获取高额回报的14个交易精髓

20世纪70年代末期，只有十五六岁的马尔瓦尼开始接触计算机编程。小时候的编程经历培养了他的系统化思维，这对他读大学和后来进入商界都有影响。起初，他一边供职于美林证券，一边对趋势交易展开了深入的研究。后来离开美林证券自己创业的时候，马尔瓦尼已经基本设计出了趋势交易系统并一直沿用至今。

他成为趋势交易者的原因很简单：“其他趋势交易者可以成功，我一样也能做到。”从那时起，马尔瓦尼就开始用亲身经历去验证他们的成功和技巧。只不过他研究得更加深入，马尔瓦尼将自己的想法与其他趋势交易者的成就进行对比，以此来分析和验证自己的想法，这就是为什么他能够如此成功的原因。

马尔瓦尼尽可能从其他人成功获利的趋势交易中发现有价值的东西，但这不过是一些零碎的信息，那时他的脑子还没有形成太多有关趋势交易的全面信息。马尔瓦尼利用他的教育背景开始编写一些模拟交易软件，类似今天常用的程式化交易软件Trade Station。但这并不是他最擅长的，他一直接受的是编程训练。

建立一个简单的趋势跟踪模型，并对该模型进行验证并不是一件难事。了解到那些大型的趋势跟踪公司长期都在赚钱，而且他们使用的趋势跟踪策略都是大同小异的之后，马尔瓦尼确立了自己的努力方向。无数个创业故事都跟通道突破的发现有关，马尔瓦尼也不例外。他总是能在预先设置好的止损点位置离场。任何情绪性的东西或突发事件，哪怕是像日本大地震这种极具冲击力的事件，都不能让马尔瓦尼推翻他的交易系统。

马尔瓦尼进入市场的方法很简单，重要的是之后发生的事情。你应该花大量的时间为即将发生的事情做好准备。如计算一下你愿意为每笔交易承担的风险，怎么才能让那些大赢家离场，这些才是至关重要的问题。

我很快就从马尔瓦尼那里学到了一些重要的原则，同时也吸取了一些教训。这些观点与某种特定的线性顺序无关，它们是有待我们消化理解的难题的重要组成部分。

1.别怕在小规模或不起眼的市场中交易。橙汁市场又怎么样？大胆去做吧。趋势跟踪策略照样有效，你一样能赚到钱。

2.争取利用每一轮能够帮你赚钱的趋势。你必须为每一次交易设定止损点，这样你就能清楚地知道自己能承受多大的亏损。如果趋势开始对你有利，在它发生逆转之前不要离场。不要对趋势能够持续多长时间进行预测。你不用去管趋势的持续时间，谁都不知道一个趋势能走多远。你唯一知道的是当市场开始波动后，总有一些你无法理解的力量在起作用。不要问“为什么”。

3.在上涨或下跌的市场中追求绝对高收益。你的目标是：在多元化的市场中，通过做多或做空从各种市场环境中获得收益。

4.市场从一种状态转换成另一种状态的方式并不是呈直线运动的，总有一些震荡和波动。你得学会处理这些令人不安却又不可避免的事件，长期存在波动却一直能产生丰厚回报的商业系统还是有很多的。正如马尔瓦尼所说：“我们有足够的理由相信圣诞老人的存在。”

5.你的趋势跟踪法要具有广泛的适用性。你希望这种方法能够持续有效，那它就不能依赖任何一组独特的市场特征。趋势跟踪的稳定性和波动性是密切相关的。击败对手和保持稳定的能力是你能够在市场中壮大和生存的主要原因。

6．正因为趋势跟踪具有超高的绝对收益，所以你应该去做趋势跟踪。尽管有这么多的证据，但是要许多人接受趋势跟踪还是很困难，他们喜欢说趋势跟踪是幸运的。如果你的朋友、经纪人或者导师不明白这一点，那也没关系。除非他们像你一样做过同样的功课，否则你别指望他们会明白。

7．仅根据基本面来做交易，这可能会让你亏钱。难道你能搜集到全球市场所有的经济数据吗？关注正在发生的事情而不是可能发生的事情才是最重要的。趋势跟踪关注的正是此刻正在发生的事情，它是一个非常务实的策略。不要忘了约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）的名言：“市场可能长期处于不理性状态,如果你想跟它赌拐点的时机,必死无疑。”

8．永赚不赔的交易系统是不存在的。这就像很难评判哪一场高尔夫球或网球比赛是完美的一样。你能做的只是将两个人在比赛中的表现进行比较，但这没有一个绝对的答案。一些交易能够让你获得巨额回报，另一些交易的回报则很有限，这是你必须做出的选择。

9．你应该做一些长线交易，捕获持续周期超过1年的趋势。我可以很明确地告诉你，趋势交易者不应该做过多短线交易，因为长线交易可以避开短线交易在市场中固有的不确定性。

10．不要急于将赢利兑现。这话的意思是，如果市场在上涨，不要认为自己已经赚到了足够的利润就想离场。只有市场达到你的止损点时，你才可以离场。理论上说，在每一笔交易中，急于将收益变现会限制你所希望看到的无限上涨潜力。

11．要坚守交易规则。如果你在使用某个交易系统，又经常违背该系统进行交易，那么实际上你是抛弃了过去30年里所有趋势交易者进行的非常有价值的统计研究成果。

12．有波动才能赚取利润。作为一名投资者，你当然不希望看到账户资金缩水，但要完全避免这种情况发生也是一种很荒谬的想法。实际上你不应该害怕交易的波动性，真正让你感到恐惧的应该是那些承诺能每月都让你赚钱的交易。这种交易策略一旦崩盘，会让你有如梦初醒的感觉。

13．严格遵循你的交易系统比该系统的具体内容更重要。要面对这个世界的人是你，而不是你那帮在聊天论坛中互相怜悯的朋友。

14．用大利润弥补小损失。马尔瓦尼的趋势交易在54%～55%的时间里都是赢利的，但赢利的交易只占全部交易的25%。很显然，与那75%的失败交易比起来，这25%的交易有着更强的赢利能力。许多交易者听到这个数字都难以接受。如果他们再深入一些，就会发现边际利润。