序

躬身入局“最好的时代”

改革开放40多年来，中国经济取得了巨大的成就，成为全球第二大经济体，从“高速增长”步入“高质量发展”新时代。科技创新以前所未有的速度席卷而来，人工智能、生命科学、大数据、物联网、新材料等领域的突破和新能源革命，推动各行各业发生深刻的变革。以传统基建、房地产、中低端制造业和企业间接融资为代表的旧经济时代，已经迈向以科技创新、高端制造业和企业直接融资为代表的新经济时代。

与此同时，中国资本市场不断发展壮大。注册制的全面实施和多层次资本市场体系的日趋完善，不仅为企业全生命周期的发展提供了更大的空间，注入了更强的动力，也进一步拓宽了投资机构的退出通道。时代的巨轮破浪前行，没有人甘当站在岸上的旁观者。无论是对创业企业还是对投资机构而言，这都是一个“最好的时代”！身处这一时代，如何更好地躬身入局，是每一个亲历者都应该思考的问题。

一位名人曾经说过：“现代的探险家当属企业家们，他们高瞻远瞩，勇于冒险，拥有探索未知领域的坚定信念。”将“企业家”比作“探险家”，是一个非常恰当的比喻。我从事创业投资工作22年，看过的企业有成千上万家，打交道打得最多的就是企业家群体。在他们之中，既有成功者，也有失败者。我深知，企业家在带领企业“探险”的过程中会遇到各种各样的难题，既有技术、业务、资金、市场等方面的挑战，又面临宏观政策、国内外环境等方面的风险。近几年，新冠肺炎疫情形势严峻，国际局势变化莫测，加之少数企业融资“路断”所引发的“黑天鹅”事件，将一些过去发展得不错的企业打得措手不及。这些现象印证了一句话：“时代的一粒沙，落在企业或个人头上就是一座山。”

创业是一种常人无法承受的修炼之旅。之所以这样说，是因为创业中最难的一点是不能有畏难情绪。然而，人性的弱点就是天生带有畏难情绪。在遇到困难、挫折、未知时，企业家和其他人一样，也会畏惧不前。没有人天生就是创业者，每一个优秀的创业者都要在这种修炼之旅中不停地“打怪升级”、进化成长。在创业发展的道路上，有数不清的艰难险阻等着企业家披荆斩棘。“成功”是一个小概率事件，创业很容易失败，甚至是九死一生。从这个角度来看，企业家的创业过程可以说是“一念天堂，一念地狱”。

国家要发展，社会要进步，既离不开创业过程中不断涌现的创新成果，也离不开创业投资的鼎力相助，这是我国经济创新发展的不竭动力。我深刻地体会到企业家是重要的社会资源、经济转型的主力军和提振经济的顶梁柱，应得到全社会的呵护和尊重。早在“达晨2017年经济论坛”上，我就发表过上述观点。在改革开放40周年的前夕，中共中央　国务院发布了《关于营造企业家健康成长环境弘扬优秀企业家精神更好发挥企业家作用的意见》。在这份中央文件里，企业家的地位和作用得到了明确肯定，企业家的私有产权得到了明确保护，企业家进行公平竞争的市场环境得到了明确保障，企业家的精神价值得到了高度评价。站在新的历史起点，重温这份重要文件，激活企业家精神，促进资本加速流入创新创业领域，中国经济必将开启全新的未来，必将涌现更多的世界级企业家。

我很荣幸应邀为本书作序。本书全面系统地介绍了企业融资的全套流程和可操作的方法，为重要节点和关键问题提供了合规的解决方案，并通过典型案例为创业者提供了参考和借鉴。本书作者主持、参与过多家企业私募融资和境内外上市的全过程，包括港口、保险、电信、银行、证券、矿业、新能源、石油化工、网络科技、医疗健康、制造业和大消费等领域，以及数十家国内外企业的风险投资或私募股权投资，在投融资领域具有非常丰富的经验。通过本书，读者可以感受到作者对创业融资、IPO上市的独到见解和深度思考。本书值得创业者仔细研读。当然，每一家企业都是独一无二的，“只有独立思考，才真正具有真理和生命”。创业者应结合融资操作方法和企业实际，找到契合自身的融资之道。未来，在创业和融资的道路上，希望有更多的创业者和企业家取得成功，与时代共舞。

刘 昼

清科集团“2020年中国创业投资家10强”

达晨财智创业投资管理有限公司董事长、创始合伙人