第三节 散户为什么总是亏钱
1.关于散户炒股的观点
上一节对中国股市各阶层做了一个简要的分析。很显然，主力机构处于股市生态链的前端，中小散户处于生态链的末端。某种意义上讲，中小散户就是主力机构的狩猎对象。关于股市有个著名的说法：7亏2平1赚，说明至少70%的散户是亏损的。我们虽然不知道这个统计数据从何而来，有多精确，但无疑大体是正确的，特别是从我们身边散户的感悟来看，尤其如此。曾经有一位散户朋友真诚地跟我说：“我这些年总是亏钱，但又舍不得离开股市，如果谁能告诉我亏钱的原因，并说服我离开股市，我愿意给他付费！”这也是笔者为什么要写这一节的原因。记得当时一连几天，心中很是感慨。为此我专门上网了解散户的心声，关于散户炒股，网上有以下观点。
观点一：咱们身边所有和理财有关的，在我看来都是富人对穷人的二次掠夺。包括各个银行，打着保险、化装成理财产品以及信托，这个那个，我这年化利率是多少，你等着上当去吧。你看我到银行，“你好梁先生，您是我们的VIP客户”，我说对不起，我不是VIP，我就是个P，你把我放了得了，我可不上你的当。社会就是如此，那穷老百姓想挣钱太难，说收藏是老百姓发财门道，那水多深呢，你懂啥呀，你就去收藏去。很多人天天坐那做发财美梦，一个穷老百姓轮不到你发财。那是不可能的事，所以，咱们真有点钱哪，往银行里一存，别看只有3.25%的利率，总比亏本了强。在这个时代，你要记住保本，穷人发不了财。
观点二：普通人请千万远离股市，因为你不可能赚到钱，股市是一个零和游戏，总收益+总损失=0，必然是少数人赚多数人的钱。所谓七亏二平一赚，你凭什么认为你是10%呢？你是资金比别人多，还是消息比机构早，还是知识比金融专业毕业的基金经理强呢？十万元先亏80%，再赚80%，实际只有3.6万。总共需要涨400%才回本。可见赚钱之难，损失了金钱，还损失了宝贵的时间。
观点三：世界上大部分事情，都是头部的参与者才能赚大钱，城市里赚钱的小店，要么有领先众人的独门手艺，要么异常的勤奋、热情。出色的运动员，要么有顽强的天赋，要么有绝对的纪律。投资也是一样，对于普通散户，是投资奇才的可能性不大，就算是，人家送你的“独孤九剑”你得耐心读完，你就算是舒马赫，也得先考个驾照才是，车都不会开，你再有开车的天赋有啥用？所以如果你不打算花费时间去研究自己，不打算下大量的功夫来钻研，建议不要入市。
观点四：有的散户亏钱，是因为频繁交易，其实是给券商支付大量佣金，给政府交税而已。太多的人期望高回报。这本是一个正常的道理：我们不会因为自己平时打球就觉得自己可以成为林丹，不会因为热爱足球就认为自己可以成为罗纳尔多，但奇怪的是，因为我是股民，书都不看一本，就觉得自己可以成为巴菲特，甚至觉得巴菲特年化20%多点的收益太低了！我本金少，20%收益，我得啥时候才能财富自由，我得抓涨停，不断地抓啊，然后……没过多久，本金亏差不多了。
以上观点都值得读者细细思量。值得一提的是第一个观点中的“梁先生”，虽然他没提股票，实际上呢他的意思也包括股票。虽然态度有点点愤激，但其“悲天悯人”之心跃然纸上。公募一哥王亚伟就曾公开说：散户就不应该炒股。确实，多数散户投资者长期下来就是亏损的，但要是看投资者在社区、朋友圈的发言，又发现每个人都那么自信，似乎每个人都是大神，自我感觉和残酷的现实，就像买家秀和卖家秀那样天差地别。像梁先生这样悲天悯人的观点还有，不过，或许更圆融，更通达。本书第三部分《股市天经》里的王求道，就类似下面这个观点。
观点五：粗略地讲，股市里，就是主力机构和中小散户的博弈，很显然，中小散户是处于弱势的一方。为什么老天要制造这样一个格局：强的更强，弱的更弱？所谓：天之道，损有余而补不足，体现在哪里呢？郁闷之余，不由联想起历史上一次一次的农民起义。可是仔细想想，那些喊着“吾疾贫富不均，今为汝均之”，揭竿而起的英雄们虽然令人肃然起敬，但就算是实现了“损有余以奉不足”的平均社会，社会进步了吗？答案不言自明。事实证明，今天再差的人的生活水平，也比从前的地主好。可见，良性竞争是人类社会前进的动力，带来社会的整体进步。
股市服务于国家经济建设，最终惠及全体国民，重要性不言而喻。但二级市场确实又是群体博弈，遵从自然界的总法则“物竞天择，适者生存”，其结果当然是“强者恒强，优胜劣汰”。如果说“强者恒强，优胜劣汰”不合理，那么请问如果反过来“弱者恒强，劣胜优汰”就合理吗？恐怕更不合理。哪个更符合天理人情呢？恐怕还是前者。事实上，所有的强者，都曾经是弱者，主力机构的操盘团队是天生的强者吗？游资和私募都是天生的强者吗？股市里的每一个强者，都有“过雪山、草地”的历史。其实，不管哪个行业，成功永远属于那些主动的、勇敢的、不畏艰难的勇士。
股市虽然是零和博弈，但换个角度想，难道不是极富挑战性、极有意思的智力游戏吗？如果大家拿点不影响家庭生计的资金玩一玩，股市融资的功能有了，赢的自得其乐，输的不伤大雅，岂不美哉？国家设立股市的初衷也在于此。但是有些散户拿着影响家庭生计的全部资金甚至是借钱，来玩自己并不擅长的游戏，那就很不应该了。至于少数有上进心且爱好股票的散户，经过自己的不懈努力，晋级为强者。努力然后有所回报，也是自然之理。
天地万物，各有其道。知难而退是智者，迎难而上是勇士。条条大路通罗马，中小散户不一定非要炒股。就算炒股也不一定非自己炒，借力专业机构不比自己做强吗？如果自己来炒股，完全可以用田忌赛马的策略，选择适合自己的方法。但不管是哪种方法，先要用少量的资金来要研究学习，直到建立大概率盈利的交易系统。
至于有些散户朋友，初入股市，啥也不懂就投入重金瞎搞，既不学习，又不听劝，固执己见，一意孤行。那就应了一句古话：“良言难劝该死鬼，慈航不渡自绝人”。不过，财富并没有消失，国家感谢你交税，证券公司感谢你交佣金，那些曾经是弱者的强者也会感谢你。
2.散户亏钱原因分析及出路
有则笑话是这样讲的：大家炒股的时候千万不要慌，我刚开始炒股的时候也是，亏了3000块钱心里急得不得了，后来我认真观察大盘走势，平稳心态，仔细斟酌行情变化，暗中揣摩主力动向，细心抓住每一次抄底的机会，结果经过一年多的犀利操作，终于把本金亏光了！
从这个笑话可以看出，散户总是操着大盘的心，费尽心思研究主力，但结果做的是赔钱的买卖。天天辛辛苦苦地忙，忙什么呢？辛辛苦苦地忙着给股市送钱，送给谁也不知道，连一个谢字也没有。
起初，人们参与证券市场，开始的短暂时间其实还可能会谨慎参与，兢兢业业，稍微时间长点，心里面就会悄悄想，不过就那么回事嘛，老股民咋地？哼，还不如我呢。另外，股友们在一起，七嘴八舌，吵吵嚷嚷，人的心理波动必然加剧。看着周围人的股票不断上窜，而自己的股票躺起半天不动，心里像猫抓一样，忍呀忍呀，最后实在忍不住了，一咬牙，一跺脚，“什么破股票，再也不要你了！”就这样卖出了，追进使自己眼红耳热的股票。不两天，追进的股票吃套，卖掉的狂涨。左脸一个耳光，右脸一个耳光，简直有点发蒙。这段描述，不是杜撰吧！大多数投资者都有这么一段类似的经历。网上曾有一个名为“近期炒股经历的帖子”，大致也是这样：
看好的不买一直涨。追涨买后，又不涨了。气愤不过干脆卖了，卖了以后立即又大涨。再买，两个股中买一个，往往选错，买的下跌，没买的大涨。下决心，不搞短线了。可搞长线吧，买了长期不涨。实在是熬不过了，卖了长线还是搞短线，又立即被套。那就等等吧，我靠，一直跌，一直跌，跌得实在受不了了，只好割肉。
这个帖子有点自嘲，似乎老天跟他有仇，从来买不到一只上涨的票，当然有点极端，主要还是有寓教于乐的意思。实际上，散户买票肯定也会有涨的，这也是股市迷惑人的地方，但最终总是亏损。综合起来，散户操作股票有以下行为特点。
①涨了高兴，但只要一回调，立即卖出，赚取蝇头小利。
②被套以后，一直跌，受不了割肉。有拿得住的，一旦快解套立马就跑。
③天天看消息、选股、交易，不放过任何机会。
④患得患失。总是担心，不买就涨，不卖会跌。
⑤急躁，天天盯着一只不涨的票，心理极限一般不超过2周。
⑥资金量不大，买的股票不少。账户里多数是绿油油的套牢盘。
我们再看一下，主力机构（包括游资和私募）有什么样的行为特点。
①主力操作某只股票，必须分析有没有大家认可的主题或题材。
②主力资金一般分为建仓资金、拉升资金、预备资金，跟打仗似的有备而来。
③主力懂得借势而为。通常表现为：逆势建仓，借势洗盘，顺势拉升。
④主力拉升方式各有不同，但针对散户心理，一般拉到20%左右，就会洗盘。
⑤主力耐心超级好。为了等待时机或洗盘需要，可以“装死”数月之久。
⑥优秀的游资私募类短线主力更是谙熟“群体心理”，擅长“闪电战”。
我们从散户和主力行为特点的比较中看出什么问题呢？主力机构有备而来，步步为营。散户冲动随意，毫无章法。一言以蔽之，一个内行，一个外行。主力机构是内行，三思而后行。散户是外行，凭感觉买卖。“盲人骑瞎马，夜半临深池”。就像科幻小说《三体》里谈到的，高级文明对弱小文明的降维攻击，不亏才怪！
综上所述，散户的操盘技术或者说操盘谋略，明显弱势。另外在股市各阶层里，从“信息优势，团队力量，资金体量，操盘技术”四个方面来看，哪一样散户有优势呢？一样都没有啊。就跟下象棋、打擂台一样，强弱分明，高下立判。根本不用打，结果就不言自明。只是由于股市是群体博弈，对手盘不像“下棋，打擂”那样清清楚楚。加上偶尔又能赚点蝇头小利，于是总给人以幻想。殊不知，散户在“群狼环伺”的股市里，早已是“未战先败”。
但是，我们再仔细推敲下，主力机构是有信息优势，也不是每个主力都有快人一步的信息优势，相较绝大多数人，其实信息是基本同步的。在今天这个信息爆炸的互联网时代，获取信息的速度和方式越来越相似，尤其是做短线的，私募游资和一般散户基本上是同步获得大量信息，真正拉开差距的其实是解读信息的能力。团队分工合作当然确实是优势，但散户也可以组队学习交流，有条件的还可以一起工作。主力资金体量大当然也是优势，但主力建仓资金太大，也会露出踪迹，从而为精明散户打工，所以说，主力主力，其实就是苦力。散户资金量小，但船小好调头啊。总之，这些不是散户亏钱的根本原因。
古人云：“兵在精而不在多”，却容易忽略它的前一句：“将在谋而不在勇”，这句话才是克敌制胜的关键所在。将与兵的关系正如棋手和棋子的关系，古人云：强将手下无弱兵；古人又云：一将无能，累死三军。可见，输赢的关键在棋士如何运筹帷幄。同样的，这也正是股民和其资金的关系，成败就看股民如何动作，资金只是“听命行事”。此时，股民就成了指挥者，所以股民操作股票同样是在谋而不在勇。由是观之，操盘谋略或者说操盘技术的巨大差异，这是散户亏钱最根本的原因。
事实上，多数散户要么不懂或者零散地知道一些多数派的技术分析知识，主力机构呢？散户懂的他懂，散户不懂的他也懂。尤其是主力机构的基金经理，对散户行为特点和心理了如指掌，而散户呢，了解主力机构操盘手吗？从上一节散户和主力行为特色的比较，也完全可以看出，主力经验丰富，步步为营。散户呢，基本是想当然的盲动，毫无章法。
可能有人说，没有操盘技术可以学习啊。问题来了，中小散户中除了一部分不愿学习、不爱学习、天性好赌的之外，其余一部分想学而求学无门，难以掌握克敌制胜的少数派知识，并在实战中不断优化，建立完备的交易系统。这是散户总是亏钱的直接原因。
那么，散户的出路在哪呢？上一节我们把精明的散户作为一个阶层独立罗列出来，就是是想说明一点，作为广大中小散户，出路只有以下四条：
A.成为被猎杀的对象。
B.放弃炒股。
C.晋级成为精明散户。
D.借力专业机构。
初入股市的读者朋友，您选择哪一条呢？
我认为，散户朋友如果希望自己做股票，就必须要加强学习，晋级为精明散户。对于股市，盈利的模式主要有三种：一是价值投资，二是价值投机，三是超短中的龙头战法。无疑，龙头战法效率最高，而难度也最大。而价值投机效率低些，但兼顾了安全，风险较小。本书主要讲述龙头战法，但相关原理和思想，完全可以用于价值投机及其他盈利模式。