1.2　研究目的与意义

1.2.1　研究目的

如何提升企业创新能力，确保创新活动具有持续性是当前学术界的研究热点问题之一。相较于一般性投资项目，创新持续性活动具有风险高、收益期长且存在滞后性等特征，势必会加大投资者和企业之间的信息不对称程度，并产生融资约束问题（鞠晓生、卢荻、虞义华，2013）^[34]，而代理问题和融资约束问题的存在却降低了企业投资与创新活动的意愿。高水平的企业信息披露无疑会大大降低投资者的信息劣势，缓解代理问题并有效降低融资约束，从而为提升企业创新持续性活动注入新的动力。因此，区别于企业财务信息披露，社会责任信息披露将会如何影响企业创新持续性活动？厘清这一影响机制不仅有助于提升企业创新能力，获取竞争优势，而且有利于保持企业创新活动得以持续进行，进而为企业持久发展提供动力支持。

然而，现有企业创新持续性文献大多从融资约束问题视角进行研究，而如何更加系统完整地结合社会责任信息披露产生的“治理效应”和管理层“声誉效应”，从多因素、多角度探究社会责任信息披露对企业创新持续性的影响机制还有待深入开展。同时，为进一步完善企业创新持续性研究体系，本书有必要考虑将内部激励制度—管理层激励和外部激励制度—产品市场竞争同时纳入研究框架中，形成“社会责任信息披露—内外部激励—企业创新持续性”的逻辑研究思路。

基于前述问题分析和企业发展实际需求，本书以提升企业创新持续性水平为最终研究目标，以社会责任信息披露产生的不同影响效应为研究出发点，并进一步考虑内外部激励制度的影响效应和产权异质性的情景作用，从而形成相对完善的研究体系。本书的研究旨在为监管部门、企业所有者以及利益相关者等完善信息披露制度、保持企业长期持续发展以及完善公司治理等提供理论依据和实践指导。

1.2.2　研究意义

在我国经济转型升级现实背景下，如何有效地保持企业创新持续性是诸多企业在长期持续发展过程中面临的关键问题之一。源于企业创新持续性活动存在的各类障碍因素，社会责任信息披露将会通过哪些路径影响企业创新持续性水平？同时，管理层激励方式异质性又将分别对企业创新持续性，以及对社会责任信息披露与企业创新持续性关系产生何种影响？此外，产品市场竞争将会如何影响社会责任信息披露、管理层激励与企业创新持续性之间的关系？进一步地，上述影响关系是否会因产权异质性而存在显著差异？上述问题的解决不仅对当前我国制度背景下社会责任信息披露与企业创新活动研究具有理论价值，而且对处于经济转型时期的国有企业改革、提升企业创新持续性，以及促进企业长期持续发展具有重要现实意义。

1.2.2.1　理论意义

第一，本书以社会责任信息披露作为研究切入点，以提升企业创新持续性水平作为研究终点，系统全面地揭示了社会责任信息披露对企业创新持续性的影响机制。现有研究大多仍然集中于从融资约束问题视角研究企业创新持续性，尚未系统地明晰社会责任信息披露对企业创新持续性的影响路径。基于此，本书系统深入地揭示出企业社会责任信息披露的微观影响机制，从而为学术界关于企业社会责任信息披露经济后果的争论提供了新的经验证据。结合社会责任信息披露过程中产生的两类代理问题、融资约束问题、管理者解雇压力，以及由此引发的管理者职业关注或声誉等可能影响企业创新持续性的因素，并在此基础上，提出了社会责任信息披露具有“治理效应”和管理层“声誉效应”两种对立观点，系统完整地揭示了社会责任信息披露对企业创新持续性的影响。上述论证不仅有助于监管部门了解企业社会责任履行情况，分析企业社会责任信息披露在社会经济乃至企业发展中的重要作用，而且有助于利益相关者能够及时把握企业社会责任信息披露状况，并做出更加合理的投资决策，从而为企业创新持续性活动提供更多资金支持，并丰富该领域的相关研究成果。

第二，将不同管理层激励方式融入社会责任信息披露与企业创新持续性的研究框架中，丰富和完善了企业创新持续性的理论研究体系。已有研究要么分析管理层激励对企业社会责任信息披露的影响，要么分析其对企业创新投入或支出的影响，尚未将管理层激励纳入整体研究框架，且大多研究以管理层长期激励（股权激励）为切入点，忽视了管理层短期激励（薪酬激励）所具有的影响效应。本书将管理层激励区分为股权激励和薪酬激励两种方式，全面系统地分析了管理层激励在社会责任信息披露与企业创新持续性关系中的影响作用，弥补现有研究不足并完善了相关研究内容。

第三，基于上述基本理论逻辑关系的梳理，本书进一步将产权制度和市场因素纳入理论分析框架中，考察了上述关系在国有企业和非国有企业中的影响差异，并探讨产品市场竞争对上述关系的调节作用，拓展了本书的整体研究框架和内容，从而形成了较为系统完整的理论研究框架。

1.2.2.2　现实意义

第一，对企业加大创新活动投入、保持创新持续性具有一定的指导意义。保持企业创新持续性是实现我国产业结构优化升级以及经济转型升级的根本途径，企业是否能够承担一定的社会责任，以及是否能够披露高水平和高质量的社会履责信息，不仅能够提高外部投资者对企业的信任度，提高企业信息的透明度，而且有助于企业获得更多的创新资金支持，进而保持创新持续性。因此，本书的研究不仅有力地推动了企业创新持续性的提升，而且对于经济转型时期推动国家创新战略的实施具有重要的现实意义。

第二，为有效激励管理层加强企业社会责任信息披露与加大创新投入提供实践指导。设计更加合理有效的管理层激励制度，激发管理层进行企业创新的内在动力，强化将管理层的个人利益与创新持续性能力的提升进行有效结合，调动管理层参与创新项目的积极性，加大企业研发投入力度，从而为企业保持创新持续性提供充分的人员、资源、制度和市场保障。

第三，基于我国特有的产权制度背景以及激烈的外部市场竞争压力，研究产权异质性的影响效应，不仅为国企混合所有制改革提供更为有利的经验证据，而且对于提升国有企业创新能力提供经验借鉴。同时，对正处于经济转轨以及外部竞争压力不断加大的我国企业而言，本书进一步研究产品市场竞争影响效应，不仅有利于推动管理层参与市场竞争，提升企业市场竞争力，获取竞争优势，而且对提升企业创新持续性具有重要的现实意义。