第二节　个人理财原理

一、个人理财的原理

一个人一生的收入和支出是不同步的。在金融服务行业，有一幅著名的“草帽图”，用来说明理财的基本原理。图中的横轴表示一个人从出生到死亡的生命线，纵轴表示一个人的支出和收入。从图可以看出，一个人从出生就开始消费，直到生命终了，支出曲线和生命线围成的面积代表一个人的终身消费。

一个人从自立开始才有收入，随着工作经验的不断积累，其收入水平迅速增长，到五十岁左右其收入达到顶峰，然后开始下降。收入曲线与生命线围成的面积代表一个人的终身收入。若一个人的终身收入大于终身消费，表明他的一生挣得多而花得少，他在理财上就会有一个灿烂的人生；若一个人的终身收入等于终身消费，表明他的一生挣得和花得一样，他在理财上就有一个平淡的人生；若一个人的终身收入小于终身消费，表明他的一生花得比挣得多，他在理财上就有一个悲惨的人生。

理财规划就是根据个人（家庭）的财务与非财务状况，运用合理的方法和规范的流程，制定包括现金规划、消费规划、教育规划、保险规划、投资规划、养老规划、税收规划、财产分配与传承规划等。从理财规划的原理图中也可以看出，理财规划是一个长期的过程，是一个努力达到财务自主、实现财务安全、追求财务自由的过程。

二、生命周期与个人理财

（一）生命周期理论

生命周期理论作为个人理财的核心理论之一，它从家庭生命周期整体出发考虑理财，根据家庭所处不同生命周期中位置的特点，指导家庭结合实际情况设计理财方案，选择适当产品，以期在整个生命周期中合理分配财富，实现人生效用的最大化。该理论的核心内容是在个人或家庭一生当中有限的经济资源约束下，求解基于终生消费（包括闲暇和遗赠）效用最大化的消费/投资策略问题。

人从出生到死亡会经历婴儿、童年、少年、青年、中年、老年六个时期。由于婴儿期、童年期、少年期没有独立的经济来源，通常也不必承担经济责任，因此这三个时期并不是理财规划的重要时期。而青年期、中年期和老年期则是进行理财规划的三个重要时期。将理财规划的重要时期进一步细分，可分为五个时期，即单身期、家庭与事业形成期、家庭与事业成长期、退休前期和退休期。

1.单身期

单身期指从参加工作至结婚的这段时期，一般为2~8年，这时个人的年龄一般在22～30岁。在这个时期，个人刚刚迈入社会开始工作，经济收入比较低且花销大，但这个时期又往往是家庭资金的原始积累期。在这个时期，个人的理财目标首先应该是积极寻找符合自己兴趣的高薪职位并努力工作，其次要广开财源，缩减开支，尽量做到月月都能有部分结余，进行小额投资，积累理财经验。

2.家庭与事业形成期

家庭与事业形成期指从结婚到新生儿诞生的这段时期，一般为1～3年。在这个时期，个人组建了家庭，伴随着子女的出生，家庭经济负担加重。对于双职工家庭，经济收入有了一定的增加而且生活开始走向稳定。在这个阶段，尽管家庭财力仍不是很强大，但呈现蒸蒸日上之势。此时应重点考虑家庭的保险需求，可以开始考虑孩子的高等教育费用准备，并做好投资。

3.家庭与事业成长期

家庭与事业成长期指子女出生到子女完成大学教育的这段时期，一般为18～22年。在这个时期，家庭成员不再增加，整个家庭成员年龄都在增长，经济收入增加的同时花费也随之增加，生活已经基本稳定。此时家庭的最大开支在于购房首付和偿还房贷。当然，当子女上大学后，由于高等教育支出的增加，家庭支出还会有较大幅度上升。对处于这一时期的家庭而言，应在做好家庭保险规划的基础上，设法提高家庭资产中投资资产的比重，逐年累积净资产。

4.退休前期

退休前期指子女参加工作到个人退休之前的这段时期，一般为10～15年。在这个时期，家庭已经完全稳定，子女也已经经济独立，家庭收入增加，支出减少，资产逐渐增加，负债逐渐减少。此时个人的事业一般处于巅峰状态，但身体状况开始下滑。这一时期，最重要的应该是准备退休金，并在资产组合中适当降低风险高的金融资产的比重，博取更加稳健的收益。

5.退休期

退休期指退休后的这段时期。进入退休期，客户肩负的家庭责任减轻，锻炼身体、休闲娱乐是生活的主要内容，收支情况表现为收入减少，而休闲、医疗费用增加，其他费用降低。此时，客户风险承受能力下降，对资金安全性的要求远远高于收益性，所以在资产配置上要进一步降低风险。在这一时期个人（家庭）最主要的目标就是安度晚年，享受夕阳红，并开始有计划地安排身后事。

（二）家庭模型

在理财规划中，有三种基本的家庭模型：青年家庭、中年家庭和老年家庭。一般来说，家庭收入主导者的生理年龄在35周岁以下的家庭为青年家庭。家庭收入主导者的生理年龄在55周岁以上的家庭为老年家庭，介于这两个界限之间的为中年家庭。理财规划必须和不同的生命周期、不同的家庭模型相结合才能产生最佳的实践效果。

（三）生命周期与家庭理财

理财规划要和不同生命周期、不同家庭模型结合，才能产生最佳的实践效果（见表1—1）。

三、家庭理财的原则

家庭在进行理财规划的过程中，必须注意遵循一定的原则，才能把理财活动管理好。概括起来，家庭的理财活动主要遵循以下六个原则。

（一）整体规划

整体规划原则既包含规划思想的整体性，也包含理财方案的整体性。家庭在进行理财规划活动中，不仅要综合考虑家庭的财务状况，而且要关注家庭的非财务状况及其变化，进而制定符合家庭实际需求的理财规划方案；同时，理财规划方案不是单一项目的规划，而是包含现金规划、保险规划、消费规划、投资规划、教育规划、税收规划、退休规划、遗产规划等在内的综合性理财规划，是家庭合理理财活动的整体性解决方案。

（二）提早规划

提早规划一方面可以尽量利用复利的“钱生钱”的功效，另一方面由于准备期长，可以减轻各期的经济压力。另外，风险的发生是不确定的，由于不知道风险何时会发生，所以提早规划才能做到未雨绸缪。

（三）现金保障优先

家庭只有建立了完备的现金保障，才能考虑将客户家庭的其他资产进行专项安排。一般来说，家庭建立现金储备要包括日常生活覆盖储备和意外现金储备。日常生活储备是为了应对家庭主要经济支柱因失业或者由其他原因失去收入来源时，确保家庭能够维持正常的生活水平。意外现金储备主要是为了应对家庭可能发生的重大事故对家庭经济短期的冲击，比如家庭成员罹患重大疾病、意外灾难、突发事件等导致的计划外开支。

（四）风险管理优先于追求收益

家庭在理财规划活动中，首先应该考虑的因素是风险，而非收益。追求收益最大化应基于风险管理基础之上。

（五）消费、投资与收入相匹配

消费支出一般用来满足当期的需求，投资则是为了未来能支配更多的经济资源。在收入一定的情况下，消费与投资支出往往此消彼长。家庭理财规划应该正确处理消费、投资与收入之间的矛盾，形成资产的动态平衡，确保在投资达到预期目的的同时保证生活质量的提高。在现实中，应特别注意使消费与收入相匹配、投资规模与收入相匹配、投资和消费支出安排与现金流状况相匹配等。

（六）家庭类型与理财策略相匹配

根据不同家庭模型的特点，家庭理财规划活动要分别制定不同的理财规划策略。一般来说，青年家庭的风险承受能力比较高，理财规划的核心策略为进攻型；中年家庭的风险承受能力为中等，理财规划的核心策略为攻守兼备型；老年家庭的风险承受能力比较低，因此理财规划的核心策略为防守型。

练一练：

在家庭理财中，为什么要强调现金、保障优先、强调风险管理追求收益？

四、理财规划的主要内容

根据家庭整体理财规划的需求，家庭理财规划的具体内容包括现金规划、消费支出规划、教育规划、风险管理与保险规划、税收筹划、投资规划、退休养老规划、财产分配与传承规划八个方面。

五、家庭理财规划的流程

对于从事家庭理财规划的专业理财规划来说，家庭理财规划活动的流程与销售活动的流程极为相似。一般的销售活动理财包括客户接触、理念引导、产品推荐、异议处理、售后服务等，理财规划的流程一般包括建立客户关系、收集客户信息、分析客户财务状况、制定理财规划方案、协助客户执行理财方案、提供持续理财服务。

本章小结

本章介绍了“什么是理财、为什么要进行个人理财、理财规划的目标、个人理财的原理、家庭理财的原则、理财规划的主要内容、家庭理财规划的流程”等内容。本章的核心内容是个人理财的原理、家庭理财的原则和生命周期与理财需求。

思考与练习

1.什么是个人理财？

2.家庭理财的首要目标和终极目标分别是什么？

3.解释财务安排所包含的具体内容。

4.谈一谈你对个人理财基本原则的理解。

5.简述个人理财的基本内容。

实训设计

刘科长今年35岁，国家公务员，他的爱人36岁，在企业做会计，全家只有社保。刘科长家庭在理财上很保守。刘科长家庭月收入为8000元，月度开支为5000元。家庭持有的资产包括活期2万元，一年定存5万元，三年定存5万元，货币市场基金5万元，余额宝3000元，股票型基金8万元，股票12万元。刘科长的儿子今年5岁，活泼可爱，请你根据家庭理财的内容，分析刘科长的家庭需要哪些具体的理财规划。