1.8　利率

收入与资本之间的桥梁或联系就是利率。我们可对利率下一定义如下：利率是对某一日期的货币所支付的贴水的百分率，这一贴水是以一年后货币来表示的。当然，在理论上我们可以将这一说法中的货币代之以小麦或任何其他种财货。这将在第2章中加以讨论。但实际上，现在与将来之间交换的只是货币。因此，利率有时也叫做货币的价格；依这一价格或贴水来进行现在货币与将来货币交换的市场叫做金融市场。如果今天的100元与一年后收得的105元相交换，那么，对现在货币的贴水（以将来货币表示）就是5元，这5元对100元的百分率是5%，也就是利率了。这就是说，以明年货币来表示的今天货币的价格高于平价5%。永远要记住，利息与利率是不同的。利息是将资本价值乘以利率来计算的。

本书的目的是要表明，利率是怎样形成或决定的。有些作者为说明方便起见，喜欢假定两个有关利率理论的问题，即：（1）为什么会有利率存在，与（2）利率是怎样决定的。然而第二个问题却也包含有头一个问题，因为，要说明利率如何决定，就牵连到利率能不能是零的问题，即是说，利率是否必定是正数的问题。