1.7 银行与系统性风险

货币供应本身并没有引发危机的潜能。在现代经济体中，权力的失衡可能会极大地扰乱金融系统的稳定，同时激起人们对特定政策偏好者的愤怒。让我们看看银行的例子。20世纪80年代，随着英国政府放松对伦敦金融城的监管，英国金融业呈现出一片蒸蒸日上的景象。银行摆脱了古板时代的束缚，不再只是充当普通民众的资金管理机构，它们开始关注证券和大宗商品部门的发展。数学家及计算机科学家团队受雇于银行，他们开发出新型金融工具，用以预测价格趋势和大额对赌，投入的金额是对赌物品原始价格的好几倍。

通常情况下，笃信自由市场的人们都认为放松金融监管是好事，在很多情况下确实如此。但这些大型银行所操纵的对象远远超越了自由市场，只要金融机构手握民众的资金，就能通过机构内部不同业务分支对赌这几十亿英镑，它们也明白不管赌多少都是安全的——这张安全网就是政府。

在英国北岩银行崩溃后（被称为北岩事件），“大到不能倒”一词进入英国民众的“字典”。北岩事件是一次具有代表性的严重失败，这家银行的业务最初植根于小型建筑行业，遵循着为工薪阶层提供住房储蓄的合作公司模式。但随着采取越来越激进的战略，北岩银行变得越发脆弱。事实上，北岩银行提供的服务并不让人感到温馨也不具备合作性。2007年夏末，有关北岩银行深陷金融危机的传言甚嚣尘上，北岩银行内部的氛围已经非常紧张了。银行储户开始感到恐慌，在银行门口排起长队想要取回现金。当时，英国的新闻节目不断地播放警察维持银行门口长队秩序的画面。北岩银行的股价一落千丈，仅在2007年9月14日当天，银行储户就兑换了10亿英镑[5]，2007年9月17日又有近10亿英镑被兑换。英国政府这才开始担忧恐慌将蔓延到北岩银行以外。虽然英国甚至欧盟国家的储户都有政府提供的、约85 000欧元或等值英镑的保证金作为保障，但部分银行储户的银行存款远超这个数目，比如那些不断转手房屋的民众。