3.3　公司创造价值的过程就是公司财报的生成过程

在“财报基础”那章我们已经阐述并演示了，会计如何依据一个公司的经济活动进行会计处理并编制财务报告。公司经济活动的过程就是公司创造价值的过程，也就是公司财报的生成过程。

一家公司创造价值的过程，是该公司根据所处的商业环境制定公司的战略规划并付诸实施，最终形成财报结果的过程，用公式表示就是：公司战略+战略执行=财报结果。

商业环境是不以某一个公司的主观意志为转移的，包括公司所处行业的成长趋势、商品或服务市场的竞争情况、上游供应商和下游客户情况、资本市场、人力资源市场、政府行业管制、宏观经济周期等诸多因素。公司所处的商业环境会决定一个公司的很多财务数据。比如，资本市场中银行利率的高低会影响利息费用的多少；随着人力资源市场中各省市最低工资的普遍提高，公司在员工规模不变的情况下，人工成本费用就越来越高；如果一个公司所处的行业产能过剩，商品价格下降，那么公司的毛利率就会下降，甚至出现亏损，比如2012年、2013年的煤炭采掘行业，2011年的太阳能光伏行业；等等。

商业环境会影响甚至决定一个公司的战略选择。在相同的外部商业环境下，公司可以采取不同的应对之道，即公司的战略。例如，在单位人工成本上升的趋势下，在产量和业务规模不变甚至扩大的情况下，为了控制好人工成本，公司可以采取提高自动化、机械化的策略。现在，很多银行裁掉柜员同时使用更多的自助服务机就是现实的例子。有很多战略管理的著作将公司战略写得非常复杂，显得高深莫测，但是在实践中，战略应该非常直截了当：选准努力的大方向，并集中公司全部资源实现它。战略就是根据外部的商业环境，制定基本的规划，确立大致的方向，经营范围是多元化还是专业化，竞争策略是低成本还是差异化，如何战胜竞争对手并建立壁垒保持长期的竞争优势。看一个公司的好坏，尤其是看一个公司未来的好坏，最重要的是公司的战略。做公司，最重要的两件事：一是做正确的事；二是正确地做事。做正确的事，讲的就是公司的战略。试想，如果在液晶电视发展已经趋势明显的情况下，一个公司去发展彩色显像管，不管你做得多好，只能是死路一条了；如果在汽车产业已经得到发展的情况下，一个公司上马新的马车生产线，只能是被淘汰的命运。

公司的战略需要通过公司的经济活动来贯彻执行。公司的经济活动包括投资活动、筹资活动和经营活动。在执行战略的过程中，公司的经济活动是从哪一部分开始发起的呢？我在上课时问学员：如果集团公司今天任命你作为总经理去创办一个新的公司，你想到的第一个问题是什么？大多数人都反问：集团公司给我多少钱？可见大多数人认为公司战略执行的经济活动从筹资活动开始。其实不然，古语云“运筹帷幄之中，决胜千里之外”。重要的是，我们要先做好投资活动决策，想清楚投什么项目、怎么投，投了以后会有什么大概结果，是通过自己购建资产还是通过兼并收购。有了钱但没有好的投资项目的话，宁可什么都不做，也不要乱做一气。很多公司不是因为没有钱死掉的，而是因为手里的钱多了，乱投项目死掉的，这样的例子实在不胜枚举。因此，如果今天集团公司要求你投资5亿元去开个水泥行业或者玻璃行业的公司，你最好就不要去了，因为最后结局基本上不会太好。公司的经济活动从投资活动的决策开始，在投资活动确定后再考虑怎么解决资金问题——是募集股东资金，还是从银行借贷。筹资活动是为了满足投资活动的需求。在投资形成资产以后，就是日常的经营活动了，包括研发、采购、生产、销售、售后服务以及人事管理等辅助活动。

公司的经济活动经过财务会计处理，形成财务数字结果。会计信息系统根据国家规定的企业会计准则对经济活动进行确认、计量、记录和报告。不过，会计处理具有一定的灵活性，其处理质量会受到公司治理、外部监管、审计质量等会计环境的影响和公司会计政策选择和会计估计判断的影响。比如，一般而言，上市公司的治理结构以及外部监管相对非上市公司要完善和严格一些，因此上市公司的财务报告信息质量整体就会比非上市公司要好一些。财务结果应当按照规定的格式进行对外信息披露，这些信息披露就形成了上市公司财务报告，包括审计报告、财务报表和报表附注。

简而言之，我们可以把上述内容概括为“起于战略，重在执行，止于财报”。

按照“公司战略+执行过程=财报结果”来分析，一个公司的财报结果的可能情形如图3-1所示。

图3-1　财报结果的四种情形

可以说，战略决定一个公司的命，而执行决定一个公司的运。公司战略好、执行好，财源滚滚；战略差、执行差，死路一条；战略差、执行好或者战略好、执行差，财报微利或者微亏而不尽如人意。很多人可能会说，命运这个说法有点宿命论的迷信色彩，实际上命运并非完全是迷信，有关紫微斗数、四柱八字等的中国古代书籍，按照现在的理论，其实是原始的大数据分析。算命先生“测试”了很多人的命运，并且不同算命先生之间互相交流经验，经过历代传承，对无数人的命运进行了分析，从而得出结论。这就是我们现在所说的大数据分析，只不过现在用计算机来计算分析，以前是人工计算分析而已。