第11章 决策
决策就是做出决定或选择，有效的决策是实现价格运动创造利润的基本条件之一，决策本质上是在不确定中寻找确定性。价格运动的本身是不确定的，如果价格运动是确定的，人们就不需要进行决策的，这样市场就没有存在的基础，价格运动的本身就是确定性和不确定性的结合。
决策要有明确的目标。面对市场的价格运动，决策的首要任务是寻找确定性。交易的确定性只存在以下三种情况：突破、趋势改变、标志性K线出现。只有出现这三种情况时，才可能形成惯性，保持单一趋势的前行，大众心理会强化趋势，这是人们进行决策的依据。
决策之前要有计划。计划是保证决策实现的重要手段，计划中必须要有全局和局部的考虑。通过全局来缩小市场，通过局部来放大市场，这样才能进行有效的决策。尽量不要进行临场决策，如果真遇到临场决策，那也是在基本原则预先确立的基础上。
决策需要有备选方案，只有存在备选方案，决策才能保持灵活性。没有灵活性的决策风险很大，而备选方案不但能提供灵活性，也能平和决策者的心理状态。
决策者需要相信自己的决策，并勇于实施。任何一个在金融市场中有过数年交易实践的交易员，都会有这样的经历。不是看不对行情，往往是看对了行情，就是不敢下单，眼睁睁地看着行情绝尘而去。所有的决策必须要化为最后执行，你的决策才算完成了。
关于交易中决策的一些特性
决策是在寻找最大概率的胜算。交易决策并不是简单地在不确定中寻找确定性。交易中决策的大概率就是确定性，与传统决策确定性有着本质的不同，因为交易本身就是不可确定的，为什么说交易不是一门科学，而一门艺术？市场走势是合力的结果，既然是合力的结果，那就不存在精确的东西，因为谁也不会知道合力到底现在处于一种什么状态，会不会突然发生重大变化，这就是黑天鹅事件存在合理性的原因。如果真的存在确定性，交易市场存在这么多年，一定会有人发现这种确定性，那么市场的存在就失去了基础。
说到底，交易决策是一个概率判断问题，我们需要通过市场力度与形态的分析来综合判断市场可能的方向，这就是下单的依据。当然，任何概率都不会百分之百，所以我们就需要通过概率来判断可以承受的损失，同时，也可以判断可能产生的盈利。当然，我们首先要关注的是损失，对于盈利方面，我们只能看行情的变化，一旦到了损失的位置，我们必须努力去止损。
交易中的决策是抛弃预测、尊重现实的决策。交易决策有预测，但决策的实施过程中，尊重现实的市场环境是第一位的，与预测无关。这就是必须要把决策的原因从“如何”状态转换到“现在”状态。
从“如何”的角度切入交易决策，我们通常都会害怕不了解的东西，下单时就会容易犹豫不定，这样会错失很多好的下单机会，也会产生后悔心理。从“现在”开始交易，我们就知道“害怕”是一种心理障碍，出现了不符合预期的交易，我们只需要从容止损即可，并不需要什么其他的办法。从“如何”的角度切入交易决策，我们就会被迫寻找某些克服损失的交易系统，就会不自觉陷入完美主义的陷阱中。我们在市场中的交易是为了赚钱，而不是为了完美，更不是为了证明自己有多高明。从“现在”开始实施交易决策，我们就会知道没有所谓神奇的系统，只能把“如何”搁置在一边，然后着手进行交易，通过市场交易的客观反映来证明自己的判断，如此而已。
从“如何”的角度切入交易决策，我们相信过去的经验可以指导我们迈向未来的成功，这是一种历史决定论的思想。虽然，过去的经验对未来很重要，但不能成为我们解决现在问题的思考障碍。从“现在”开始交易，我们可以摆脱过去的交易记忆，也不用思考明天的交易，这样你就会在毫无痛苦的当下进行交易。
从“如何”的角度切入交易决策，我们尽量不承认自己的错误；从“现在”开始交易，我们就不需要假装自己永远正确，更不需要用虚荣来掩盖自己的实际交易。在市场中“正确和不正确”并不会影响你赚大钱。
从“如何”的角度切入交易决策，只是徒然浪费宝贵的时间，懊恼过去发生的损失；从“现在”开始交易，过去的损失只存在于过去，不会导致痛苦或问题，这里真正的关键不是在于解决问题，而是在于寻找解答，因为“启发”胜过“支配”。关于交易，你有两种选择，一是继续与一些不重复发生的问题或挫折纠缠不清，二是全然抛弃那些令人不愉快的经验，直视真正的缘由。
从“如何”的角度来看，我们就会对过去的问题耿耿于怀，我们试图找到过去问题的原因，而无心关注我们需要的答案，只是，在市场上赚钱才是唯一需要追求的答案。交易经验是帮助我们实现盈利的工具，而不是阻止我们获取利益的障碍。我们每次都要重新开始面对新的单子，对照自己的系统而已，这才是正确的交易观念。《飘》的主人公说了一句名言，“Another day is a new day。”所以，我们对交易决策也要如此。
从行为金融学角度来看待决策陷阱
通过行为金融学的研究，我们会发现，人们容易被决策陷阱所困扰，通过对决策陷阱的研究，我们能避免出现这种现象。决策陷阱主要表现这几个方面，价值函数、认识失调、心理账户。
价值函数
前景理论是行为经济学的理论基础。我们通过考虑价值函数就可以看到为什么会产生非理性决策。通过价值函数的研究，我们会发现当人们面对盈利时或利益再提高一个单位时，人们主观价值的上升幅度已经不像函数那样，从参照点到现在那个点的上升幅度那么大。通过对价值函数的研究，我们会发现人们在从参照点到达收益或亏损的平衡点时，他们的主观价值感受上升或下降的幅度都是很大的，主观感受就会导致决策的改变：一是对于收益，他们会感觉到落袋为安的决策是有效的；对于损失，他们一开始会有强烈的感受，但一旦过了平衡点，他们就容易变得麻木。
当下单就产生赢利或亏损时，我们的主观价值感受会很快上升或下降。当赢利时，我们害怕账面利润消失，因为利润的消失会带来极大的痛苦。而一旦出现亏损时，我们就害怕会增大亏损额度。一旦到了止损点后回调，我们就会产生极大的满足感，以为还会不断上升的。所以，这个时候，我们等待进一步回调时，又可能产生更大的亏损，所以这个时候要及时止住亏损。面对赢利时，我们虽然在回调过程中承受着价值损失的巨大痛苦，但我们需要清醒地认识到标的已经离开的参照点，也不会那么快就会突破参照点的，所以必须忍受这种痛苦。
投机者的主观感受的大小构成了金融市场，并不是客观的现象构成了金融市场，而价值函数反映出的是主观感受。当我们面临收益和损失时，以主观设定的参照点为基准点，以偏离基准点而得到的“快乐（＝效用）”为基础进行决策判断。
通过价值函数的研究，我们发现，在价值函数中，一个参照点的选择是极其重要的。我们要时刻知道参照点的所在，没有这个参照点，我们就无法进行判断。对于一个特定的商品，我们就无法给出一个合适的价格。这样一来，下单就会糊里糊涂。参照点一旦确定，我们就要时刻遵守。对交易而言，一旦下单了，参照点就确定了，就是在下单成交的那个瞬间，这就是参照点。这样，参照点就会变成我们决策的标准，面对止损和止盈时，我们才能够淡定，参照点才能为我们服务。
用价值函数解释这些现象，就是当交易员处于亏损状态时，容易偏爱风险，这表现了投资者无论多想摆脱损失，有所行动，但却被紧紧套牢的心理状态。这就要求我们面对赢利时，不必过于紧张。面对亏损，我们要牢牢记住参照点，才能让亏损变得较小，因为在期货交易中，我们处理好亏损远比处理好赢利要重要得多。
认知失调
认知失调是指由于做了某些与态度不一致的行为而引发的一种不舒服、不愉快的情绪。产生认知失调主要有两方面的原因：一是过度自信，二是责任歪曲决策。
过度自信总是会认为自己的商品是最好的，自己的选择是最优的，为什么说情人眼里出西施呢？为什么我们总认为自家的孩子比别人的要好？因为在决策中，我们都会过度放大自己东西的优点，这也就是选择性决策。当失败是既定事实，为了逃避心中的认知失调，即不舒服的感觉，我们都偏向于避开那些和最初的决策不一致的信息，这就是选择性决策。所以在塔勒布的《黑天鹅》这本书讲到“沉默的证据”就是在说明人们在无意识地回避不好的记忆，这样才会导致黑天鹅事件的发生。其实，在塔勒布眼里的黑天鹅事件并不是一个突然现象，而是因为历史的进程中存在着选择性记忆。人们通常只会记住最近的现象，这样就会导致历史上出现类似现象时，我们却找不到原型，这个时候，我们就会认为这是新的东西。当然，在过度自信的心理状态下，我们会强化维持现状偏差的心理。
责任歪曲决策是指过度强化结果而导致在现实决策中无法客观地分析实际情况。这里所说的“责任”是指现在为将来做出的一些决定，而且要求自己必须严格执行这些决定，结果影响越大，责任心就越大。在交易实践中，仓位就是责任心的关键性杠杆。我们在进行重仓交易时候，会发现自己这个时候输不起，特别是当市场的方向并不像我们预设的方向进行波动时，我们很难下达止损的命令，因为结果已经让我们很恐惧了，我们的责任心要求我们无法面对结果。当我们责任越大时，我们的认知失调就会越大，非理性决策就会越多。
责任会歪曲决策的一个重要原因就是沉没成本的问题。当投资者面对亏损时，我们发现亏损就是沉没成本。当账面损失变成真实的损失时，沉没成本就兑现了，这不是我们预期的结果，所以这个时候也会歪曲决策。
面对这种责任干扰决策导致的损失回避和后悔回避的情况，我们需要从两个方面来约束自己：一是摆脱责任，获得自由。因为责任产生的制约越少，我们越能够做出合理的判断。当我们的判断受到与实际市场情况不相符的东西干扰时，我们必须有意识地克服这些东西的制约。在分析交易标的时，我们只能通过市场本身反映出来的东西来分析。对于已经发生的东西，我们只能去参考，而不能把它作为依据，就像江恩说的依据知识进行交易，而不是其他的东西。二是要确定两个标准，就是自身的参照点和投资目标。我们始终强调价值函数中的参照点问题，这也就是开仓下单的那个点。那个点就是我们在交易过程中的参照点，我们的目标就是交易标的能走到什么地方。日内交易是以日内走完为合理阶段，而波段交易是以波段结束为标准，在合理的地方就需要了结交易。如果我们被责任束缚得太紧，成了自己责任的奴隶，这时，便要对市场进行客观分析了。由于决策受到了干扰，没有办法客观地看待市场。在交易过程中，如果能够准确把握自己所处的位置和周围市场的状况，就能够减轻损失回避和后悔回避对决策的干扰。