二、投资项目的现金流量

投资是将资本投入企业内部或者企业外部，以获得收益的行为。投资行为往往会使企业的现金流量发生变化。从投资的概念中可以看出，投资行为是现金流出在先，投资完成通过生产经营活动收回现金，产生现金流入。例如，某企业开办一个新的生产基地，前期需要建造厂房、购置生产设备，这时会有大量的资金流出企业，等企业投入生产后通过销售商品就会有后续的现金流入企业。如果后续的流入量大于流出量，其差额便是投资收益；如果流入量小于流出量，其差额形成投资损失。投资活动的现金流量如图2-4所示。

图2-4 投资活动的现金流量

图2-4中，“现金流量平衡线”是一条倾斜角度为45°的直线，直线上的每一个点的现金流入量等于现金流出量。“投资现金流量线”是表示投资活动实际现金流入、流出量的直线，通常在“现金流量平衡线”的上方，表明投资活动产生的现金流入量大于现金流出量；它与“现金流量平衡线”的差异表示投资活动形成的收益。如果一项投资活动的“投资现金流量线”在“现金流量平衡线”的下方，则表明该投资活动产生的现金流出量大于现金流入量，会形成投资损失。此时，企业就需要采取一定的措施来增加收入或者减少成本。当无法采取必要措施时，应考虑放弃该投资方案，以免给企业带来更大的亏损。