常胜和运气的关系

在基金管理中，只有（经风险调整后）超过市场基准收益率的超额收益才构成基金的真实利润，但连续盈利就复杂得多了，因为在此期间不允许出现任何亏损年份。此外，随着连续盈利期间的增加，基金管理人的压力也会与日俱增。

那么，在这一点上，米勒是否也不能例外呢？这是毫无疑问的。正如斯蒂芬·杰·古尔德所说：连胜是出类拔萃的技巧和不同寻常的运气结合在一起的产物。

但其中的关键问题在于，在任何一个领域里，长期的成功都依赖于能力和技巧。实际上，即使是掌握最简单的能力也不是一件轻松的事情，因此，要抓住长期成功的秘诀自然是难上加难了。

(1)　此处意指人类天生有寻找事情的某种固定的运作模式的倾向，至于这种模式是否客观存在，作者认为是一个疑问。

(2)　即人们通常会根据自己已知的少数例子对事件整体进行推测。