1.4.3 “T+0”，美丽的陷阱

“T+0”的期货交易机制，给予了市场参与者无限次进出的机会，参与者获得了在现实生活中几乎不可能拥有的自由感。然而，每一次进出就是一次选择。和做空机制类似，“T+0”看似增加了盈利机会，同时也增加了犯错的机会。

在期货市场中我们的确能找到一些交易员，他们利用精准的短线技术在日内交易中实现了稳定的盈利。我有一位朋友，他依靠自己打磨了3年的“15分钟均线系统”，通过日内手动交易实现了稳定的盈利，然而，他在提升交易技术的努力上，远远超过了我们的想象。

下面这篇文章是我在2022年9月和他交流以后的所思所感，在这里分享出来，希望带给大家一些启发。

下午在湖北碳交所讲完课，和夏老师一道赶去光谷，拜访了一位商品期货市场的短线交易员。

第一次见到这位交易员是在2021年5月，在夏老师的引荐下我们介绍了各自的策略以及扩大资管规模的一些想法。和我们的风格完全不同，他采用的是短线技术分析，人工盯盘交易。

对于这种模式，我起初不太看好。人工短线交易需要耗费很多精力，在持续一段时间的盈利后就容易获利回吐。2019年2月至6月，我曾亲眼见到一位交易员通过技术分析和反手操作，把一个40万元的账户在短短3个多月的时间内做到190万元，然后又用了半个月时间账户回到了40万元。在此之前，这位交易员已经爆仓了三次以上，负债接近200万元。

所以在2021年第一次见到这位交易员时，之前的一些经历让我先入为主。加上他的表述不太清晰，导致我更加不看好他的盈利模式，认为他只是一位思维比较跳跃的短线交易员。

然而，交易的成败终究是由长期业绩说话。一些交易团队在路演阶段往往会把自己的盈利模式和策略包装得天衣无缝，听起来无懈可击，但在基金产品实际运行中业绩却不甚理想。

通过15个月的持续跟踪，这位表述不清的朋友通过他的短线技术策略，走出了令人瞠目结舌的收益率曲线图。

15个月的时间，30万元的初始资金，扣除手续费以后产生了180万元的净利润！掐指一算，年化收益达到了惊人的400%！查看这个账户，账户收益率曲线一路陡峭向上，即使中途有些许回撤，也是在可以接受的范围内。

如果不是亲眼见证了这个账户的操作和成长，我甚至会主观地认为这是一条造假的收益率曲线。

惊人的业绩背后，我总结了这位朋友能够取得成功的几点原因：

（1）执行力和专注力。这位朋友交易时间一直坐在电脑前，跟随自己的技术指标做出买卖决策。无论是开仓还是止损，基本形成了机械化的决策流程，不会因为账面的盈亏而改变初衷。收盘以后，会用大量时间去复盘梳理当天的得失，日复一日，年复一年。虽然和我年纪相仿，腰椎已经有些轻微劳损，根据他自己的介绍可能是由于久坐导致，骨科医生也建议他每小时要活动至少三五分钟。但是短线高频手动交易，要求他全身心地投入到盘面的变化上，中途的活动可能导致专注力和思绪被干扰。

（2）制订交易计划。这位朋友在收盘以后也没有休息，而是花费两个钟头进行复盘工作。复盘的目的之一，就是对次日的行情走势进行预判，针对后市不同的走势，制订多套交易计划，把第二天各种可能的行情走势在脑海里预演一次，尽量减少开盘后面对跳空行情或者不利的走势出现后的茫然无措。

（3）总结得失的习惯。这些年，这位交易员已经积累了六本厚厚的手写交易笔记。每次有新的感悟或者策略灵感，他都会立即用笔和纸认真记录下来，而不是仅仅停留在脑海中的灵光一现。

（4）持续的学习提升。面对突变的市场，尤其2022年市场波动率明显上升以后，这位交易员也在不断调整相关的指标参数，但是这些调整并没有改变交易系统的底层逻辑。

（5）修炼内心，保持谨慎。人工的短线高频交易，对体能和情绪的要求极高。任何时候出现体能下降导致执行力下降，出现抗单等负面情绪，都有可能导致交易失败。所以他也在不断评估自己的体力、脑力状态是否能够胜任目前的工作，多反思，多自问，保持谨慎的心态，也是他能够长期进行人工短线交易的重要原因之一。

虽然交易风格完全不同，但这位交易员成功背后的许多特质都值得我们学习和模仿。

这位交易员自身不做资管业务，包括亲朋好友的资金都不承接。在近期也不会打算发行基金产品——毕竟这样的盈利能力似乎也不太需要外部资金去增厚收入了。只要能够坚持上面的这些原则，专注地管理好自己的账户，相信他一定可以继续实现稳定盈利！

从上面的案例不难看出，即使有人已经将日内交易做到了持续稳定的盈利水平，其背后必然是付出了常人无法想象的努力。更重要的是，他拥有一颗像“石佛”一样的心态。他的这份定力和毅力，大多数人很难去模仿。

所以降低交易频率，慎重下单，选择胜率较大的时机入场，可能是我们大多数普通人最好的选择。