4.2.4　股权激励池

26名高管通过穗元合伙作为持股平台，间接持有公牛集团的股权（见图4-6）。

图4-6　公牛集团股权激励池

为什么公牛集团选择注册有限合伙企业作为员工持股平台，而没有选择以持股公司作为员工持股平台呢？结合第3章对有限合伙间接架构的介绍，我们可以做出如下猜想。

1.有利于公牛集团的股权管理

与个人持股直接架构相比较，员工通过有限合伙间接架构持有公牛集团的股份，可以更加灵活地制定进入和退出机制，而且有限合伙企业的持股平台中，员工做LP，阮氏兄弟控制的公司做GP，有利于表决权集中给阮氏兄弟。[1]

2.有降低税负的功能

与持股公司间接架构相比较，员工通过持股公司间接架构持有公牛集团的股份，承担的税负更低，具体可以参考本书第3章的内容。

[1] 关于有限合伙间接架构的非税功能，可以参考拙作《一本书看透股权架构》，机械工业出版社，2019年出版。