第四讲　委比与量比

一、委比分析

1．委比的意义

委比是衡量某一时段内买卖盘相对强度的指标，其取值范围在-100%～+ 100%。+100%表示全部的委托均为买单，即涨停板时只有买单而无卖单委托，而跌停时为-100%。委比为0时，表示买入托单与卖出压单数量相等，委买∶委卖=1∶1。

委比的计算公式为：委比=（委买手数-委卖手数）/（委买手数+委卖手数）×100%。式中，委买手数为所有个股委托买入档的总数量，而委卖手数为所有个股委托卖出档的总数量。

委比值的变化范围为-100～+100，当委比值为-100时，它表示只有卖盘而没有买盘（如跌停），说明市场的抛盘非常大；当委比值为+100时，它表示只有买盘而没有卖盘（如涨停），说明市场的买盘非常有力。

当委比值为负值且负值大时，卖盘比买盘大，说明市场抛盘较强；当委比值为正值且委比数大时，买盘比卖盘大，说明市场买盘强劲。

委比值从-100到+100的变化是卖盘逐渐减弱、买盘逐渐强劲的一个过程。相反，从+100%至-100%的变化，说明买盘逐渐减弱、卖盘逐渐增强的一个过程。

2．委比注意事项

（1）委比说明买入和卖出意愿的不平衡程度，并不能反映股票的活跃程度，活跃程度还是要看股票的换手率。同时需注意，委比数值是时时都在变化的。

（2）委比并不是一个真实的指标。因为买盘、卖盘挂单在成交前都是可以撤单的，所以委比完全可以人为虚假制造出来。实际操盘过程中，一般不宜单纯依靠委比进行交易。

（3）在高频量化交易中，可以适时捕捉撤单量的动态变化信息，据此可以对虚假挂单进行初步判断，大概计算出真实委比量，提高委比的真实度和可信度。

（4）委买委卖的差值叫委差。其在一定程度上反映了价格的发展方向。委差为正，价格上升的可能性就大；反之，下降的可能性大，但也存在人为干扰的因素。

但是，对于市场中所有股票的委差之总和，却是一个不容易被任何人干扰的数值，它是一个相对真实的数据。任何一个单独的主力都不能影响它，散户更加不能。它是所有主力和散户的综合反映，能够体现市场真实的买卖意愿。根据这个数据，可以判断大盘的短期方向以及大盘是否转势了。数值为正，表明买盘踊跃，大盘上升的可能性大；反之，说明卖盘较多，下跌的可能性则较大。

（5）委比与成交明细的区别。委比是还没有交易成功单子，通过系统委托而显示出来的一个虚拟的参考数字，委比上的挂单是随时可以撤的。成交明细是指已经交易成功的分时成交量与成交价，所显示出来的是一个真实的数据。

二、量比分析

1．什么是量比

量比是衡量相对成交量的指标，它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。

计算公式为：量比=[现成交总手数/现累计开市时间（分）]/过去5日平均每分钟成交量。

在观察成交量方面，量比是卓有成效的分析工具，它将某只股票在某个时点上的成交量与一段时间的成交量平均值进行比较，排除了因股本不同造成的不可比情况，是发现成交量异动的重要指标。在时间参数上，多使用10日平均量，也有使用5日平均值的。在大盘处于活跃的情况下，适宜用较短期的时间参数，而在大盘处于熊市或缩量调整阶段宜用稍长的时间参数。

但“量比”由于数值单一，投资者在运用时会发现其有先天的不足。如果把当日每分钟的量比数值放在同一坐标系内并连线，就形成了更加直观、便于操作的量比曲线。在钱龙个股分时界面下，通过数字键盘上方的“/？”切换，即可看到该曲线。由于“量”是“价”的先导，可以根据量比曲线的变化，来分析个股买卖力量对比，进而研判该股当日的运行趋势。

2．量比的意义

量比所反映出来的是当前盘口的成交力度与最近5天的成交力度的差别，这个差别的值越大表明盘口成交越趋活跃，越能体现主力即时做盘，准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。量比可以说是盘口语言的翻译器，它是超级短线临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之一。

量比反映出的主力行为从计算公式中可以看出，量比的数值越大，表明了该股当日流入的资金越多，市场活跃度越高；反之，量比值越小，说明了资金的流入越少，市场活跃度越低。从量比曲线指标的数值与曲线上，可以看出主流资金的市场行为，如主力的突发性建仓，建仓完后的洗盘，洗盘结束后的拉升，这些行为可以一目了然。

3．量比数值大小分析

（1）量比为0.8～1.5倍，说明成交量处于正常水平。

（2）量比在1.5～2.5倍之间，则为温和放量。如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股；若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑止损退出。

（3）量比在2.5～5倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的概率颇高，可以相应地采取行动。

（4）量比达5～10倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是钱途无量的象征。如果在个股已有巨大涨幅的情况下，出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕。

（5）量比达到10倍以上的股票，一般可以考虑反向操作。在涨势中出现这种情形，说明见顶的可能性压倒一切，即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长一段时间。在股票处于绵绵阴跌的后期，突然出现的巨大量比，说明该股在目前位置彻底释放了下跌动能。

（6）量比达到20倍以上的情形基本上每天都有一两单，是极端放量的一种表现，这种情况的反转意义特别强烈。如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现“滞涨”现象，则是涨势将要死亡的强烈信号。当某只股票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。

（7）量比在0.5倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一定的市场机会。缩量创新高的股票多数是长庄股，说明庄家控盘程度相当高，而且可以排除拉高出货的可能。缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入对象。

（8）涨停板时量比在1倍以下的股票，上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高。在跌停板的情况下，量比越小则说明杀跌动能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空间。

（9）当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去5日的平均值，交易比过去5日火爆；当量比小于1时，说明当日成交量小于过去5日的平均水平。

4．量比基本原则

（1）量比指标线趋势向上时不可以卖出，直到量比指标线转头向下。

（2）量比指标线趋势向下时不可以买入，不管股价是创新高还是回落，短线一定要回避量比指标向下发展的。

（3）股价涨停后量比指标应快速向下拐头，如果股价涨停后量比指标仍然趋势向上的，说明有主力借涨停出货的可能，应当回避。

（4）量比指标双线向上时应积极操作，股价上涨创新高同时量比指标也同步上涨并创新高，这说明股价的上涨是受到量能放大的支撑，应当积极买入或持股。

（5）如果股价下跌量比指标上升，这时应赶快离场，因为这时股价的下跌是受到放量下跌的影响，股价的下跌是可怕的。

（6）在短线操作时，如果股价首次放量上涨，要求量比指标不可超过5，否则数值太大，对后期股价上涨无益；如果股价是连续放量，那要求量比值不可大于3，否则有庄家出货可能。

（7）量比指标相对成交量的变化来讲有明显的滞后性。