推荐序Ⅱ
recommendationⅡ

第一次听立锋老师的课是他所讲的财务分析，从一个全新的视角对企业的财务报表进行解读，并且能够给投资人一个明确的抓手：投资就是选企业，选企业就是要寻找那些具有长期竞争优势的企业，这种竞争优势体现在财务报表上就是预收账款，这让我有了耳目一新的感觉。我从20年前开始接触投资，做投资顾问经营私募企业，到现在做投资者教育，一直都秉承着理性投资，寻找一种能够在股票市场里长久生存并盈利的方法。价值投资是一种已经被证明了可行的方法，本书中作者也回答了许多股民关心的问题，价值投资是否适用于A股市场，个人投资者能否做好价值投资等，这些问题与投资的基本原则一样看似不重要，但往往在最关键的时刻能够起到决定作用，只有对企业有清晰的认识，明确判断它的估值中枢，才敢在股价大幅下跌的过程当中持续买入并持有，而单纯的技术分析，往往在这个时候选择了止损出局。同样的市场环境，不同的投资理念，使得投资者有了不同的选择，而这样的选择就直接决定了未来的收益。

在本书中，作者一再强调，投资本身并不复杂，也没有什么独门绝技，从股票的起源去分析它的本质，也只有理解了买入股票的本质含义，才能从纷繁的市场当中找到决定价格变化的核心因素——那就是企业的净利润情况，股票价格是围绕着价值上下波动的，只要建立这种基本的投资逻辑，那么一切都变得简单了，投资人就是要把复杂的事情简单化，把简单的反复做，做到极致，那么盈利也就是自然而然的了。

选择进入股票市场的唯一目的就是为了赚钱，这是每个投资人的初心，为了实现这样的目标，就要保证自己账户内的总资产增长，而这种增长从长期来看只能通过判断企业的盈利情况来实现，因为市盈率的变化是无法判断的，为了判断企业盈利的变化，就要认真分析企业与竞争对手的不同，它有什么样的护城河来保护自己的盈利不被竞争对手所侵蚀，这些其实与我们在实际经营企业当中考虑的因素是一致的，这也正是作者强调的投资一切都是源于现实，脱离现实的投资是不存在的，就像选择大牛股一样，它们更多的可能是在你家的冰箱里，或者厨房里，是看得见，摸得着，甚至是吃得着的产品。投资于股票市场，也要一切从现实出发。

做投资者教育工作以来，深深了解到中国投资者，基本理论、基本方法的缺失，只有不断加强学习，不断提高自己，把自己武装起来，才能在市场里获得良好的收益，任何市场都是少数人赚钱，那么为了让自己成为少数人，学习就是必然的选择，当然学习有许多种，现场学习是一种方法，看书也是一种学习，站在别人的肩膀上，看别人的经验总结，让自己少犯一些错误，这也是成为专业投资者的一种捷径。阅读本书，有利于投资者建立一种正确的投资理念，掌握一种可行的、数量化的估值方法，对于一些没有专业背景的投资者，作者还给出一些可行的投资建议，相信您一定会获益匪浅。

王圣雄

北京中和应泰财务顾问有限公司总经理