相应升高。
其次，金融的另一个本质就是为有钱的人理财，为缺钱的人融资，大家都以增值为目标。简单来说，在资金流通的过程中，主要有三种角色。
第一种角色是有盈余资金的人，也就是有钱人或投资人，他们想把手上的钱变成更多的钱。
第二种角色是资金匮乏的人，也就是缺钱的人或融资人，他们需要筹钱来做自己的事情。
第三种角色是中间人，即金融机构，它们提供牵线搭桥的服务，帮有钱人赚取更多钱，帮缺钱的人找到钱，从中收取佣金或服务费。
在资金流通的过程中，有时有钱人不知道该把钱投放到哪里，缺钱的人也不知道哪里可以筹集到资金；即使知道，有钱人又担心钱借出去后收不回，借钱的人也可能觉得利息太高而不划算，这些问题就促进了中间人——金融机构的诞生。在资金融通的过程中，金融机构起到桥梁的作用，为借、贷双方牵线搭桥，提供信息及各项中介服务。
通过金融运作，资金不断流动，个人或企业获得开展生产经营活动所需要的资金，而资金方获得满意的利息收入或股权回报，金融机构从中获取中介收入，从而实现三赢的局面，促进整个社会财富的增长。
金融是为实体经济服务的，这是它的最后一个本质。当资金从投资方流出后，最终必须通过流向实体经济（融资方）才能升值，也就是说，实体经济最终要将这些钱变成产品或者服务，并将其卖给那些有需求的客户来获利，这些获利中的一部分就成为资金提供方（投资方）和资金流通协助方（金融服务机构）收益的来源。实体经济是金融的母体，脱离实体经济，只会产生毫无意义的金融泡沫。历史上此类例子数不胜数，当金融与实体经济脱节时，放任虚拟经济膨胀，将给国家和社会带来灾难。19世纪后期美国的投机狂潮中发行的很多“铁路股”纯属欺诈行为，很多项目并未动工，有的项目则是过度投资、过度建设却从未启用过，因当时缺失监管，这种放任过度的经济发展模式最终造成1929年的美国股灾，导致美国乃至全球进入长达十年的经济大萧条时期。