2.1.3 主要来自朋友或商业伙伴

“有了初步的产品形态，已经可以拿给投资人看；有了初步的商业模式，但是否可行有待验证；积累了少数核心用户。”当企业出现上述特征时，就需要天使投资人和天使投资机构的参与了，这一轮的融资被称为天使轮融资。

2019年11月11日凌晨，伴随着三只松鼠工作人员的尖叫声，三只松鼠的销售额仅用了19分23秒就突破了1亿元。值得注意的是，2018年“双11”期间，三只松鼠的全渠道销售额是6.82亿元，而2019年三只松鼠的全渠道销售额是10.49亿元，同比增长53.81%。

三只松鼠是一家以坚果为主营业务的食品电商企业，2012年6月正式上线，创始人为“松鼠老爹”章燎原。在上线后，三只松鼠仅用了65天就在天猫商城同类商店销售中排到了第一名；2013年，三只松鼠的全年总销售额突破3亿元；截至2019年，它的市值已经超过了263.5亿元。

2012年年初，IDG资本合伙人李丰通过社会化媒体认识了章燎原，两人性格非常合得来，很快成为好朋友。2012年3月，章燎原创业后与李丰第一次合作，拿到了IDG资本150万美元的天使投资（A轮融资）。

2013年5月，三只松鼠获得600万美元的B轮融资，领投方为今日资本，IDG资本跟投；2014年，三只松鼠完成C轮融资，今日资本和IDG资本共同投资1.2亿元；2015年9月16日，三只松鼠获得3亿元的D轮融资，估值达40亿元，成为互联网上估值最高的电商品牌。此轮融资的投资方为峰瑞基金，前IDG资本合伙人李丰为其创始人。

三只松鼠的融资案例进一步说明了天使投资的重要性。天使投资人通常是创始人的朋友或商业伙伴，由于他们对创始人的能力深信不疑，所以愿意在创业初期就向创始人投入大笔资金。一笔典型的天使投资往往只有几百万元，仅为风险投资的一小部分，却对创业项目能否存活下去有着至关重要的影响。