效益比例

效益比例（也称为资产使用效益比例或者活力比率）可以衡量企业使用其资产的效率。对于业务经理来说，理解效益比例尤为重要，因为这有助于公司的日常管理，有助于编制财务报表，也有助于制定财务计划和做出决策。最重要的几个效益比例是存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和总资产周转率。一个高效的系统每单位的输入会产生更多的输出。在效益比例中，产出是销售额，投入是企业使用的资产。一家公司比其他公司高效，是指使用相对较少的资产创造出更多的销售额。

现在让我们逐一探讨上文提到的效益比例。一个企业必须保留一些库存，以满足客户的需求；还必须拥有原材料和半成品，以满足生产需要。一个公司若需使用更多库存来创造销售额，与竞争者相比，可能在库存管理上效率更低，或可能在其账簿上有报废存货。因此，计算企业的存货周转率是明智的。由于不同的企业可以有不同的利润率，存货周转率可计算为销货成本除以平均库存，而不是销售额除以库存。这确保了高效益公司的低库存不会被销售金额中的利润所掩盖。存货周转率越高，表明公司能够以较低的库存水平运营，或者说，比竞争对手销售速度更快。

一个公司的应收账款周转率能反映其赊销金额回款的效率如何，可由净赊销额除以平均应收账款得出。应收账款周转率可以显示平均收款期（以天计量），即365除以应收账款周转率。相比于竞争对手，贷款偿还期长意味着：第一，公司可能遵循宽松的信贷政策，从而给买家提供丰厚的信贷条件，以吸引更多的销售额。第二，该公司可能在其应收款项的追讨上面临一些挑战，而且一些应收账款可能无法追回。贷款偿还期短可能意味着该企业施行紧缩的信贷政策，并且由于这样的政策，可能会损失一些销售额。

固定资产周转率和总资产周转率则是用净销售额分别除以固定资产和总资产来计算。这些比率显示了企业如何利用固定资产和总资产来创造销售额。能够使用较少资产创造100万美元销售额的企业，在同行业中，比使用更多资产创造相同销售额的另一家企业更受青睐。然而，不应该孤立地基于这些比率来判断企业。一个公司可能可以很好地利用其资产，但由于保守的折旧政策，或者因为最近购买了高效率机器来代替旧的或贬值的机器，导致资产周转率不高的情况也是存在的。