上篇 家族财富管理的概念与逻辑框架

第一章 初识家族财富管理

第一节 家族财富管理的概念

改革开放40年后，中国经济经历了高速发展，进入一个相对稳定的阶段。伴随着经济发展成长起来的一批又一批民营企业家，经过快速创业、创富，也进入到财富守成和发展家族人力资本的阶段。财富管理的换挡同时带来诸多复杂的问题，也带来了从专业角度解决这些问题的需求。

应对市场的巨大需求，家族财富管理行业在中国的土地上蓬勃发展，越来越多的专业人士投身于此。很多人问，家族财富管理到底是什么？简单来说，它是围绕超高净值人士需求的系统性服务。

（1）它是围绕超高净值人士各种类型需求所展开的。目前常见的服务范围包括（但不局限于）资产管理、合规安排、财富保护、遗产规划、家族治理等维度。这些服务对应的是超高净值人士所面临的一个个挑战以及应对挑战的解决方案。但我们很难真正去界定家族财富管理的服务范围，因为只要超高净值人士存在新的需求，新的家族财富管理服务种类就会应运而生。

（2）它是一项系统性工程，而不是简单的服务或产品的叠加。通常家族的需求都很具体，来源于家族面临的众多挑战点，但它们并不完全独立，而是相互纠缠，可能牵一发而动全身。同时，解决问题的方案涉及的面又很广，不仅囊括金融领域的投资管理、财务规划，还涉及法律工具使用的遗产规划、财富保全，甚至家族长治久安相关的社会学、心理学等方方面面，所以必须是系统性的解决方案。

既然家族财富管理服务是应家族的挑战而生，那么现阶段中国的企业家家族正面临哪些重大的挑战呢？

中国经济进入一个新的发展阶段，增速放缓，结构升级和转型的压力持续加大；大国的博弈、地缘政治风险以及疫情的影响都对于中国的产业产生巨大的冲击；科技进步带来了信息透明化，监管的效率和手段日新月异，由此产生的国内外合规的压力持续增加等。这些环境的变化给中国企业家的主营业务经营和金融资产的配置都带来众多的挑战。

同时，中国第一代的企业家很大部分也伴随着经济周期的演变进入了他们生命周期的新阶段。就像中国经济发展需要寻找新的火车头，中国家族企业也需要新的接班人，家族财富需要传承。这些跨代际的传承将伴随着企业所有权、经营权的转移。在权杖的交接中，如何避免损耗，让企业和财富顺利地交到下一代的手上，也是中国第一代企业家正面临的重大挑战。

这些挑战要求我们思考财富管理的重心从以前增量的提升转换到存量的博弈，思考财富管理的目标从原来财富的增值转变到财富的保全。另外，挑战形成的因素从来不是独立的，它们将系统性地影响到家族财富的方方面面，很难用单一产品或服务去应对这些挑战。

本书将从挑战开始，传递的重点信息也是如何应对挑战，在保全财富的基础上，进一步使财富保值、增值。