一 上市粤商家族企业概况

（一）家族上市企业的地域分布

表2-1为家族上市企业在全国的分布情况。从全国范围内来看，广东省的家族上市企业数量相对于其他地区要多。除了2006年家族企业数量稍微少于浙江省外，广东省的家族上市企业数量一直是全国第一。2011年，广东省、浙江省、江苏省、上海市、山东省、四川省、北京市和福建省是家族上市企业最多的省市。其中，广东的家族上市公司199家，占全国家族上市企业的18.70%。这一数据充分说明家族企业在广东省的蓬勃发展；同时，越来越多的家族企业利用证券市场来帮助企业实现进一步的成长。

表2-1 家族上市企业的地域分布情况

表2-2列出了广东的家族上市公司在全省范围内的分布情况。从广东省来看，家族上市企业数量最多的城市是深圳。例如，2011年深圳市的家族上市企业为97家，几乎相当于广东的家族上市公司总数的一半。除了深圳之外，广州市、汕头市、珠海市和佛山市为广东省内家族上市企业较多的地区。

表2-2 广东的家族上市公司的地域分布情况

这一地区分布在一定程度上反映了广东省内的经济发展情况及当地的创业意识和创业环境。深圳市为中国改革开放的窗口，经过30多年的发展，其经济发展水平已经处于全国领先地位。与此同时，深圳也不缺乏具有创业意识和意愿的个人。深圳作为移民城市，全国各地具有冒险精神的专业人才都聚集于此。

广州为广东的省会。然而，广州市的家族上市企业数量却大大低于深圳市。2011年，广州市的家族上市企业为23家，远远落后于深圳市的97家。广州市虽然经济总量上高于深圳市，但是仍然存在大量的国有企业。政府政策向国有企业倾斜，这在一定程度上限制了家族企业的发展。

珠海市和佛山市为广东省内两个经济发展水平较高的地区。其中，珠海市毗邻澳门，为中国五大经济特区之一；而佛山与广州地缘相连、历史相承、文化同源，共同构成了“广佛都市圈”。这两个地区由此也成为广东省内民营经济的重要力量。

汕头市也是经济特区之一。然而当地经济发展水平却远远落后于珠三角地区城市。汕头市之所以仍然能够涌现出一批家族上市企业，得益于当地的创业意识和创业文化的流行。潮汕人自古以来就以敢闯、敢拼闻名。自宋元时期开始，当地人就有远赴南洋经商的传统。有一批潮汕企业家（如李嘉诚、林百欣和郭鹤年等），在东南亚及香港地区取得了成功。而在国内，潮汕地区也走出了不少知名企业家，如黄光裕和马化腾。

（二）家族上市企业的行业分布

表2-3列出了2011年全国主要省份的家族上市企业的行业分布状况，主要选择在2011年家族上市企业数量最多的8个省市作比较。表2-3列出了这8个省市企业数量最多的三个行业及其企业数量。此处采用的行业分类标准是证监会提供的行业分类标准。

由于中国在很多行业内设置准入门槛限制，民营或家族企业并不能在所有行业内都自由经营。由表2-3可以看出，专用设备制造业和电器机械及器材制造业为家族上市企业相对比较集中的行业，广东省在这两个行业内也涌现了不少家族上市企业（专用设备制造业有17家、电器机械及器材制造业有17家）。

广东省在电子元器件制造业涌现了26家家族上市企业。这是与其他省市存在的一点显著不同。

表2-3 家族上市企业2011年行业分布情况

（三）家族上市企业的规模与盈利水平

表2-4列出了2003～2011年8个主要省市的家族上市企业的规模和盈利水平。从企业规模来看，江苏省与浙江省的家族上市企业在总资产方面居于领先地位，而广东省的家族上市企业则在雇用员工数量方面处于全国第一。

在企业盈利水平方面，广东省和上海市的家族上市企业领先于全国其他地区的家族企业。制度经济学的观点认为，一个地区的制度发展水平与当地企业的盈利水平正相关。主要原因在于制度发展水平高的地区，企业之间的交易成本和转换成本相对较低。表2-4中的企业盈利水平比较基本上验证了这一结论。

广东省家族企业的盈利水平（ROE）的标准差同时也相对较高，主要原因在于制度发展水平高，催生了一大批企业。同时，由于各企业的资源、能力及战略的不同，企业盈利水平也各不相同。最终导致的结果是，在制度发展水平较高的地区，如广东，家族上市企业盈利水平也存在很大差异。

表2-4 2003～2011年家族上市企业的规模与盈利水平比较