慧眼识牛股的十种看法

一、看主业

最主要是看主业是否突出，主业利润是否有足够的空间。

既要看主业的毛利润空间，还要看净利润空间。要特别关注公司的主营业务构成和主营业务的利润率情况。

二、看盈利

不仅要动态分析公司盈利能力变化，还要把握公司盈利能力质量的高低，看看公司的盈利是不是纸上富贵。通常说来，公司的盈利能力如果年度指标出现下降，往往是公司中长期经营转向劣势的标志。当公司盈利能力出现下降时，需要特别关注公司的规模是否扩大，是否能够保持总利润或者净利润不变。当公司盈利能力出现上升时，一般要消除偶然因素及季节性因素的影响，从而判断这种盈利能力的上升是否可以持续。

其次还要通过关注公司利润构成、净利润率及经营现金流的情况来判断公司盈利的质量高低。如果整个行业普遍出现盈利能力上升预期，就是一波行业大行情的预兆。

三、看规模

首先要看公司的收入规模、利润规模。其次要看公司在做大的同时是否做强。再则要看公司是否有足够的拓展空间。在看规模的时候主要关注公司的主营业务收入和净利润。

看规模时往往能够发掘出行业龙头。一些企业特别是中小型企业面临共性问题，如上市以后发展空间有多大？企业上市以后除了能够拥有融资渠道外，其他成本，比如劳动力成本、管理成本必然增加，反过来会压缩这些企业的利润空间，降低企业竞争力。

四、看效率

要从三个方面来看。第一，看增产有没有增效。第二，看中间费用有没有吞噬利润。中间费用是指营业费用、管理费用和财务费用。第三，看员工的效率和激励。员工效率和激励体现的是企业的管理水平。

五、看家底

买公司，除了是在买公司的盈利能力，也在买公司的资产。投资人可以把上市公司分成三种类型的公司，第一种是殷实型的公司，第二种是虚胖型的公司，第三种是破落型的公司。

看公司家底要关注公司的资产状况，尤其是流动资产状况。

虚胖型的公司表面上资产非常庞大，历史上也可能曾经有过辉煌，有的牌子也很大。但实质上大部分是靠借银行的钱撑起来的排场，只要资金渠道出现问题，所谓资金链一断裂，这些公司的巨额不良资产就会暴露出来。

六、看周期

经营性周期有两种类型。一是营业性周期，如高档酒类行业总在每年四季度和一季度收入较高。一旦反腐，公费消费被限制，此类行业业绩必然下滑。

七、看外财

不少上市公司要靠外来的补贴或投资产生收益。一些经营质量差的公司，为了保牌，保盈利，拼命想办法在外来横财上做文章，有的甚至拼命钻财务政策的空子。如在上一年将不良资产大量计提减值准备，一次亏透，后面年度再把减值准备冲回来，这样就能扭亏为盈了。如此这般的公司就是一个“黑色陷阱”。

八、看负债

负债是指公司对外的欠款，欠款对象包括银行、供应商。分析企业的负债，重点关注两个方面：第一，企业负债程度。一般30%～65%是较合理的负债度。第二，企业的预收款变化情况。预收款是一种企业负债，将来要用产品或服务归还。但反之，如果预收款大幅上升，说明企业产品销路转好，客户需预付才能提货，从另一个角度说明公司经营改善。负债投资，举债发展，是一把双刃剑。借鸡生蛋运作得好，事半功倍。反之，可能风险加倍。

九、看投资

投资主要分长期投资和短期投资。看投资要从投资收益及投资结构两方面着手。主要关注利润构成中投资收益所占比例，长期投资、短期投资的构成比例。

十、看控盘

控盘从三个角度来分析。第一，高度控盘。第二，中度控盘。第三，缺乏关注。

高度控盘是投资人较为熟悉的概念。高度控盘按传统理解就是庄股。最近几年庄股纷纷爆仓，投资人往往谈庄色变。其实对高度控盘公司也要区别对待，有基本面支持并且是阳光资金持有的可以长期关注，大波段操作。有基本面支持的高度控盘往往也是每轮行情的发动者。

中度控盘的公司，往往是行情的第二冲击波。

对于缺乏关注的公司，要判断它是否有基本面支撑。看控盘要关注股东的人数、人均持股的数量，以及基金持股和十大股东的情况。