为什么别人买基金赚钱，你却不赚钱？

“身边很多人在买基金，我也手痒试了试水，发现一买就跌，一卖就涨，结果没挣几个钱还交了不少手续费，基金是不是有毒……”

“同样是买基金，怎么朋友圈总是有收益率百分之三四十的，而我一顿操作下来，连大盘都没跑赢？”

惨遭“毒打”之后，很多人伸向基金的手，又想着缩回去。

下面我们就探讨一下买基金到底能不能赚钱？什么样的人适合买基金？帮你搞明白自己到底是怎么亏钱的，为什么别人买基金赚钱而你不赚钱。然后，你再决定要不要成为一名真正意义上的基金投资者。

买基金到底能不能赚钱？

先说结论：长期看，买基金不仅能赚钱，更重要的是能让你分享到财富迁移的时代红利。

我们来看一组数据：

2016年12月1日至2021年12月1日，这5年里有数据可查的偏股型基金共有1024只。其中，5年年化收益率为正的有991只，年化收益率超过10%的有638只。

这组数据有什么意义呢？假设你从2016年12月起随便买入一只偏股型基金并一直拿到2021年12月，那么你亏钱的概率只有3.2%。与此同时，你有60%以上的可能性每年获得至少10个点的回报。

历史告诉我们，不管什么时候买入，只要能持有足够长的时间，那么绝大多数基金都是赚钱的。

现实情况是，赚钱效应越来越明显，基金的规模也在不断刷新纪录，越来越多的人正把手里的钱投向基金。

写到这里，不得不强调一件事：

当下，我们正处在财富大搬家的浪潮中，中国居民的资金正在由房地产市场向金融市场迁徙。人们对房地产的配置比重在不断下降，同时越来越重视对金融资产的配置（见图1-1）。

图1-1 2004—2019年中国居民资产配置结构

资料来源：Wind，中金公司研究部。

这其中的原因也很好解释，人们的财富在持续增加，水越来越多，不可能永无止境流向同一个池子；在“房住不炒”的大环境下，配置房地产的性价比越来越低；从注册制、科创板再到北交所，种种政策措施都在鼓励居民资产入市。

对于投资这件事情，顺应趋势比努力更重要。2021年8月，中国证监会主席易会满明确表态，“基金行业已成为居民财富管理的重要力量”，个人投资者通过投资公募基金入市的趋势正在形成。

为什么建议你买基金而不是炒股？

同样是投资股票市场，为什么建议你买基金而不是直接买股票？原因有三：

第一，基金与生俱来的两大优势无法被超越。

一是专业优势。业余打不过专业，个人打不过团队。每一只基金都有基金经理打理，他们通常是名校毕业的高材生，从研究员做起，在某一行业深耕多年。更重要的是，基金经理并不是一个人在战斗，他背后有一个专门做投研的团队，研究上市公司和股债市场，挑选有增长潜力的股票。所谓术业有专攻，基金经理炒股就是专业的人做专业的事。此外，基金作为市场上的主流玩家，他们获取信息的渠道相比个人投资者更宽广。股票市场变幻莫测，一些突发事件常会引发股价变动。基金经理团队有资源有人脉，总是可以第一时间得到消息，并快速做出投资决策，提早避坑防雷。

相对应的，个人投资者一是没有扎实的专业基础，二是处于信息链末端，自己炒股无疑是难上加难。

二是分散风险。投资圈有句俗语：不要把鸡蛋放在一个篮子里。如果是投资股票，为了分散风险，方法是构建组合，持有多只股票。而基金这类产品的设计就是把很多投资者的资金集中到一起，然后买入一篮子股票。本质上，一只基金就相当于一个资产组合，基金天生就能分散风险。

第二，绝大多数股民都打不过基金。

上交所资本市场研究所联合多家机构撰写过一篇论文，论文收集了超过5300万个账户的日常交易信息，在2016年1月至2019年6月期间，样本中的散户投资者，不管是市值10万元以下的还是1000万元以上的，平均收益都是负的（见表1-1）。但是，同一时期，机构投资者却是获得了正收益的，其平均收益率超过11%。

表1-1 2016年1月—2019年6月不同群体的投资收益

再看未来，借鉴发达国家的股市发展趋势，随着去散户化的推进，包括公募基金在内的机构在股票市场的话语权将会持续提升，基金对A股的影响力也会越来越大，股民要想跑赢基金则会变得越来越难。既然打不过，那不如早点加入。

第三，基金是适配大部分普通人的投资选择。

适合普通人的投资应该是不需要太多的时间、金钱以及软能力就可以实现的，而基金则完全适配。如果你符合以下条件，那么你可以果断选择基金。

一是没有太多的时间和精力。研究股票耗时耗力，不光要学习财务知识，学会如何估值，更要能看懂经济形势、周期波动、行业趋势。除此之外，你需要对市场消息和盘面波动有非常敏锐的洞察力，需要接触不同圈子的人，收集尽可能多的信息。如果你不是专职投资，那你的生活恐怕将会被分割得一团糟。基金则可以帮我们在对工作生活影响最小化的前提下，实现收益最大化。

二是没有足够多的本金。一方面，如果没有足够多的资金，就只能单吊一两只股票，这样会给自己的投资埋下很深的隐患，一旦持仓股遭遇黑天鹅事件，后果不堪设想。另一方面，个人买股票也不是想买哪只股票就能买到的。比如，像贵州茅台等很多核心资产的股价都比较高，1手就要几万元，甚至二十几万元。此外，投资创业板、科创板股票还有一定的资金门槛，新开市的北交所也是至少有50万元才能开户。而购买基金则可以间接持有你看好的股票，相当于找基金经理做代购，和其他投资者一起拼团上车，成本低且不用费心。

三是没有极强的心态（心理承受能力）和执行力。一只股票每天的波动幅度最大可以是10%或20%，有些股票甚至几天内波动能达50%。不管是涨50%还是跌50%，对于普通投资者来说，都是一个考验心态、拷问灵魂的事情。投资中最怕的不是能力撑不起野心，而是心态撑不起野心。而基金就不一样了，基金因持有很多只股票，基金净值的波动幅度往往要比单只股票小很多。总体上，持有基金的体验要比持有股票好很多。

股市交易中需要的另外一种天赋型能力叫作“执行力”。股票涨多了能不能及时止盈，回撤到一定程度敢不敢及时买入，所有这些都需要非常强的执行力。受过专业训练的基金经理，在制度等多重因素约束下，显然较散户有更好的执行力。

总之，如果你不是有钱、有闲且有一定交易天赋的人，那么建议你不要去自己买股票。对于普通人来说，基金一定是财富增长的最佳选择。

这两点做不好，你就赚不到基金的钱！

有个段子，说市场上容易赚钱的基金一般有四种：

　　　　别人买的基金；

　　　　自己刚卖了的基金；

　　　　花10块钱试试水的基金；

　　　　加入了“自选”但一直没有买的基金。

为什么会出现这种情况呢？为什么别人买基金赚钱，你就赚不到钱呢？我们总结有两大原因：

第一，不会选——买基盲目，一切都是未知。大多数人在最开始买基金的时候都是看哪个业绩好就买哪个，别人推荐什么就买什么。买基盲目，涨跌看天，盈亏看命。而且在这个选择的过程中，有两个非常重要的准备工作没有做。

一是没搞清楚自己需要什么。国内公募基金已超过1万只，每只基金投资的方向不一样，管理人不一样，背后的风险也不一样，漫无目的地选基金就好比在撞大运。

在选择一只基金之前，我们需要知道自己的目标收益是多少，最多能承受多大的损失。如果你就是看好A股的大趋势、大方向，那配置指数基金就够了；如果你想获得一些超额收益，那可以去选你觉得不错的基金经理；如果你看好某些热门行业，那就去选行业基金；如果你比较保守，只能承受很小的风险，可以选固收类的基金。具体的挑选攻略，我们在后边的章节会逐一介绍。

二是忽略了风险分散。虽然前文提到基金本身就能够分散风险，但那是相对于单只股票。每一只基金都有它的指定投资范围，持仓股都有一定的聚类属性，即使是指数基金也只能跟踪某一类股票，基金经理管理的主动基金更是带有一定的主观性。很多基民买基金，稍微尝到一些甜头后，就轻易重仓一只基金，这种做法是非常不理智的。当然，也并非持有基金数量越多越好，基金“海王”也很难获得最大化收益。后文将专门讲如何合理构建自己的基金组合。

第二，拿不住——持有时间太短，赚钱概率就像抛硬币。拿不住，是大多数基民亏钱的根源。即使你买的是自己足够了解的、适合自己的且风险把控良好的基金，但是如果没拿住，那一切都白搭。

我们来看一组非常直观的数据，见图1-2。2011年4月1日—2021年3月31日，随便哪一天买入样本中任意一只主动股票型基金或混合偏股基金，如果持有1个月的时间，那么赚钱和亏损的概率都是50%。说明如果持有的时间太短，那么买基金亏钱还是赚钱就跟抛硬币的概率差不多，充满了不确定性。再拉长时间看，当持有期提高到3年，赚钱概率已经显著提高到了80%；持有5年，赚钱概率就超过了90%；持有6年以上，就达到了96.3%。所以，能拿住就能让你在很大程度上避免亏钱。

图1-2 2011年4月—2021年3月基金不同持有时间对应的赚钱概率

资料来源：Wind，易方达互联网投教基地。

我们在准备通过投资实现财富增长之前，一定要明白这样一个常识：投资是一个复利游戏、价值增长游戏。所有的投资都需要有长线思维。

那么，我们该怎么解决赚不到钱这个问题呢？怎么才能轻松选到好基金且又能拿得住呢？

答案是两个字：学习。

我们投进去的可是真金白银，花点时间去了解去学习才是对我们自己的钱包负责。不要打无准备的仗。

学习买基金并不难，相关的数学知识小学就学过，核心是概念和理念。买基金不是比智商，而是比谁更理性，而理性的前提就是理解，要理解就得花点时间。

本书将从收益目标的制定，到选择合适的基金品类，再到构建基金组合以及如何高效定投，逐一讲解示范，帮助你成为一名能赚钱的基民。